“领域景气度提升 电力设备有望受益”

本篇文章1707字，读完约4分钟

4月16日大盘调整以来，上证综指跌幅达到14.19%，电力设备和新能源各板块完胜上证指数，其中输配电二次设备和节能板块仍有正收益，同样成为目前所有子领域中动态pe最高的板块，

关注国网下半年的投标情况

在电力设备板块，受电网投资增长率下跌的影响，发电设备和输配电一次设备领域的评价水平持续下降，动态pe在25倍~30倍区间， 经济周期呈上升拐点，配电一次设备领域评价水平持续下降，另外创业板中有些智能电网上市后整体评价也有所上升。 随着智能电网发电输电两个阶段投资结构调整的前景逐渐显现，输配电一次设备领域的部分受益股已进入价值投资时间窗口，建议关注国网下半年的招投标情况和变化。

上半年10kv~220kv电压等级配电网建设明显加快，投资重点为10kv~126kv间的城乡改造和输电网新建、40.5kv高原地区电网建设、12kv~27.5kv铁路电气化设备建设等 在可再生能源中，风力发电和核电具备规模化快速发展的基础，其中风力发电和风力发电的比例大幅提高，改善能源效率(包括节能技术的应用、以前传来的化石能源的清洁高效利用等)对碳减排贡献最高

要点通用节能技术板块

年第一季度，配电二次设备、风力发电、变频节能和余热余压利用板块的收益和净利润均有50%以上的增幅； 以前流传的发电设备、核电设备和余热残压利用板块的季度性特征不明显，其他板块具备明显的淡旺季节差，其中核电设备、节能板块的收益规模明显上升，以前流传的电力设备和风电、光伏 二次设备和节能板目前处于较高的评价水平，可再生能源的评价压力在一定程度上得到了释放。

政策刺激因素不断地期待着领域投资机会的出现。 下半年板块布局建议按顺序对通用节能技术、铁路电气化板块进行点位布局，及时介入智能电网和可再生能源板块。 在

节能板块上，寻找新兴产业中技术的新锐采购。 作为通用节能技术中变频设备的一环，仍有趋势性的投资机会，建议关注合康变频( 300048，收盘价37.45元)、英威腾) 002334、收盘价78.00元)。 余热利用环节为烟台冰轮( 000811元，收盘价15.80元)、荣信股) 002123元，收盘价33.74元)； 受益于合同能源管理政策的宣传，智光电( 002169，收盘价14.92元)和泰豪科技) 600590，收盘价12.18元)值得长线跟踪。 此外，非晶合金带材技术的突破和国产化预计将在安泰科技( 000969，收盘价14.29元)和信用电) 600517，收盘价16.62元)之间带来实质性的市场/(/k0/)。

关于智能电网，范围较广，但考虑到下半年电网投资结构，建议积极配置特高压输电和柔性输电配电板，个股中中国西电( 601179，收盘价6.67元)、收盘价6.67元。 森源电气)可以关注的特色龙头公司，如国电南瑞( 600406，收盘价39.02元)、许继电气) 000400，收盘价25.04元) )仍是长线品种。

在铁路电气化方面，中国高速铁路发展迅速。 铁路电气化率的上升和年内追加7000亿元的投资无疑将成为板块震荡的强心针，京沪高铁的建设和招标将在年内进行，有望为受益股带来巨大的成果。 推荐关注鑫龙电器( 002298，收盘价11.65元)、创元科技) 000000000元)

在可再生能源方面，国家电网风力发电并行技术标准宣传的成功配置迅速提高了并行率，海上风力发电， 风力发电有望再次面临具有趋势性的投资机会，推荐关注湘电股份( 600416，收盘价22.29元)和中材科技( 002080，收盘价32.85元)的聚光型光伏和太阳能热发电技术在国内悄然出现， 光伏板块交易性机会尚存的核电建设即将进入收获期，部分高弹性市值小品种受益匪浅，风上科( 000967，收盘价7.57元)，南风股) 300004，收盘价46.22元)，核心科学

东海证券

转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

每次预约的电话号码

北京: 010-58528501上海: 021-61283003深圳: 0755-8359成都: 028-86516389028