“机构、大佬悄然布局 六大定向增发股后市可期”

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经过记者张昊张奇

，当普通投资者沉浸在新年的欢乐气氛中时，公共机构和资本市场的大佬已经凭借定向增发悄然完成了年第一波的投资布局。 据《每日经济信息》报道，这期间参与一定增长的投资者不在少数，

有基金新晋“一哥”孙建波管理的华商基金、被称为市场风向标的社会保险基金等多家实力机构，

机构，大人物豪赌发财增加股票，其背后是什么呢？ 《每日经济信息》本周梳理了证券周刊特别为投资者从年底到年初完成定向增发的6家上市公司，以这些机构、大佬在年末年初借贷安排为线索，向投资者揭示了这6家增资后市场的想象力。

机构携大佬4.5亿元参与丰乐种业后期的想象空之间的无限

丰乐种业( 000713，收盘价19.20元) )这个机构的宠儿，前 前三大订货单位的使用资金约达3亿元。 此外，华海药业二股东周明华也豪投8100多万元，“增发达人”沈汉标动用的资金也达到7800多万元。 这两个资本市场的大人物也是情绪化的吗？ 没那么简单吧。 从逻辑上推测，一定是这些机构和资本大佬的巨额介入，注定了丰乐种业的无限想象空之间。

周明华豪投8000余万

年12月28日，丰乐种业发表了定增股票上市公告。 据悉，此次丰乐种业向特定对象增发5040万股以下新股，发行价最终为15.48元/股。 为基准日前20个交易日企业股价平均价格的90%调整后的价格，即9.28元/股溢价66.81%。

除了上述增发价格的大幅溢价外，《每日经济信息》记者还发现，此次丰乐种业的增长有三大优势。 一是机构申报价格高。 二是参与申购的资金规模较大；三是两位资本市场大佬“血本”认购。 这三者对所有投资者来说一定充满了诱惑。

这次丰乐种业的增长最终明确的预约对象是三个机构、两个自然人和一个化妆品企业。 《每日经济信息》记者了解到，除化妆品企业外，上述5家认购对象认购价均高于此次最终披露的15.48元/股增发底价。 其中，三大认购机构中，信达澳银行认购价达到16.88元，获卖数504万股，使用资金8507.52万元。 中国人保理财购置价16.85元，获售股达804万股，使用资金1.33亿元，中信证券也以16.18元参与认购，最终获得售股504万股、使用资金8154.72万元。 这三家机构投资者在此次丰乐种业定向增发中共花了近3亿元资金。 除

个机构出资巨额参加外，两名自然人股东同样引起了记者的观察。 一位是周明华，另一位是资本市场的“增发达人”沈汉标。 经核实，该“周明华”为华海药业二大股东周明华，此次参与丰乐种业定增，周明华收购价达到16.08元，比增发底价上涨3.87%，最终卖出504万股，使用资金8104.32

沈汉标虽然只销售了57.59万股，但用于订货的资金也达到了7801.92万元。 资料显示，沈汉标此前参与长征电器、达意隆、川润股、正邦科技等上市企业定向增发，被资本市场誉为“增发达人”。

巨额申购背后的秘密

上述6家申购对象股的锁定期都是1年，有投资者表示:“丰乐种业到底有什么惊人的秘密，对这些申购对象有一定的增资，

一家大型证券公司的研究员向《每日经济信息》的记者表示，理由有三。 首先，从种子领域运行的大周期来看，种业总量过剩的局面不断改善，良种在替代旧品种的过程中表现出供给不足的现象。 在领域基本面的支持下，我国种业景气有望持续2~3年。

其次，种子行业领域的政策发布进入窗口期，种子行业龙头公司利润最大，种子行业面临新领域的洗牌，龙头企业期待着从领域并购中扩大市场份额。

再次，从丰乐种业的具体情况来看，企业广告主要通过横向并购其他种子公司来实现扩张，这些在前期荆银高科已经出现。 丰乐种业与荆银高科( 300087，收盘价64.10元) ) )相似，随着领域整合的推进，将为企业提供横向并购的机会，但一旦实施，无疑将成为股价暴涨的契机。 ”上述研究员认为。

此外，丰乐种业董秘办公室向《每日经济信息》记者表示，该公司已有企业横向拓展计划，但必须与合适的对手找到合适的时机才能实施。

一位业内人士报道说，投资者动员了巨额资金，其所需期间的资本收益率也至少在50%以上。 这是因为从逻辑上推断，丰乐种业后期出现年报高传送、横向并购等一系列利好，这样二级市场股价才能迅速脱离价格区间。

