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2006年12月15日,中交股份成功在香港证券交易所上市,成为内地首家成功在海外整体上市的特大型国有基础设施公司。 此后,中交股票何时、以何种方式回归a股市场备受关注,市场上也存在着各种猜测。 在那年的最后一天,市场长期关注的中交股回归a股的方案终于雾散了。 中交股份拟进行路桥建设换股、吸收合并,发行a股募集资金回归国内资本市场。 可以认为这是中交股份和路桥建设给投资者的新年惊喜。

“中交股份回归A股备受瞩目 基建龙头再谱快速发展新篇”

在最初的“并购+最初的筹资与上市”回归a股

的这次换股并购中,中交股份首次公开发行的a股,有一部分用于换股并购路桥建设,剩下的, 值得注意的是,迄今为止,以H股回归a股并购为例,此前中国铝业、沪电等H股上市企业在a股上市时,首批a股用于换股并购的下属a股上市企业,并未发行股票募集资金。 此次中交股份以“吸收合并+首次募股上市”的方式回归a股,是全流通时代a股市场的创新之举。 此外,中交股份的换股资金通过询价明确,换股比例在询价结束后明确,也是此次方案中的两个创新点。

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中交股份董事长周纪昌表示,企业方面长时间研究该方案是基于各投资者共同斗争的考虑,中交股份是中国最具竞争力的大型交通基础设施公司之一,回归a股对企业快速发展具有重要意义 市场人士表示,除了有助于扩大生产经营规模和提高经济效益外,还有利于降低企业财务风险,优化资本结构

市场人士认为,如果此次发行成功,h股上市公司回归a股将是积极而有意义的探索。 中交股份作为首次以“吸收合并+首次募股上市”的方式回归a股的H股上市企业,将成为今后H股回归a股的另一个典型例子。

处理同业竞争和关联交易拓宽融资渠道

目前,路桥建设的主要基建工程业务,中交股份与部分下属其他子企业之间存在一定的同业竞争和关联交易。 此次中交股份互换吸收合并路桥建设后,路桥建设的业务全部纳入中交股份,彻底处理路桥建设的同业竞争和相关交易问题。

对中交股份来说,此次并购有助于企业实现资源整合,进一步发挥规模效应和协同效应,提高运行效率,提高持续盈利能力。 而回归a股资本市场后,中交股份拥有a+h两大融资平台,企业做大做强,拓展资金来源,为企业业务快速发展提供有力保障和支持,将会对企业品牌影响巨大,提高竞争力,具有核心国际竞争力的一流世界建筑。 根据

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方案,中交股份此次募集资金包括疏浚船机设备、建设船舶和机械设备的购买、开拓高铁、城市地铁、隧道等新市场所需的专用工程设备、投资交通基础设施建设的bot、bt项目等。

市场相关人士表示,中交股票在a股上市,可以及时募集资金,利用国内资本市场丰富的融资工具,进一步强化企业在领域的领先地位和竞争特点。

全年交股是世界知名的海上钻井平台设计企业——f&; g企业并购加速了企业装备制造业产品的升级转型,向全球战术迈出了重要的一步。 中交股份回归a股市场后,凭借国内外市场的特点和坚实的资金来源支持,预计将大步快速发展,揭开企业快速发展的新篇章。

根据充分考虑投资者利益谋求双赢快速发展的

方案,路桥建设的公共投资者用14.53元/股的交换股价的钱将所持有的路桥建设a股变现。 中交股的汇率在ipo的交易中变得明显。

市场相关人士认为,从方案设定来看,路桥建设的股价和现金选择权价格的明确,以及中交股票以a股发行价格换股的设计,都是基于各投资者双赢的快速发展,为公共投资者提供了便利。

首先,交换股价的钱充分考虑了投资者的机会价格和风险溢价。 在此次换股合并案中,路桥建设的换股价款和现金选择权价格与停牌前的历史股价相比均有一定幅度的溢价。 其中,换股货款较前20天交易平均价格溢价23.03%。 这充分考虑了现有股东在停牌高时段的机会价格,结合a股市场的走势,最大限度地保护了路桥建设的换股股东的利益。 此外,根据以往示范案例的统计,H股企业首次上市a股后一般表现较强,路桥建设的换股股东可以分享中交股a股上市后的一、二级市场投资收益。

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其次,交换股价的货币估值水平,不同领域比交易估值有更高的溢价。 路桥建设的市盈率对应2009年市盈率的48.43倍,明显高于目前领域企业平均22倍左右的估值水平。 此次股价互换黄金充分体现了中交股份对路桥建设股东利益的保障和对企业此后快速发展的信心。

另外,中交股份是中国最具竞争力的大型交通基础设施公司之一,在基础设施建设、基础设施设计、疏浚、装备制造业业务等核心业务行业处于指导地位,近年来收入和利润持续稳定增长,2007~2009年 归属于母公司股东的净利润年复合增长率为22.71%路桥建设换股股东成为中交股东后,可以分享中交股票的长期稳定增长、业绩收益率和未来的快速发展潜力。

“中交股份回归A股备受瞩目 基建龙头再谱快速发展新篇”

世界前500强公司回归未来快速发展潜力

2006年,中交股份H股成功上市后,成为国内最大的基础设施建设央企,由于领域的龙头地位、良好的流动性和央企背景, H股上市为中交股份搭建了国际资本市场平台,中交股份企业品牌的国际影响较大,对提升海外业务竞争力起到了积极的作用。

目前,中交股份已发展成为中国最大的港口设计和建设公司之一,中国大型公路、桥梁设计和建设公司、铁路建设公司、世界一流的疏浚公司、世界大型集装箱起重机制造商、中国最大的国际工程承包商、国际设计企业之一,世界500强公司, 企业遍及大陆所有省、市、自治区、港口、澳门特别行政区以及世界70多个国家和地区。

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一位分析人士表示,目前我国交通基础设施领域发展迅速,国内业务也是中交股份快速发展的关键,中交股份此时选择回归a股将加强企业在内地市场的领先地位,并 中交股份的这次回归,非常值得期待。 (陈进) (/br/)/br/)/br/) )/br/) )转载请与《每日经济信息》报社联系。 未经《每日经济信息》报社授权,严禁转载和镜像,违者必须追究。

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