“不畏巨额亏损 神火股份3.47亿加码铝业投资”

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记者张奇

受电解铝业务拖累，神火股份( 000933，收盘价29.20元) ) 2009年业绩比去年同期下跌46.79%，其中控股神火铝业更是亏损1.37亿元。

但是，神火股没有吸取教训，于昨天( 3月23日)发表了年报。 公司还宣布，拟以3.47亿元收购大股东河南神火集团和河南汇源投资持有的河南有色30.77%和22.31%的股份，并进行加码铝业投资。 业内人士认为，今后随着铝价格逐渐回升，企业今年的业绩将迎来拐点。

神火铝业去年亏损1.37亿

，与2008年神火股份11.27亿元的净利润相比，去年企业只实现了5.99亿元的净利润，跌幅46.79%。 《每日经济信息》记者从年报中看到，企业持有69.38%股权的子公司神火铝业去年亏损1.37亿元，成为拉动业绩下滑的主要因素之一。

银河证券领域的拆船师赵柯认为，神火铝业拥有河南神火发电有限企业(以下简称神火发电)的66.67%的权益，剩下的33.33%的股权直接由神火股份持有。 神火发电共有6台发电机组，均以小型机组为主，6台机组能耗和价格较高，而且2009年全年只运行1台机组，因此以神火铝业第一以外的网购为主。

另外，2009年电解铝价格阶段性低位，但企业自有电厂的发电价格与国内线价格基本相同，发电基本没有盈利。 除了电解铝业上半年的大幅亏损外，合并神火发电报告后，神火铝业2009年亏损1.37亿元。

然后记者从年报中看到，神火股份2009年投资电解铝期货损失4433万元。 公允价值变动收益-2179万元，是企业期货合约浮亏所致。

3.47亿元收购河南有色

尽管铝行业资产出现了巨大损失，但神火股份反而增加了投资。

昨日，企业宣布与河南汇丰投资于3月30日签署《股权转让协议》，受让汇丰投资持有的河南有色金属控股有限公司(以下简称河南有色) 1.45亿股，交易总额1.45亿元。 并且，控股股东神火集团持有河南有色30.77%的股权，受让方价格将为2.02亿元。 收购完成后，神火股份将持有河南有色98.9277%的股份，河南有色将成为神火股份的控股公司。

对比转让价格与前一股价一致，行业分析师认为，低价转让股对上市公司非常有利，另一方面，预计铝业资产今年将迎来业绩拐点。

河南有色目前有2个生产能力，氧化铝一线目前正在进行技术改革，建成后生产能力达到40万吨/年，还有30万吨/年氢氧化铝生产能力的氧化铝二线目前的年生产能源也有22 .

中信证券预计，企业年电解铝产品不含税均价16000元/吨，完整价格14500元/吨，从企业现有43万吨权益生产能力来看，对应7.5亿股本的年 另外，考虑到企业年煤炭业务预计贡献1.54元~1.68元的每股利润，神火股份的年每股利润预计将达到2.03元，给企业36.54元的定价。

从神火股昨天29.20元的收盘价来看，这将是25%左右的涨幅。 但是，神火股昨天表现不佳，收盘时仅下跌0.75%。

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