“增发引近百机构调研 古井贡酒业绩有望再提速”

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经记者毛晋楠

说:“这次去的单位有七八十家，从没见过这么壮观的调查军。” 一位机构官员说。

年1月14日，古井贡酒( 000596，收盘价79.71元) )年初的临时股东大会在安徽省亳州市古井镇召开。 据某参与机构相关人士介绍，《每日经济信息》记者介绍，当天，机构聚集，证券公司、基金等近100家机构参与，目的是

这也是古井贡酒的高管和中层干部，首次与资本市场举行。

作为这两年a股市场最大的牛股之一，许多机构望着“牛”而叹息。 古井功酒不太想和资本市场进行信息表达，所以很多机构都不知道这个传说中的“tenbayer”(涨了10倍的企业)，错过了投资“tenbayer”的最佳时机。

据悉，企业方面已经在会上承诺，今后将与资本市场保持密切交流，也受到参与机构的欢迎。

年原酒很火，

是老八大名酒之一，年原酒上市后，凭借企业丰富的历史和文化内涵，古井贡酒走上了复兴之路。

东汉建安期间，曹操曾将故乡亳州产的“九酿春酒”献给献帝刘协，古井贡酒也由此得名。

一位研究古井贡酒酿造的人表示，企业正在利用新技术将上述九酿古法改造成目前的酿造过程加以运用。 目前，企业中留有历史悠久的两口井的是宋井和魏井，目前魏井仍被采用。 此外，企业还有600多年历史的明代古窖池。

古井贡酒上市那年的原浆酒，产品需求突出产品的历史厚重和质量的保证和文化韵味，更能突出产品的质量特点，酒的质量在很大程度上决定了最终的成败，年的原浆系列在竞争中出类拔萃

企业年净利润约2.8亿元，每股利润约1.19元，净利润和每股利润比2009年翻了一番。 参会机构表示，主要优势是增加企业收入、白酒销售结构好转、综合毛利率上升。 其中，企业战术主导产品古井贡酒年原料系列销售收入约7.4亿元，增长幅度约为208%。

古井贡酒2008年推出古井贡原浆酒系列，两年销售收入近10亿元，数据充分证明了年原浆的受欢迎程度。

3三年间获得了50亿元的收入吗？

古井贡酒是国内老八大名酒之一，20世纪90年代，企业收入曾达到领域第三水平，但从2000年开始，由于企业管理层的问题，产品销售和企业业绩进入低迷期，产品也逐渐从主流顾客眼中消失。

2008年，企业更换管理层，以白酒快速发展为中心，重构古井贡企业品牌的经营方针和目标。 在以董事长曹杰为首的管理层不懈努力下，企业于2008年推出了古井贡原浆酒系列，取得了巨大成功，此后逐渐得到投资者的认可。

但是，企业的管理层也动摇了。 年，董事长曹杰和“西北少帅”刘敏相继辞职，给企业股价带来了波动。 曹杰的继承人是集团和企业现任董事长余林，刘敏的继任者尚未公布，但企业方面表示将尽快建立新的社长，目前呼声最高的是市场营销老总梁金辉，机构们也非常认可他。

另外，古井贡酒制定了今后3年的销售目标。 这将回归白酒第一阵营，重建古井，销售收入达到50亿元，相当于目前销售额的两倍以上。 在

中，50亿元的销售意味着什么？

2009年，贵州茅台、五粮液、洋河的股票分别实现了96.7亿元、111.29亿元、40.02亿元的销售收入，2009年末市值分别为1602.8亿元、1201.8亿元、550亿元。

国金证券拆解师陈钢认为，古井贡酒具备在企业品牌力、产品结构、营销团队等多个方面实现50亿目标的条件。 从硬实力来看，条件比较成熟，但对软实力的解释还缺乏点睛之笔。 目前，原浆、年、淡雅等概念泛滥。 古井贡酒首次发表了这些概念，但创新还停留在产品层面，对企业品牌精神层面的解释还很贫乏。 企业要真正走向全国，企业品牌诠释的创新就比产品创新更重要。 企业缺少的是郎酒“神采飞扬的中国郎”之类的神来之笔，预计企业将在年1季度启用新的品牌推广，可望一意孤行。

业绩释放动力充足

股东大会召开以来，申万、国金、中信、光大、安信、华泰、长江、国泰君安8家证券公司发表研究报告，古井贡酒 从各大卖方拆迁师对企业的利润预测来看，企业全年利润预测普遍上调。 其中，只有申万、华泰、中信三家公司的利润预测较为保守，全年每股利润预测在2元以下，其他五家证券公司一般在2.3元以上。

这表明，绝大多数机构预计古井贡酒年利润将再次超过1倍。 此外，这五家机构对全年收益增长也很乐观，预计每股收益在3.3元以上，也就是每年增长50%。

2009年，古井贡酒开始走上复兴之路，当年企业净利润增长318.32%，增速在白酒上市企业中位居第一的一年，企业预计将继续保持高增长，净利润增长率达到100%。

如果今后两年继续快速增长，古井贡酒可以说是白酒企业成长之王。

但是，这样的高增长能实现吗？

一家参与机构表示，今年一季度企业销售十分火爆，春节前的销售再次出乎意料，目前提前完成了一季度的销售。

他认为，企业方面也对业绩释放抱有很高的期待，企业正在进行再融资，新董事(会长和社长)一旦就任，必然必须提高业绩，因此今后几年业绩有望持续增长

当然，古井贡酒目前最重要的是再融资。

1月14日召开的临时股东大会通过了企业非公开发行预案，拟发行66.86元/股以上、2000万股以下的a股，项目拟采用募集资金12.66亿元。

如果募捐成功，有望为古井贡酒的复兴之路增添新的翅膀。

洋河股份于2009年底通过ipo募集了27亿元资金，从而拉开了企业高增长的帷幕。 市值一度也超过1200亿元，但古井贡酒目前市值165.5亿元，远远小于洋河股971.15亿元的市值，近13亿元的资金能给古井贡酒带来什么，已经不可能了

扩张

不到两年，一度上涨10倍后，古井贡酒到底在空之间呢

新财食品饮料领域的金牌获得者厕所，短期内a股特征明显。

本周五( 1月21日(古井贡B ) b(200596，收盘价51.22港币)再次创新高，但考虑到汇率因素，人民币对应的价格约为43.32元左右。 几乎是a股价格的一半。

一位私募相关人士表示，如果是有价值的投资者，应该更加关注b股。 b股的价格只是a股的一半，将来也预计会合并ab股。 从长期来看，港币对人民币贬值，但购买b股的收益率应该会更高。

这也可以从数据中验证。 古井贡酒2009年上涨310.51%，年上涨135.95%，古井贡b 2009年和2009年分别上涨461.22%和148.88%，考虑到汇率因素，b股依然完胜a股。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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