“御银股份推股权激励 条件苛刻管理层被念“紧箍咒””

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经记者赵笛

净利润增长率80%！ 这对御银行股( 002177元，前收盘价15.40元)来说是难以企及的高度。 今天( 12月2日)，企业推出的股权激励方案的业绩评价指标将锁定在这里。

据《每日经济信息》报道，上周刚刚变更了已募集资金的御银股，明显有迅速推出股权激励的意图，为了新项目能够迅速打开市场空

股权激励标准非常高

今天，停牌1天的御银行股公布了股权激励方案。 企业计划向股票期权激励对象授予270万份股票期权，占目前企业股东权益总额的1.019%。 其中首次颁发了250万册，占股票期权总数的92.593%。 预订20万份，预计占股票期权总数的7.407%。 其中股票期权必须在激励计划生效后12个月内授予。 根据

公告，首次授予的股票期权的行使权价格为15.40元，分5年授予行使权，授予对象为包括社长、财务负责人在内的32人。

关于股权激励的行使条件，御银股份在股权激励最初行使期间的业绩评价指标为年加权平均净资产收益率在12%以上，且以年核定净利润为基数，企业年核定净利润比年增长率在80%以上 在之后的几年里，净资产收益率的要求达到了15%~16%，净利润增长率的要求在年基础上分别达到了160%、240%、320%、400%。

《每日经济信息》显示，该业绩评价目标对御银股有些苛刻，除上市前一年( 2006年)企业净利润增长率达到206 )外，企业自2003年成立以来，净利润增长率超过80 )， 根据

资料，2007年~2009年，御银股的净利润增长率分别为71.82%、1.07%和50.35%。 企业以前宣布年净利润增长率不会超过50%。

通常，为了不损害管理层的积极性，股权激励的业绩评价标准通常不太高。 但是，净利润80%的增长水平对御银行股来说并不容易，企业有着怎样深刻的想法呢？

是否会促使募捐重新投入成绩？

御银股份是2007年底上市的中小企业，主要负责atm产品的生产和销售。 正好一周前的11月23日，御银股发布公告，变更募集资金的一部分后投入。 原来“atm互联网建设项目8000台合作运营”的剩余资金27889万元，转为“atm融资租赁运营服务项目”。

关于变更资金的投入，御银股认为，由于中国及全球经济环境不稳定因素的影响，企业前期自身减缓了atm运营的投入速度，另外，还可以在原资金投资项目的据点选择、据点判断、与合作机构的合作条件等各个方面进行。 在企业原投资项目进展慢于预期、企业解释原投资项目无法实现预期目标的综合考虑后，企业变更了部分募集资金，运营收益更稳定、运营风险更低、投资回收期更短的atm夫 企业认为，再投资项目完成后，预计可实现总营业收入82080万元，利润总额45472.21万元。 税后财务内部收益率为26.34%，高于原募集资金投资项目20.58%的财务内部收益率。

值得观察的是，御银股针对该项目的技术风险，表示将通过制定一系列激励机制来吸引和留住核心技术人员。 这可能是这次股票激励快速上市的首要原因。

但是，御银股变更资金的投入是为了盈利能力更高的“atm融资租赁运营服务项目”，但是该项目能否重振企业，业绩增长能否达到80%还是个未知数

日前，万联证券拆解师冯福来在对御银股份进行现场调查后，发表了研究报告，正在查看新项目。 他认为，随着atm设备的投入，未来企业atm融资租赁业务还将有较大增长。 但《每日经济信息》中，在预测御银股份未来业绩时，冯福给出的年净利润分别为1.14亿元、1.68亿元、2.27亿元，其中全年全年对应年净利润增长率分别为47%和99%，企业有权要求。

对御银行股的管理层来说，想把股权激励赋予的股份放入口袋并不是件容易的事。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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