“天龙光电多晶硅炉获订单两大光伏设备蓄势待发”

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经记者胡玉慧

无论在公司内部还是市场外部，好消息永远是资本追逐的宠儿。 一点点的企业可能还没有被市场发掘出来的“利润”，无疑应该更加关注。

本版介绍的3家上市公司似乎有这样的共性。 例如，单晶炉出货量比去年同期增长近100%，多晶硅铸锭炉也将迎来业绩增长时间，因此天龙光电二大光伏设备已做好准备； 外延扩大加快，市场前景广阔，由于自身的技术创新，探路者有可能在创业板解禁的潮流下率先突围； 由于行业预期、高增长、低估值的现实，今年7月高管买入或催生锦江股份的长期投资机会……

在资本市场上寻宝，虽然上市公司的相关信息和拆解不是决定未来投资收益的主要因素，但至少最终的投资收益。

9月14日，多晶硅股迎来了久违的集体爆炸。 川投能源、乐山电力、江苏阳光等只在头两年被市场支持的股票，当天强势上涨停止。

去年第四季度以来迅速上升的全球光伏市场景气，这一天在a股市场被越来越多的投资者所熟知。 国内大制造商相继大幅提高全年出货目标，多晶硅现货市场价格2月暴涨50%，下游零部件制造商订单将于明年出炉……已将今年光伏领域景气度较高的企业全部告知外界。

这些企业会享受这一领域增长的盛宴吗？ 《每日经济信息》在寻找这个问题答案的过程中，首次将目光投向了此前鲜为人知的光伏设备制造公司。 天龙光电( 300029，收盘价25.05元)，这家去年年底登陆创业板的企业，在单晶炉、多晶硅铸锭炉、led蓝宝石晶体生长炉三大业务的支撑下，将向年或投资者提交相当漂亮的业绩报告。

单晶炉出货量年翻一番

天龙光电于去年12月25日正式挂牌，首次公开发行公募资金9亿元，其中超募资金达到6.2亿元。 招股证明书显示，企业的主要业务是太阳能电池硅材料的生产和加工设备的开发、生产和销售，第一产品是单晶炉、单晶硅锯床和单晶硅刀具。 其中，单晶炉是天龙光电最重要的产品。 2006年进入该行业后，单晶炉迅速成为企业业绩的支柱。 证书显示，2006-2008年3年，单晶炉分别实现销售额306.47万元、1.96亿元、2.55亿元，占主要业务收入的比重分别为11.71%、82.66%、82.07%。 [/BR/] [/BR/]虽然IPO募集的资金投入到了新的行业，但迄今为止单晶炉仍是天龙光电最大的利润来源——2009年年报数据:当年单晶炉销售占主要业务收入的比重达到82.4%，连续第三年达到82.4%。

这意味着在新项目规模量产之前，天龙光电业绩的增长要依靠单晶炉。 在上半年的情况下，“掠夺效应”对光伏组件的旺盛诉求，顺着产业链传到了中上游的光伏加工设备上。 今年前6个月，企业单晶炉营业收入1.74亿元，比去年同期增长76.38%，占主要营业收入的95.6%。 另外，天龙光电单晶炉2009年营收为2.34亿元，今年上半年达到去年全年水平的74.3%。

今年的企业单晶炉订单情况会怎么样？ 3月8日，根据天龙光电发布公告，与相关人员常州恒能光电股份有限公司签订总额4196万元的供货合同，其中今年将向对方供货56台直拉式单晶炉。 6月22日公布了新的重大合同，天龙光电会今年内向江西旭阳雷迪高科技股份有限公司交付了156台单晶炉，合同总额达到1.22亿元。 仅这两个合同的总价款，就达到2009年全年销售收入的57%。

湘财证券拆解师侯文涛根据企业订单披露情况计算，目前天龙光电单晶炉的手动订单数为727台。 9月17日，《每日经济信息》记者致电天龙光电，其证券事务代表吕松表示，今年企业单晶炉出货量在700台~800台之间，这个数字比去年的400台增加了近100%。 “单晶炉的订单已经到了明年的第一季度。 ”吕松说。 / br// br /多晶硅铸锭炉已经订购。 但是，在业界，天龙光电新培育的多晶硅铸锭炉备受瞩目。

多晶硅铸锭炉是多晶硅电池生产的必要设备，资本市场熟知的多晶硅材料经铸锭炉热熔融后，通过定向凝固技术从自下而上结晶中凝固，生成太阳能电池用多晶硅铸锭 然后切成硅芯片，加工成电池芯片，最终进入模块工厂生产的是多晶硅太阳能电池模块。

与国产化率达到95%的单晶炉不同，目前多晶硅铸锭炉严重依赖进口。 国都证券分解师肖世俊告诉记者，多晶硅铸锭炉的主要生产厂家是美国的gtsolar企业和德国的ald企业，两者分别攻占了亚洲和欧洲的市场，中国国内有6成左右被美国的gtsolar垄断。 剩下的部分由北京运通、上海汉虹、精功科技( 002006、前收盘价16.24元)几个厂家分割，国内能量产该产品的公司寥寥无几。

但是，对于各个环节越来越饱和、竞争相当激烈的光伏产业链来说，多晶硅造块炉还是一个可以挖掘的市场。 肖世俊说:“多晶硅炉现在税前价格在每台230万元~240万元之间，约是单晶炉的4倍。” “根据去年国内600台~700台的诉求，市场容量大概在20亿元左右。 ”

但是，随着今年国内多晶硅晶片制造商的相继扩大生产，多晶硅铸锭炉市场也在持续增长。 中信证券拆船师唐川表示，gtsolar今年一季度多晶体炉设备营收比上季度增长60%，签了字但未出货订单激增近1倍，创下了过去5个季度的新高。 肖世俊指出，gtsolar每台炉子的单价在400万元左右。 因为这个国产设备如果得到硅片工厂的认可，巨大的价格特性有助于抢夺市场。

但是，从gtsolar“夺走食物”并不是一件容易的事件。 以另一家上市公司精功科技为例，2008年开始销售多晶硅铸锭炉，当年共销售24台，两年来累计销量超过100台。 那么，业界为什么要看天龙光电这个“后来者”呢？

“技术、技术很好，据说下游客户试用后的反馈很好。 ”去这家企业调查的证券公司的研究者大多这样说。 记者工作中发现，下游硅片厂对多晶硅铸锭炉有企业品牌依赖，成熟企业品牌炉的稳定性、良品率等指标都要优秀，国产设备价格低廉，但技术差距却让下游公司望尘莫及。

但就目前而言，天龙光电在这方面没有太大问题。 “从试用反馈中回来的是，我们的设备性能和gtsolar企业差不多。 ”吕松对记者说。 他说，试用的顾客以前使用的是所有gtsolar设备，但在试用了大部分企业产品后，向企业下了订单。 “多晶硅铸锭炉今年能卖40台。” ”他表示，这仍是产能受限的出货量，企业自身量产能力不不足，瓶颈是外包产能，关键零部件供应紧张，企业无法增加产量。 ipo募捐建设的150台/年多晶硅铸锭炉项目今年内可以建设，但明年将完全生产实现。

肖世俊向记者估算:税后价格为230万元/台，40台多晶硅铸锭炉今年可为企业带来9200万元的收入； 如果取毛利率36%、净利率15%，应对措施将eps增厚约0.06元，相当于去年全年每股利润的13%。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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