江中药业增发价接近市价的华商战略1.44亿美元

本可以通过二级市场直接购买，而且价格还远远低于36元/股的发行价，但去年 包括社保基金和五矿集团等机构在内通过定向增发进入江的

市场人士感叹的是，华商战略精选投入1.44亿元，获得400万股股票，占该基金资产净利润的比例为1.17%。 各大机构都着眼于企业未来的业务，对招聘项目消除生产能力瓶颈也充满期待。

华商基金高位布局

江中药业于去年4月宣布增发计划，当时发行价为26.36元/股，与此次增发结果的36元/股价格相比，不小

近日，孙建波负责的华商战略投资1.44亿元认购江中药业400万股增发股，另外华商营收和华商产业升级各认购30万股。 易方达管理的社会保险502组合认购200万股的投研能力较强的中信证券认购220万股； 五矿集团财务有限企业和五矿投资快速发展有限企业分别认购了220万股和360万股。

此次非公开发行完成后，企业新增1527万股，限售期1年，发行价36元/股，对应年增发后30.8倍的预测市盈率，募集资金净值5.3亿元。 江中集团持有发行后上市公司41.49%的股份，仍然是企业的第一大股东。

江中药业1月7日收盘价为36.55元，与36元的增发价格相差无几，有一定的安全界限。

年，企业主力产品健胃消食片原材料太子参价格从年初的30元/公斤上涨到280元/公斤，给企业价格带来较大压力，企业去年第三季度毛利率水平从去年同期的9.55个百分点上涨到53.03%点。

但是兴业证券拆师王晟认为，考虑到太子参是一年生植物，通常在1月种植，7~8月收割，没有稀缺性。 受涨价的刺激，年种植有可能显着增加。 另一方面，企业对太子参的诉求量占所有领域的40%，实际上对原材料有很强的议价能力。 预计明年太子参供应量将出现较大反弹，价格将相应下跌。企业近期通过小幅上调消化电影的上市价格，对套期保值价格上涨产生负面影响，未来消化电影的最高零售价格仍将上涨空

增发是处理产能瓶颈的

江中药业此次增发资金首先投向两个项目，第一是otc制剂生产线的改造，增加了80亿片固体片剂产能。 包括草珊瑚含片和肠道保健用乳酸菌片剂(未来新产品)第二，在液体制剂生产线上，将追加生产能力为8400万瓶的初元口服液和2100万瓶的参灵草口服液(新产品)。 今后，企业将陆续推出越来越多的新产品，募集投产，有力处理产后生产能力瓶颈，为企业高速发展做准备。

目前，股价接近增发价格，这些增发股票都有一年的解禁期。 业内人士通常认为，决定增发进军的机构“空一去不返”，企业也认为在适当时机出台好政策，刺激股价，帮助企业快速发展的机构可以赚钱。

据申万研报报道，在维持~年最新股本稀释后，每股利润预计为0.87元、1.17元、1.52元，分别比去年同期增长35%、35%、30%，市盈率为41倍。 健胃消食片的价格将来也有上升空之间，新品参灵草等未来市场空之间巨大。 年经营稳步上升，目前盈利能力被低估，管理层持股带来机制巨大变化，未来业绩仍有望超出预期增长，维持12个月的标价54元和买入估值。

洪城水业扩张产业链富豪章小格1.74亿元认购

前期保费泰康人寿疯狂加息

洪城水业600461亿元 继收盘价17.88元]之后，除了企业组织的“疯狂”之外，两名参与申购的自然人也投下了亿元的资金，其中温州富豪章小格最高获得1200万股，所用资金达到惊人的1亿1200万元。

神秘富豪豪投1.74亿元

此次洪城水业增发8000万股新股，最终明确发行价为14.50元/股，为发行底值的103.35%，发行日前20个交易日。 其中百年化妆品护理品有限企业分三个阶段价格共认购2900万股，最终配额900万股，本基金、本生命体均亏损1000万股，是此次配额增长最多的机构； 嘉实基金管理社会保险504组合以较高的认购价获得800万股，另外华安证券、东方资产管理企业、中信证券分别获得800万股、800万股、700万股。

除了上述大型投资者热情下单外，《每日经济信息》记者还发现温州神秘富豪章小格出现在询价机构名单上。 章小格本人近年来多次参与上市公司增发，此次配额最高达到1200万股，最终资金量达到1.74亿元，为所有认购对象中最多。 除

章之小外，另一位自然人尤飞煌也引起了记者的观察。 这个“尤飞煌”与华峰聚氨酯( 002064，收盘价11.33元)实际统治者尤小平的儿子同名，来自浙江省瑞安市。 上述尤飞煌此次获得800万股，使用资金也达到1.16亿元。

企业的前景被广泛看好

上述投资者到底看好洪城水业的那些地方？ 此次公开募股项目显示，定员完成后，洪城水业污水解决能力从20万吨/日增加到127.8万吨/日，是原鳟鱼的6倍，业务行业从九江、萍乡扩大到江西全省。

