“金亚科技省网整合预期尚远机构大举接盘难振股价”

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记者胡玉慧

11月1日创业板前28家企业原始股迎来解禁，股东们的动向备受市场关注。 在本轮减持洪峰中，位于四川的数字电视设备商金亚科技( 300028，收盘价16.60元)在大宗交易平台出现了机构接盘的身影。

但此后，金亚科技在二级市场作用不大，同样表现出了与机构频繁出现在买方席位上的机器人截然相反的表现。 为什么会产生这样的差异呢？ 在《每日经济信息》记者工作内发现，除了原股东早就表现出强烈的套现意愿外，金亚科技自身的省网改造正在下滑空，或者市场寒冷是该股的主要原因。

机构的接盘为

创业板前28家企业的部分原始股，进入今年11月迎来解禁，创业板的大宗交易平台也热闹起来。 根据交流所的数据，11月1日~12月2日期间，创业板共发生129宗大宗交易，相关股票合计达到9607.1万股，成交额26.3亿元。

其中特别观察到了机构的样子。 根据交所网站刊登的新闻，129宗大宗交易中有7宗买方营业部一栏填写了“机构专用”四字。 与股票对应的话，机器人( 300024，收盘价44.30元) 4件，金亚科技2件，以及探险家) 300005，收盘价35.67元) 1件。

在大宗交易平台上，机构很少作为买方抛售，更何况明知受到创业板解禁的洪峰抛售，这是因为这位有心的投资者看上述三只股票的眼光略有不同 但是，目前接盘机构面临的情况是完全不同的双重日子。

机构最密集出现的是机器人，4个交易卖家席位为中信证券北京张自忠路营业部，交易量共计715万股，成交额2.5亿元左右。 在二级市场，该股在11月4日跌破37元，但随后震荡上涨，到本月末一度接近50元关口。 机构成为买方时的4次大宗交易价格分别为36.70元、35.71元、41.55元、41.59元，即使以机器人最新收盘价44.30元计算，只要接收机构没有股票，也有不少账面上的盈余。

探视者的情况与此相似。 11月整体该股月涨幅为9.30%，战胜大盘，但收盘机构价格为31.00元，较该股12月3日收盘价35.67元有13%的收益空之间。

但是，两次访问设施的金亚科学技术却是完全不同的表现。 11月，该股月的kline下跌0.17%，在机构接战后，没有像机器人和探险家那样出现明显的上涨行情。 交易所数据显示，两家大宗交易机构价格分别为17.11元和17.49元，金亚科技11月成交均价为17.3元。

尽管同为承接单位的创业板解禁了原始股，但机构在金亚科技目前几乎没有被砍掉。 在至今未持股出售的情况下，金亚科技周五( 12月3日)以16.60元收盘，接收机构略有覆盖。

风险投资公司

尽管机构面临解禁的压力，但这样积极的市场信号怎么会只被金亚科技忽视呢？ 业内分析人士告诉《每日经济信息》记者，这与企业高层人士向市场发出的信号有关。

自去年10月在a股市场上市以来，金亚科技不到一年人事变动频繁，累计共有包括发起人股东之一的董事陆擎、当时企业董秘的陈健、独董郭炎生、员工监事杨雯和廖义兰在内的5名董事会成员辞职，

其中最重要的是陆地发动机。 招股证书显示，这位出生于1971年的女性是金亚科技的发起人股东11名之一，2006年以1000万元取得1000万股金亚科技股份，以11.11%的持股率成为当时金亚科技的第三大股东。 此后，经过数次股权转让，到2009年养老金亚科技募集时，陆擎持股数降至430万股。

陆擎让外界观察到的，是其纯粹的财务投资者身份，以及此前多次在原始股的成功操作。 公开资料显示，2006年底，陆擎以300万元的价格获得塔机集团( 002233，收盘价15.58元) 300万股原始股。 此后，塔集团于2008年成功上市，陆擎持股于2009年5月18日解禁，当时市值近4000万元。 几个月后在塔集团公布的2009年中期业绩报告中，陆擎的名字从十大流通股东名单中消失了。

陆擎在金亚科技担任董事，但招股证书显示，他长期在北京工作，不参与金亚科技的日常管理运营。 金亚科技于今年4月1日发表了她的辞职公告。 此时，距离金亚科技最初的原始股解禁还有7个月，不受交易所“高管退休半年后不得减持”的限制。

另外，金亚科技此次取得流通权的16名股权限制所有者中，有7家投资企业、9名自然人，这些股东兑现收益的意愿相当强烈。 事实上，机构接收金亚科技的第一笔大宗交易发生于11月1日，成交数为504万股，这16名解禁股东中与深圳市百禾通顺创业投资有限企业一致。 卖方席位为国泰君安深圳深南中路营业部，从地点上看也与其创业投资企业一致。

预计省网络整合进展缓慢

由此可见，机构接盘未能带动股价上涨的根本原因还是市场低估了增长前景，因此，

金亚科技是三网融合概念股，也有地缘特征，但上市多年业绩令人失望。 2009年企业整体净利润比去年同期增长9.44%，在当时创业板企业中排名倒数第三的今年三季度报告中，营业收入和净利润分别为15.82%和3.42%，三季度同比下滑30%

的节能改造进度的落后，进一步降低了外界对以前企业的期待空。 上市时，金亚科技的卖点之一是企业完善的产品线，招股证上主张企业是“能够提供国内少数端到端整体处理方案的专业服务商之一”。 企业以中小数字电视运营商为首要客户，退保模式在行业内相当特殊，在面向众多县市中小数字电视运营商的情况下，将在未来长期内通过参与运营商基本收视费分配的方式完成销售。 即使资金诉求特别大，客户负担不起，金亚科技也将提供数字电视互联网双向改造和数字电视全面建设资金，未来由当地运营商提供收入分成。

在这种情况下，如果节能改造要纳入市县级互联网，就会涉及到金亚科技尚未完成的收入划分。 一位证券公司研究员对《每日经济信息》记者表示，届时企业关心如何解决这笔应收账款的一部分。 无论是省网不重复履约完成项目，还是为了方便未来省网招标而建立资源人脉，都会对企业产生不小的影响。

2009年8月国家广电总局通知，要求到年底各省基本完成省网整合。 但是，目前这几个事项似乎很难按期完成，金亚科技目前对业绩的贡献项目分为湖南、山东、四川三省，都没有完成省网改造。 以前，记者想给企业打电话了解这几个事项的详细情况，但在记者发布消息之前，金亚科技证券事务代表杨雯还没有回答记者的采访纲要。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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