“10天两提存准率 加息或接踵而来”

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万敏记者自北京

上次公布的上调存款准备金率仅10天后，中国人民银行19日晚宣布，决定从11月29日起再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

计入迄今为止两次上调后的累计利率，此次上调后，大型金融机构的准备金率达到了18.5%至19%的历史高位。

在预计本周内将迎来第二次加息的市场气氛中，全球汇市和股市在过去几天一直动荡，但昨日央行的决定再次出人意料。

本周召开的中国国务院会议强调，要遏制物价暴涨，及时采取有力措施。 中国人民银行行长周小川本周也表示关注物价上涨。

接受《每日经济信息》记者采访的许多专家和拆迁户认为，存款准备金率仍在调整空之间，将在年内迎来第二次加息。

紧缩信号

央行表示，此次调整目的是“为加强流动性管理，适度控制货币信贷投放”。

渣打银行宏观经济解体师李炜对《每日经济信息》记者表示，此次存款准备金率的上升更是预示着紧缩的信号，年内存款准备金率将多次上升，至少有一次加息。

央行上次宣布上调存款准备金率是在上周三( 11月11日)，央行宣布将从11月16日起上调存款类金融机构的人民币存款准备金率0.5个百分点。 10月中旬有6家大银行脱颖而出，存款准备金率上升了2个月。

月20日，央行宣布将全年存款利率上调0.25个百分点，时隔3年再次上调利率。

“目前存款准备金率已经突破历史高点，对市场形成的心理含蓄在于，未来货币政策很可能会突破历史纪录。 ”国盛证券首席宏观拆迁师周明剑对此次调整表示担忧，认为这向市场传达了超常紧缩的信号。 他认为，就回笼流动性效力而言，与压缩信贷相比，准备金率的调整对回笼流动性的控制更为明确和直接。

中央财经大学中银领域研究中心主任郭田勇认为，在央行再次上调准备金率、通胀加剧的情况下，藉由迅速回收流动性、稳定预期、抑制通胀。

“2007年存款准备金率也频繁调整，但今年的情况相似。 上半年结构性通货膨胀朝着全面通货膨胀的形势迅速发展，美国第二次量化宽松导致美元资本溢出，给人民币升值带来压力，流动性泛滥。 ”东莞证券宏观分解师王松华博士说。

货币政策可能继加息之后

正如央行所说，趋于“稳健”，但可能还不够。

从国内来看，与主要经济区块的息差扩大，人民币对美元汇率近期一度创新高，资产价格持续上涨，这些都在吸引国际对冲资金进入国内。 此外，10月新增人民币贷款数量大幅超出市场预期。 截至10月，今年新增贷款达到6.8万亿元。

郭田勇认为，此次储蓄率的提高，也直接关系到前期信贷增长过快，有利于实现全年7.5万亿美元的信贷目标。 由于加息对实体经济的影响更大，央行将重点放在数量型工具上，但不排除未来根据通胀情况加息的可能性。

“10月的新融资规模与9月持平，在过去10年的数据中是罕见的。 这也可能是央行急于用存款准备金率抑制银行放贷冲动的原因。 ”王松华说。

李炜也认为，提高存款准备金率，可以进一步抑制商业银行今年年底和明年年初的放贷冲动。 而且，我们认为今年四季度和明年一、二季度有可能再加息一次。 “单纯调整存款准备金率对防止通货膨胀的效果并不明显。 现在市场上现有的资金在推动物价上涨，而不是信用在推进。 ”

越来越多的人认为月球经济数据是重要的数据公开。

“可能是11月经济数据发表前后，发表利率上调的时间窗。 ”周明剑说。

王松华也推测市场近期将有两次加息，央行选择存款准备金率可能是为了避免短期频繁加息对实体经济的影响。 首先利用存款准备金率收回部分流动性，等11月经济数据出来后再考虑加息。

商业银行的压力不太高

据估算，上涨0.5个百分点后，央行可以一次冻结3000亿元以上的银行系统流动性。

但王松华认为，此次存款准备金率上调不会给商业银行带来太大压力，目前各大银行的资金还很充裕。

李炜也表示，许多银行有超额存款准备金的空之间。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，上调存款率对银行领域成绩的影响甚微，本年度银行利润基本锁定。

广发证券银行领域的拆币师穆华也表示，存款准备金率是动态的，银行有调整的空之间，特别是在目前外汇贷款较多、超储蓄率高的背景下，提高存款准备金率对银行信用影响不大 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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