“规范参与人行为上交所发布《证券发领域务指引》”

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各记者毛晋楠

上证所近日发布了《证券发行上市业务指南》(以下简称《指南》)，进一步加强了对证券发行上市业务的监管。 《指导原则》的要点是，加强《公约》订立的行人、保荐机构、承销商、认购机构等证券发行参与者的行为，促进各参与者回归责任，提高证券发行的定价效率和透明度。

《指南》要求推荐机构、主要经销商配备足够的业务人员，建立相关的内部管理制度，提高证券发行的上市业务水平。 另外，确定了对发行人、推荐机构、主要经销商、询价机构和其他投资者违规行为的监管措施和惩戒措施。

上证全关负责人表示，《指引》将延续证券监督管理委员会新股发行体制改革的指导精神，从夯实市场微观基础的层面进一步完善现行新股发行制度。 [/BR/] [/BR/]从2009年开始，监管层开始了两次新股发行制度的改革。 第一次改革通过杜绝交易对象的高报不买、低报高买，促进了报价上的真实意愿，对报价行为形成了市场约束力，形成了进一步市场化的价格形成机制。 今年11月启动的第二次改革还从股权分置机制出发，引入具有较高定价能力、长时间投资意愿的机构投资者参与网上交易和配资，进一步提高了定价质量。 通过引入网上锁定机制，从股权分配量上加强对交易机构出价行为的约束力，加大对新股投资价值的研究力度，促使合理出价。

这位负责人说，二轮改革对完整的市场微观基础也提出了更高的要求。 在此背景下，《指引》的出台在一定程度上满足了市场微观基础设施建设的要求，是新股发行体制改革的重要补充措施。

这位负责人表示，与海外证券市场不同，长期以来，我国证券的公开发行是通过交易所的系统、平台进行的，这不仅节约了发行者的发行价格，也便于中小投资者参与新股的购买

作为证券市场的自律组织，确保交易系统的安全运行，创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，是证券交易所的核心职能。 《准则》规范证券发行上市业务各参与者的行为，不仅是提高证券发行上市业务效率的需要，也是保障系统安全运行，切实保护投资者利益的需要。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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