“山大华特坐拥“伊可新”主业向婴幼儿保健品集中”

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刘明涛记者

从“锅端”到特异性，山大沃尔特( 000915，收盘价20.07元)已经迅速发展成以医药为主、以环境保护等领域为辅、以儿童保健药物为专业的上市企业，其最大 从多元到集中

2001年，山大沃尔特借壳上市，通过一系列外延式扩张，在2003年至2006年期间，介入了环境保护、医药、晶体材料、通信电子等多个行业，依赖于低基数的特征， 没有真正意义上的本职工作，山大沃尔特的一些产业近年来遇到了瓶颈，极大地影响了业绩的持续增长。 在2008年全球金融危机中，销售额的复合增长率不到5%。 为了打破业绩低迷的困境，山大沃尔特开始将医药产业重新定位为主导产业。 事实表明，这一措施给企业的快速发展带来了新的曙光。 [/BR/] [/BR/]到了2009年，山大沃尔特实现营业收入4.99亿元，实现净利润3441万元。 之所以有这样的业绩，全靠药品收入，这项业务2009年达到营业收入3.27亿元，营业利润2.81亿元，毛利率86.03%。

达因生物“掌上宝”

《每日经济信息》记者了解到，帮助企业药品业务飞跃的，是其持股52.08%的山东达因海洋生物制药股份有限公司。

据资料显示，山大沃尔特2003年收购达尔文生物后，达尔文生物销售收入复合增速达到23%，净利润复合增速达到36%。 目前，达因依赖生物对医院基层市场的持续维护，以处方带动了otc的销售，积累了很大的特点。 考虑到生产能力问题，该企业于2008年开始新厂房建设工作，一期工程于去年年底完成，投产后企业生产能力提高了一倍，以前关于生产能力的新剂型也逐渐投产。

业内人士认为，达因生物目前拥有两大产品。 一个是伊可新，婴幼儿保健品绝对的领头羊，另一个是盖伊笛欣，业绩增长很快。 其中，伊可新与同类产品相比，在国内市场的占有率遥遥领先。

2009年，达因生物实现营业收入3.22亿元，净利润收入达到1.37亿元，为母公司贡献利润约7109万元。

婴幼儿的费用空之间很大

只依赖达尔文生物的婴幼儿健康食品，能让山大沃尔特的业绩飞跃吗？

答案是肯定的。

华泰联合分解认为，未来5年，1980~1990年的“婴儿潮”将进入结婚和生育阶段，我国将迎来第四次婴儿潮，0~4岁婴幼儿的费用规模将超过万亿元。 目前，0~4岁儿童的患病率与45岁以上的人相当，儿童药物销售在未来5年将维持两位数的增长，每年将达到668.93亿元。 这是为了期待孩子的健康食品。

该证券公司还表示，据中国卫生协会统计，中国保健品市场2006年以来呈现爆炸性增长，2009年销售额达到134亿美元，近4年复合增长率达22.76%，跃居世界第二。 儿童健康食品市场占健康食品市场的四分之一份额。

《中国质量万里行》年第二期《中国婴儿市场质量信用调查报告》显示，在婴幼儿辅食行业，目前的市场份额前三位依次为伊可新25.4%、三精8.4%、龙牡壮骨6.6%。 由此可见，伊可新的龙头地位谁也动摇不了。

国泰君安也认为，伊可新在国内市场连续9年保持市场占有率第一，具有企业品牌特点，产品性价比比同行业其他公司有明显特点。 随着新产能的投入，伊可新将保持25%以上的增速。

帮助调整资产或提高业绩

山大沃尔特在年度经营计划中表示，企业将进行经营创新，调整资产结构。

今年年初，山大华特宣布将持有卧龙学校的78.17%股权转让给县城市国有资产运营有限企业，迈出了聚焦本职工作的第一步。 7月，山大沃尔特与济南华氏天成实业有限企业签署《股权转让协议书》，企业将山东山大康诺制药有限企业90%的股权以2036.7万元的价格全部转让给济南华氏天成。

山大沃尔特·董秘范智胜在接受《每日经济信息》记者采访时表示:“企业正在进行资产结构的调整，在计划出台之前不便向外界透露。”

据中信证券最新研报报道，目前山大沃尔特的股价只体现了达因生物的股价价值，安全边际高，而且企业环保工作内涵发生了变化，前景看好，企业今年的每股收益达到0.47元 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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