“险资酷爱玩波段 盲目跟风风险大”

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据记者魏玉卿支玉香

报道，《每日经济信息》5月19日报道，三大保险企业中的中国人寿近期可能拿出200亿元认购基金，认购股份。 中国人保和中国太保本周也有购买基金的动向。

保险资金和社保基金在投资时点的准确把握，备受市场青睐，本周，上海综合指数再次刷新年内低点——2481.97点。 那么，保险资金进入这个市场是试水还是抄底呢？ 你向投资者暗示了什么？ 《每日经济信息》记者梳理了保险资金和社保基金的一贯操作偏好，希望投资者从中找到答案。

探索保险费200亿美元的底细

保险费和社保基金在历次投资时点的准确把握，让许多投资者总结出了“按保险费、社保吃肉”的结论。

5月18日，《每日经济信息》从知情人士那里获悉，中国人寿从上周开始购买订单基金和股票，涉及约100亿元的资金。 5月17日，生命体批准了近100亿的开放式基金购买额。 这意味着从上周到现在，中国人寿投入市场的资金在100亿元~200亿元之间。

这200亿元对中国人寿数万元资产总规模、每月存入数百亿元保险费，称不上“巨额资金”，但对上海市目前每天7，800亿元的成交量，200亿元资金流入对市场的影响很小。

《每日经济信息》记者表示，今年以来，中国人寿、中国太保、中国平安、中国人保等保险企业对市场的看法存在分歧。 与

相比，中国人寿非常乐观，认为此次不仅携200亿元入场，2700点以下已经是比较安全的区域，不必担心希腊债务危机的蔓延导致世界经济次生见底，国内形势严峻。 关于此次的订单指数型基金，有相关人士表示:“(中国人寿)持有半年应该也会受益。 ”。

谨慎看待的是中国人保险，相关人士对记者表示，人保对市场“比较看好空，但不看好空”。 人险本周也有购买基金的动向，但是是试探性的购买。

另外，中国太保本周也同样有购买基金的动向，有相关人士告诉记者，太保最近纷纷尝试加仓，但并不是特别激进，“跌多了就加仓啊，不做底评”。 这位相关人士认为，本轮下跌还是国际、国内经济变化导致了公司利润、流动性等相应预期的变化所致。 中国平安大跌至本轮，但毫无动静。

股票是指股价在低位运行时，危险资金重新开始配置，投资者是否能够追随。

一位业内人士表示，近期大盘已经跌到许多机构的心理价位，目前的点位可以购买，但这并不是说很看好后市。 因为这些资金对市场总是超前的，而且乐队操作也很好，普通投资者只是跟随，不知道什么时候撤出，就不能获得预期的收益。

另外，据拆迁师说，保险资金是试水还是真的抄底，以及今后它们是否还会继续进入仓库。 因为保险资金到手的筹码非常充足。 根据保监会公布的数据，截至今年一季度末，保险企业总资产4.29万亿元，保险企业资金运用结余3.95万亿元。

波段保险资深人士的保险资金

保险巨头和社会保险基金历来被市场认为是“代表团队”，它们在操作时点的评价已在市场上得到验证。

2008年a股大跌，但风险投资公司从2007年8月底开始，坚决实行空，成为当时最大的“空军”，2009年，风险投资基金公司。 2009年二季度以后，股价指数中途上涨至3000点后，危险资金受益被吐出，随后市场单边上涨步伐也放缓，上证指数下跌至2600点以上时，危险资金再次果断持仓，上证指数再次回升至3200点的相对高位。

保险费也被称为频带达人。 例如，去年8月4日，上证指数更新阶段性新高的3478点以后，市场开始调整，不少人认为大盘只是暂时停课。 但是，8月10日，保险资金大规模回购所持基金，中国顺利回购80亿元，中国人寿也进行了一定数额的回购。 但是，8月20日，中国人寿再次入场，一周内，中国人寿分四次买入约200亿元的指数型基金，中国于8月25日顺利买入约1亿份偏股型基金。 8月底大盘跌破2700点，随后上证指数触底回升，截至11月，上证指数回升至3000点。

同样，代表队社保基金去年的投资回报率为16.1%，也取得了相当大的利润。 其成绩的背后是社会保险基金的运营战略。

统计数据显示，2008年底全国社保基金共持有约5.60亿股，比2008年第三季度增长32.73%，其后的2009年第一季度市场上涨近40%，社保基金受益。 去年一季度社保基金持续保持增仓势头，但第二季度停止增仓观望，到了第三季度社保基金再次增仓。 据业内人士分析，二季度仓储没有扩大，是因为面对单边上升的市场环境，社会保险基金备受担忧。 因此，社会保险基金避免了大盘创新高后的下跌，在市场出现阶段性见底之际触底买进。

准确的节奏

危险资金和社会保险基金过去的投资战绩可喜，但今年以来它们是如何把握节奏的呢？

一点根据上市公司季报和保监会发布的数据，可以看到保险资金对市场的操纵。

例如，上市公司一季度报告显示，中国人寿减持了几只地产股，仅减持招商房地产和万科a，就收回了近4.6亿元的现金。 泰康人寿从去年三四季度开始相继减少金地集团，中国太保减少中华公司，大地财险一季度退出渝开发前十大流通股东。 危险资金抛售地产股，青睐医药、高速、有色、新兴产业、支出类等股票。

