“期待“两会”行情 基金小幅加仓”

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经记者李新江支玉香先生

随着“两会”在北京召开，对今年的行情抱有期待和矛盾的基金经理们也开始悄然等待大方向的亮相。 对比今年的货币政策和财政政策，“两会”将进一步确定，这将进一步明确国内全年的宏观趋势。 特别是

通过比较在不同领域出台的一系列政策和方针，很可能成为今年的投资热点。 许多基金经理对《每日经济信息》的记者表示了同样的声音。 根据“两会”的消息，将更容易评价今年的形势。 关于“两会”，基金经理有什么期待？ 关于“两会”，基金经理最担心的问题是什么？ 关于“两会”后的行情，基金经理怎么预测？   

对为举办“两会”而制定的政策基调表示乐观并不意味着基金经理们不担心。

根据基金的评价，通货膨胀和经济实现软着陆是今年的“大致率”。 ”。

在被《每日经济信息》记者问及对今年“两会”最大的期望时，北京一位知名基金经理向记者吐露了基调这两个字。

根据这样的分析，在“两会”期间集中发布一系列政策，将会对股市产生巨大的影响。 特别是货币和财政政策的进一步确定，将成为今年证券市场投资的大背景。

这些消息的明朗，进一步明确了国内全年的宏观趋势和中央政策，有助于包括基金在内的机构投资者评估今年的形势。

据上海某知名基金人士预测，“两会”行情很有可能到来。 一位基金经理表示，通常，许多新兴产业和中小市值领域的股票在“两会”期间都取得了良好的成绩，预计今年出现这种行情的概率也很高。

期待“两会”确定基调，并且政策有可能对目前市场担忧的问题进行解答。 博时价值增长基金经理夏春指出，由于过去两年过度宽松的货币，通货膨胀已经成为世界性问题，如果石油危机再次来临，供给冲击将对全球经济产生一定的影响。

他预测，对中国来说，货币政策可能会一直收紧。 “控制通货膨胀、改善民生是当前最紧迫的课题，这将成为进一步加快前十年经济增长模式调整、如何提高创新力、提高居民支出力和公司技术竞争力最紧迫的现实。 ”

国投UBS增长看好，核心公司基金经理绘画缚鹏预测，目前国内、国际环境已经对我国以前流传的快速发展方法形成了硬性约束，经济转型已经到了不可逆转的地步。 经济转型也必然成为这次“两会”的重要议题。

对为举办“两会”而制定的政策基调表示乐观并不意味着基金经理们不担心。

许多基金经理向记者谈论“两会”行情，认为个股很可能在近期新兴产业和中小市场价格领域取得良好成绩。 与当前面临的问题相比，基金官员指出:“评估通货膨胀和经济软着陆是一个粗略的比率。”

但是，面对瞬息万变以前就流传下来的经济快速发展模式，仍有许多工作要做。 在缇绑鹏眼里，“两会”需要在这方面从三个方面出台一系列政策。 第一，产业结构转型； 第二，呼吁结构变革的第三个是经济增长方法的变革。

“‘两会’期间和‘两会’以后，加快产业结构升级，培育战术性新兴产业，进而培育中国具有新竞争特征的主导产业，鼓励创新的一系列政策值得期待。 ”他指出，从短期来看，经济转型伴随着阵痛、困难、风险，但其中也蕴含着无限的潜力和能量。

还应关注当前经济形势面临的风险。 夏春指出，由于前两年过度宽松的货币政策，通货膨胀已经成为世界性问题，如果石油危机再次来临，“供给冲击”将对世界经济产生一定的影响。

绑鹏也指出，随着中国在国际市场的贸易份额不断扩大，与中国产品的贸易摩擦也不怎么增加，依靠以前流传下来的贸易结构来维持和开拓新的国际市场已失去竞争力。 人民币持续升值也从以前开始依靠价格特点开拓市场的方法逐渐失灵。

日前，南方基金与华泰长城期货、工商银行签署三方协议，确定基金参与股指期货投资各方面的责任。 这标志着基金股指期货投资的实际运营障碍完全扫除，基金投资股指期货正式破局。

这是今年比较金融制度和金融产品创新的好消息。 两会召开之际，众多市场人士期待着金融创新相关议题越来越多。

最近，《每日经济信息》记者有关人士表示，目前北京一家基金企业计划推出新的qdii产品，投资海外reits产品。

南方基金企业基金经理潘海宁指出，随着制度创新的推进，金融产品、衍生工具的创新也不断为我国资本市场的快速发展注入新鲜血液。

北京一位基金研究员指出，政策面和产品面的创新将成为“两会”后基金领域需要探索的重要课题之一，在这几方面，大型基金企业已经走在了前面。

潘海宁指出，“‘融通’、‘国际板’等新事物正在渐近，资本市场金融创新的步伐不会停止。” 我们进一步希望金融创新能够走出轻松模仿发达市场的框框，推出越来越多适合我国市场、适合投资者诉求的新产品和新产品。 ”

基金经理对“两会”的行情充满期待，上周明显主动减仓后，本周基金经理陆续增加仓位，各类基金均有小幅主动加息的迹象，但本周基金操作与上周相反。

根据德圣基金研究中心3月3日的监测数据，本周基金仓库普遍回升。 活跃股票基金加权平均仓位比86.21%，较上周回升0.97%个百分点。 偏股混合基金加权平均仓位为81.18%，较上周回升0.74%个百分点； 混合基金加权平均仓位配置为72.54%，较上周回升0.72%个百分点。 期间沪深300指数上涨0.96%，扣除被动仓位变化后，各类型股票偏股方向基金均略有积极加息。