招商证券认为，洪城水业厂网一体化后，自来水事业直接受益于水价的上涨，在上涨空之间很大。 然后，企业积极尝试收购省内其他地区的高质量自来水资产，实现了规模的迅速扩大。 洪城水务明显受益于鄱阳湖生态规划，新增500万吨/日解决项目取得可观成果。

另一方面，在集团努力提高资产证券化率的背景下，洪城水业作为集团唯一的控股上市公司，市政投资对未来企业的支持将逐渐加大，上市公司也将成为集团的公用事业平台。 届时，集团燃气、公交租赁、市政工程三大业务有望全部成为潜在融资标的，为洪城水业外延式快速发展打开想象空间空。

业内人士表示，十二五规划中国家对环保产业的大力支持和洪城水业的良好成长性，表明企业业绩有很大概率超出预期，这可能导致前期的危险资本大幅挂牌，或者公共机构、神秘富豪持股

加速增发高铁车轴国产化太原重工填补国内空白

前后8个多月太原重工定向增发于去年12月30日售罄，机构按发行底价34% 此次企业增发的高铁车轴项目最低价13.51元，最高发行量13000万股，最终发行价18.10元，发行量9314.912万股，得到了市场的高度认同，大大降低了企业业绩的淡化水平。

增发填补国内空白

根据此前的融资计划，太原重工此次募集的16亿5700万元，是新建的高速列车轴国产化项目

目前，中国的高铁轴承和车轮几乎都依赖进口。 因为，国内的高铁车轮没有过去的运行记录，国家相关部委还没有制定相应的领域标准。 这是因为还没有向国内公司发出生产许可。 以太原重工、晋西车轴为首的国内公司，主要按照欧洲高速铁路的相关标准进行研究开发，从技术方面可以满足相关要求。 如果这个市场开放，相关企业很快就会实现进口替代，迎来高速发展的机会。

据企业董秘办公室介绍，企业已掌握200公里/小时以上的高速列车车轴相关技术，预计最长在未来两年内，企业将取得铁道部颁发的相关资质证书，届时，企业将成为国内唯一制造高速车轮和车轴的企业

领域前景光明

在去年年底召开的世界高铁大会上，我国已经将高铁的快速发展定位为“以快速发展为优先的战术性新兴产业”，并刚刚结束 全年5万公里以上的高速网(

)东方证券分析师周凤武认为，这不仅大大超出市场预期，也超出东方证券之前的预期。 在这一带动下，包括基础设施、装备、零部件等在内的整个铁路产业链进入了前所未有的超高景气周期。

太原重工目前成功研制出时速200~250公里的车轴，正在铁道部网上进行测试，时速300公里以上的车轴正在研制中。 此次增发项目为高铁车轴国产化研发和扩大生产项目，销售规模预计将达到20亿元，根据中国高铁最新“十二五”快速发展规划，该项目最终完成的销售规模预计将大幅超过20亿元。

周凤武认为，整个高铁产业链年预测估值平均水平超过30倍的市盈率，而a股平均值为14.52倍，市场对高铁产业链有较高的溢价。 目前太原重工的年预测pe水平低于25倍，其评价值上升的潜力很大。

增发溢价近8成紫鑫药业人参项目火上浇油

近期紫鑫药业( 002118，收盘价33.45元) )的定增项目再次引起市场关注 此次定向增发，企业投入10亿元巨额淘金人参项目，形成中药、人参深加工和深加工两条业务主线，开辟了新的成长行业。 日前，紫鑫药业公告称，公共机构订单价格将原增发价格上涨约8成，发烧心反映出对该项目的强烈预期，以及二级市场紫鑫药业隐藏的投资机会。

增发底值上涨近8成

日前，紫鑫药业发布了股票上市公告。 此次增资额共发行4987.5311万股，募集净资产9.86亿元。 最终明确的发行价为每股20.05元，比前期增资基价11.29元/股溢价77.59%。

上市公告显示，紫鑫药业此次共收到9张订单，最终6名投资者获得销售，销售数量共计4987.5311万股。 其中，太平洋资产管理有限企业提交的订单价格最高为24.4元/股，比此次披露的增涨价格高出21.69%，使用资金高出1.95亿元，最终分配的数量为800万股。

但是，百年化妆品护理品有限企业此次订单价格也达到23.31元/股，比价格溢价16.26%，最终获得800万股，此外，国内私募股权基金天津硅谷天堂鲲鹏股投资基金合作。

