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经过李文艺记者

大股东的合并,神马股份( 600810,前收盘价13.77元)和平煤股份) 601666,收盘价20.38元)现两家企业的控股股东为中国平煤能源化工集团。 5月5日,大股东合并并得到证券监督管理委员会批准后,神马股票股价暴涨,本周涨幅达到8.08%,但平煤股却下跌示人。 同为大股东旗下相关产业唯一平台的中平智能化集团接手后,本职工作不同的神马股和平炭股纷纷入驻天和地,就是因为两者讲述了不同的故事。

“大股东合并尘埃落定平煤、神马前途各异”

神马飞天平煤遁地

本周三,神马股份和平煤股份因中平智能化集团合并神马集团而控制两家上市企业50%以上的股权, [/BR/] [/BR/]从2009年10月签订《吸收合并协议书》到现在得到证券监督管理委员会的通过,神马集团和平煤集团的合并终于平息,之后神马集团和平煤集团不存在,只有一个中平智能化集团存在,

历时半年的大股东合并事件并不突然,但在得到监管部门批准的瞬间,二级市场依然反应强烈。 神马股票在5月5日当天停止上涨,之后大盘暴跌超过4个百分点时,依然维持上涨,周涨幅达到8.08%。 然而,平煤股自下跌以来下跌,本周跌幅达到19.83%。

“本来平煤股现在的估值不到15倍,也有大股东重组的刺激,不应该像现在这样‘下跌’。 ”一个市场的人表示怀疑。

大同证券研究员于宏表示,两家上市公司5月5日发布的并购报告中讲述了不同的故事,未来的快速发展路线已经有了比较清晰的轮廓。

神马都说注资没有时间表

进行产业板块的整理和整合,最终形成4+5的产业结构,即煤炭开采、尼龙化工、煤焦化工、煤炭盐化学。

在该计划中,神马股是尼龙化工和煤炭盐化工两大核心产业的整合平台,整合集团内的尼龙化工和氯碱化工链。

年产18万吨苛性钠的开封东大原是平煤集团持股100%的企业,在收购报告中首次被承诺为神马股。 中平智能化集团表示,并购后,开封东大和神马股存在同业竞争,承诺在此次并购股更名完成后12个月内处理好该问题,择机注入神马股。 据了解,年产18万吨苛性钠相当于神马股目前年生产能力的1/4。 确定的资产注入预期为神马股价的爆发提供了支撑点。

“大股东合并尘埃落定平煤、神马前途各异”

但是,神马股份董秘办公室在《每日经济信息》中表达了企业的迷茫。 “现在,报告中没有约定的资产注入方案,也没有时间表。 股价上涨是市场的反应,但重组如何实质上造福神马股票,我们还不清楚。 我们不知道开封东大这个企业,不知道神马有多大好处。 ”该相关人士表示,即使承诺提供资金,也不一定会实现。 现在,关于资金提供的版本很多,上市公司还没有确定采取什么样的方法。

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国泰研究员认为,这种外延式的扩张延伸了上下游,减少了关联交易,但神马股票收益状况的改善有限。 一是尼龙产业链原料价格高,企业自身新业务拓展速度慢。 二是氯碱业务全领域产能过剩,神马股票本身不具备水资源和电力价格特点,前景不容乐观,未来很可能会被剥离。

由此可见,产业整合、资产注入目前仍是中平智能化集团在纸上画饼,难怪有市场人士总结神马股票暴涨为“流通盘小、易炒作”。 平煤物语缺乏想象力

平煤株是另一番景象。

中平智能化集团表示,由于神马集团旗下没有煤炭生产经营业务,合并后没有产生新的同业竞争。 另一方面,与平煤股持续实质性同业竞争的高庄矿、大庄矿、梨园矿、瑞平煤电、长虹矿业、平禹煤电、汉密尔顿矿业、长安能源等,要么实施政策性破产,要么没有发生业务,要么以代理销售的形式避免同业竞争。 在此次大股东合并中,平煤股预计将以避免同业竞争的名义进行资产重组,本周暴跌19.83 %

“大股东合并尘埃落定平煤、神马前途各异”

但企业非常乐观。 平煤证券事务代表在《每日经济信息》中表示,对于目前通过代销避免同业竞争的资产,大股东和上市公司是积极的,希望条件成熟后能够注入上市公司。 “我认为重组对平煤股的影响是长期的。 神马做化工,我们做煤炭,相关资产整合不是短期能完成的。 大股东对我们有计划。 ”

此人还表示,将于年在河南拉开煤矿整合的大后台,中平智能化集团将参与其中。 平煤股份不直接参与,只提供人力和技术方面的支持。 集团实力更强,价格低廉,更容易获取资源,但最终获取的矿产资源注入上市公司的外延式开采计划正在研究中。

根据河南煤矿资源整合总方案,建设3家年产5000万吨以上的航空母舰级煤炭公司,平煤股份目前的产销量位居其首。

华宝证券领域的王广举研究员在《每日经济信息》中拆解后发现,事实上,中平智能化集团旗下的煤炭资产已经整体上市,几乎都在平煤股份中,年生产能量也非常高,是当地的佼佼者。 平煤股份发展到这种地步,成长的高速阶段已经过去,即使重新收购煤矿,郑州煤电( 600121,收盘价9.64元)和神火股份) 000933,收盘价26.60元) )一样,由于自身基数小,矿山购买更具爆发力。

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