一家证券公司的拆船师根据数据向记者拆船，1月，危险资金大幅减少2月，危险资金开始逐渐增加仓库，但仓库幅度有限； 到了3月、4月，危险资金再次减少仓库，但减少仓库的幅度不大。

但根据保监会最近公布的数据，保险资金运用结余结构中银行存款11460.26亿元，占28.865%，比上个月减少134.48亿元。 债券为20500.15亿元，占51.63%，比上个月增加374.40亿元。 股票(股权)为3973.87亿元，所占比例为10 )，比上个月减少98.16亿元。

同样，《每日经济信息》记者根据上市公司一季度报纸统计社保基金持股情况发现，一季度社保基金在换股方面非常积极。 wind信息数据显示，一季度社保基金新增133只，增收46只，减持62只，社保基金持股22只没有变化。

具体来看，年一季度社保基金被纳入前十位以内的股票流通股东市值共计296.85亿元，比2009年四季度的338.43亿元减少41.58亿元，降幅为12.29%，依然 社会保障基金年一季度持股共计17亿2009万股，比2009年四季度的17亿4500万股减少1976万3300股，降幅为1.13%。

西南证券研究员张刚认为，社保基金在年第一季度大幅减持金融股，但该板块正好是一季度下跌品种。 社会保险基金成功地规避了风险，大幅收购了刺激日常支出行业的食品、饮料、医药以及支出政策的家电和汽车，回避了周期性的领域。

今年到昨天为止，上证指数下跌了21.17%。 金融股更不敌大盘，金融股平均跌幅27.66%，这个板块也是今年以来下跌的品种。

基金仓库

2600点大基金企业开始行动

记者支玉香

本周a股再次下跌 特别是本周上证指数下跌5.07%，大盘失去了2600点。 但是，本周最后一个交易日，大盘突破2500点，之后触底反弹，但仍高于2600点。

本周基金公司一旦改变上周的审慎战略，就开始加仓。 特别是大型基金企业加仓的迹象非常明显。

基金纷纷主动加仓

上周，市场略有反弹，但基金并未乘反弹抢夺资金，而是采取了继续减少仓位的战略。 本周，大盘失去2600点，基金自主加仓势头显著。

关于此次市场调整何时触底，组织仍存在较大分歧，但目前看来，积极加仓已成为一致选择。 根据德圣基金研究中心5月20日仓位测算数据，以股票为第一投资方向的各类活跃基金平均仓位逐渐上涨。 活跃股票基金平均仓位率为75.5%，较上周上涨0.58个百分点的私募股权混合基金加权平均仓位率为70.27%，较上周上涨1.37个百分点。 混合基金加权平均仓位为63.21%，比上周下降0.09个百分点。 期间沪深300指数周跌幅为4.95%，基金仓位主要为主导仓位。 其中，特殊策略、部分基金最为突出，最重要的是这类基金前期仓位水平已经降至熊市仓位水平，相对操作灵活性较高。

另外，不是股票投资方向的其他类型基金仓位减少明显减速，其中债券基金仓位基本持平，保本基金仓位略有下降，偏债基金略有仓位。 具体来说，偏债混合基金加权平均仓储数为21.12%，比上周上升0.76个百分点。 本基金加权平均仓位为29.99%，比上周下降1.16个百分点的债券型基金加权平均仓位为4.53%，与上周基本持平。 扣除被动仓库的变化效应，虽然幅度不大，但主动仓库走势明显。

重仓基金数量上升

本周一大幅下跌后，大盘持续走强。 连续减仓后，基金仓位已降至熊市仓位，部分基金在大幅下跌后，开始逐渐入市，出现明显的加仓走势。 约200只基金的仓位幅度在2%以上，而仓位85%以上的基金数量较上周有所增加。

估算数据显示，扣除被动仓位变化后，194只基金的主动仓位幅度在2%以上，其中49只基金的主动仓位幅度超过5%。 另一方面，只有57只基金自主减仓幅度超过2%以上，其中10只基金自主减仓幅度超过5%，与上周相比减仓的基金明显减少。

本周基金的仓位水平分布大致为重仓基金(仓位) gt； 85% )数占17.86%，比上周大幅上升了3个百分点。 仓库沉重基金(仓库的75%~85% )占21.68%，比上个星期略有下降0.3个百分点。 仓库中度基金(仓库的60%~75% )占43%，比上周持续下降2个百分点。 仓库轻或轻仓库基金所占比例为16.58，比上周上升0.68个百分点。

大型基金企业加仓显然

大盘走了2600点，大型基金企业终于不耐烦地开始行动了。 根据德胜基金研究中心的监测数据，本周主要基金企业基金仓库的主导性仓库增长显著。

具体来看，大型基金企业中，华夏、国投整体仓位较上周明显上涨，其中华夏、国投旗下多家基金仓位分别上涨70%、60%以上，仓位增长率在10%以上。 一些小基金企业如金鹰、天治、信诚等基金的仓库也很明显。 此外，大成、富国、上投等基金企业也有仓位，但旗下基金操作不呈现集体行为特征，仅是部分基金仓位较大。

另外，本周减少仓位的基金大多是前期仓位一直很高的基金，如博时、易方达、华富、宝盈、本、海富通等基金企业。 可以看出，仓位调整较快的基金已经开始占主导地位，仓位一直偏高的基金选择在短风险下继续降息。

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