在上述6家成功的投资者看来，除了订单价格大幅上涨外，订单的资金规模也不容小觑。 其中，长白山股权投资管理有限企业的手动资金达到2.6亿元，其他4家机构的手动资金在1.6亿元~1.8亿元之间，自然人杨录军此次的订单也投入了近8000万元的巨额。 (/br/) )/br/) )价格大幅溢价的决定和各投资者的巨额订单，表明了上述战术投资者通过增资配置紫鑫药业，一年后将获得不错的投资收益的坚定信心。

项目本身就是最大的看点

此次定向增发紫鑫药业募集资金净额达到9.86亿元，募集资金投资4个体参与产品系列化项目，吉林省人参主产区延吉市， 从事人参深加工和深加工的

上海某证券公司领域拆师认为，组织对紫鑫药业的积极采购，首要的是看中人参募集项目广阔的市场前景。 对紫鑫药业来说，目前的中药业务已经为企业提供了较高的安全极限，但增发完成后，企业拥有800吨人参的深加工能力，形成了中药、人参深加工和深加工两大业务的主线，比较有效地驱动了业绩的快速增长。

另外，吉林省农业委员会主任表示，吉林省提出人参产业振兴项目快速发展目标，预计全年参业产值200亿元，全年参业产值400亿元，全年参业产值1000亿元。 该证券公司拆迁师认为，吉林省政府的大力推进，对进入人参产业的紫鑫药业无疑将是重要的利好。 借着政策推动领域振兴的东风，具有地缘特征的紫鑫药业将迎来新一轮的高增长。

深圳惠程新材料募集资金到位

深圳惠程( 002168，收盘价37.91元) ]股价全年上涨近200%，主要是由于所投资的新项目的汇总 因为受到市场高度刺激

此次企业增发最终发行价为30.11元/股，较调整后的发行价为12.20元/股溢价为146.80%。 此次共发行1502.16万股，募集资金净额4.36亿元，募集资金为高性能耐热聚酰亚胺纤维产业化项目，新型高性能高功能材料复合管的底价是属于母线及结构的

基金哥哥的3倍

[ 深圳惠程此次募股项目前景看好，企业和保荐机构共收到17份购房报价。 其中，华商基金管理有限企业报36.00元/股最高值，比12.20元/股的发行底价高出近两倍。

最终分配对象为企业第一大股东吕晓义、华商基金管理有限企业、天津硅谷天堂鲮鹏股投资基金合作公司、信达澳银基金管理有限企业、天平汽车保险股份有限公司，分别为166.05万股、400万股、400万股 ]

值得一提的是，在深圳惠程增发前的前十大股东行列中，已经有了华商基金的身影，同时披露了“基金一哥”孙建波负责的两大基金华商盛世和华商战略。 此次增发完成后，华商盛世、华商战略精选股数分别上涨至716.19万股和540.61万股。 其中，华商战略精选增加了220万股限售股，应该来自此次增发。 华商盛世没有股份出售限制，75万股大多要靠二级市场的增资； 华商基金管理有限公司另有180万股基金分配。

但在孙建波进军深圳惠程的第四季度，企业股价涨幅超过100%，成为当季明星股。 华商旗下的两大基金确实出了不少力，但此时也参与了增发，对企业表示非常期待。

新材料有望工业化

聚酰亚胺是一种特殊的工程材料，由航空空、航天、微电子、纳米、液晶、分离膜、激光等组成 最近，各国将聚酰亚胺的研究、开发和利用列入21世纪最有前途的工程塑料之一。

去年10月19日，深圳惠程公告称，控股公司长春高琦与吉林省科技厅签署了吉林省重大科技成果转化项目合同，根据该合同， 吉林省科技厅向长春高琦承担吉林省重大科技成果转化项目“年产5000吨高性能聚酰亚胺纤维产业化开发”项目的科研任务，提供部分研究经费，随后提供1000吨

去年11月。 宣布与航天大学签订技术转让合同，承接“聚酰亚胺泡沫专有技术”，合同有效期为10年，将进一步扩大新材料在高附加值行业的应用。

华泰证券领域分析师李辉认为，企业目前拥有10吨聚酰亚胺中试线，从2008年开始已有产品上市，毛利率约为50%左右。 由于试点测试装置的生产能力有限，目前聚酰亚胺的收入贡献率不足1%。 目前，企业正在推进聚酰亚胺300吨工业化装置的建设，一旦突破，聚酰亚胺的生产将迅速扩大。

华泰自深圳惠程年起全年聚酰亚胺纤维分别销售10吨、200吨和1800吨，产品售价25万元/吨，电力设备业务分别维持20%的稳定增长，企业年业绩分别为 目前股价对应pe各1.06元的聚酰亚胺未来有广阔的应用前景，因此企业业绩对聚酰亚胺的销量和价格十分敏感。

业内人士表示，后期投资者可以关注深圳惠程聚酰亚胺中试项目的进展情况和未来产品线投产和达标生产的过程，这可能成为企业股价的催化剂。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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