扣除被动仓位变化后，151只基金的积极增资幅度超过2%，占所有测算基金的28%。 其中28只增收了5%以上的资金。 另一方面，减仓基金数量减少，101基金自主减仓幅度超过2%，占测算基金的18%，其中22基金自主减仓幅度超过5%。

本周的基金操作与上周相反，正在分化。 明显减持的基金中有不少是债券型基金，但股票偏股方向基金以增资为主。 招商、泰达宏利、信诚、中银等中小企业旗下基金明显增仓； 另一方面，明显减少仓库的基金中，最近有良好的长城、宝盈等旗下基金。 一贯以来，重仓的中邮基金仓库也降至低水平，战略明显分化。

其背景是，本周，金融、房地产、石油等权力股纷纷发力，这是基金的作为吗？ 备受瞩目的“两会”本周拉开帷幕，今年作为十二五规划开局之年，基金经理们又将目光投向了那些领域？ 那些领域会成为基金眼中的盛宴吗？

截至去年年底，各基金持股1.75万亿元，而该基金持股2255亿元，比例仅为12.8%。 同期，金融保险类股份占全部股份的比例为22.2%。 也就是说，如果基金“标配”银行股，意味着所持银行股3880亿元——基金储物柜1600亿元——可以实现标配。 从这个逻辑来看，一旦基金标配为金融股，这就意味着银行股将发生变故。 但是，一位基金经理对《每日经济信息》记者说，最近没有大幅增加银行股。

相比之下，基金更受地产股青睐。 本周五，格力地产涨停，根据当天该股的交易席位，买入的前五位均为机构席位。 组织一致增加仓库地产股是近期罕见的现象。

但是，关于房地产和银行板块，国海富兰克林基金的张晓东经理认为，从估值来看，确实很便宜。 这两个板块也充分反映了相关的政策和经济运行情况，但在经济调整阶段，机会并不明显。

今年的民生问题仍然是“两会”议题的重点。 许多“两会”代表的热门议题与民生密切相关。 “十二五”规划纲要草案将从扩大就业、调整收入分配结构、完善社会保障等方面着手，全面阐述如何提高居民支出能力。

评价受到质疑的新兴产业股从去年下半年开始持续释放评价压力，“两会”的时刻投资机会再次被提上日程。

最近，个人所得税起征点上调的呼声再起，但如果税款起征点上调，那对使用板块无疑是一大利好。

国海富兰克林基金经理张晓东表示，今年的市场还是从基本面和评价来评价领域的机会。 目前，评估面向成本较低的大型领域。 “例如，多亏了保障性住房和农村费用升级的家电，以及调整充分的医药、零售板块，我们相信存在着比较好的投资机会。 ”

事实上，点燃基金使用热情的导火索的是《中华人民共和国个人所得税法修正案(草案)》，这些草案认为有必要编撰个人所得税的做法。

大成基金表示，个人税起征点的上调对中低收入者阶层的影响将更大。 这是因为直接提高这部分的实际收入。 我相信所得税起征点的提高带来的中低收入群体可支配收入——购买力的增加，能够拉动支出市场，提高相关领域公司的利润率。

如果进一步细分收益领域，大成基金认为被定位为大众民生费科的商场和超市等的利润越来越多。 如果这是因为中低收入群体更倾向于使用大众支出品，那么收入的上升可以更直接地促进大众支出品的增速。 而且，由于中国中低收入群体比较多，另外低收入者在收入中的支出比例较高的收入群体也很多，因此这样庞大的支出诉求可能会导致大众支出品单价的上升。

在投资方面，大成基金向投资者建议哪些中低收入者的费用占有率高、产品以价格敏感型企业为投资目标。 另外，目前东西部、城乡之间费用差距较大的领域备受关注，例如保健品、便利费用等行业有可能成为税点上调人群的直接费用目标。

此外，大成基金还向《每日经济信息》记者表示，民生及相关领域还有一个值得关注。 水利、铁路、公路、港口、保障性住房建设等基础设施领域未来五年的快速发展目标，将奠定基础设施企业长期快速发展的基调。

此外，大成基金还表示，为保障粮食生产，可能出台政府进一步支持农业生产的政策措施，希望粮食、水利、农业机械化及化肥等相关板块受益。

本周新兴产业板块表现突出，其中包括物联网、3g概念、核电、多晶硅、锂电池等概念股纷纷获得资金支持，战胜大盘。 许多基金经理表示，符合“十二五”规划的新兴产业是未来股市最大的主题投资机会。

金鹰基金投资总监杨绍基认为，符合“十二五”规划方向的新兴产业将是未来股市最大的主题投资机会。 “十二五”提出了新兴产业快速发展确定的快速发展规划，到年和年，战术新兴产业占gdp的比重将从年的4%左右分别上升到8%和15%。 其中，新材料、新闻技术和高端装备制造业值得关注。 ”

杨绍基说:“这三个主题不仅是新兴产业，也是其他战术新兴产业快速发展的前端市场。” 另外，杨绍基还特别指出，全年公司投资市场具有很大潜力，公司设备更新换代和新闻技术应用将带来新闻技术和高端设备制造业的主题投资机会。

大成基金同样表示，以“十二五”规划中涉及的战术性新兴产业相关节能环保、海洋产业、移动网络和物联网为首的新一代网络技术有望成为未来投资热点。

天弘基金表示，今年是“十二五”规划启动的一年，从经济周期发展看，预计中国经济也将进入新一轮自主库存补充的中等周期，经济将在二季度触底，随着这一共识的提高，对市场情绪起到正面的推动作用

并且，从市场活跃的装备制造、高铁概念、建筑建材等板块的良好表现也可以证实上述评价，市场运营思路处于温和评价提升阶段。 在股票选择方面，建议短期内适度追求弹性。 例如，选择周期品等； 中期看增长，将选择高端装备制造、新能源和“十二五”规划双赢的相关领域。