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几年前,我经常听很多同事说,基金投资的重要之一大致是“做点什么”,投资什么也做不了。 要想得到超常的发挥,必须知道扔掉,想想就非常有道理。

研究出身的基金经理们确实是这样实践的。 他们在一定程度上淡化了时机的选择,如果没有重大事件,就不会在仓库中频繁发生波动,最侧重于个股的精选和领域的布局,从而与同行们超越指数。

在这个理念下,2009年的基金业绩怎么样了? 据统计,2009年指数基金平均业绩为90.97%,而股票型基金平均业绩仅为70%多一点。 2009年指数基金排名第一的收益为116.63%,股票基金排名第一的为116.16%,略有下降。 众所周知,指数基金是“靠天吃饭”的产品,他们的运行似乎接近“不”,但结果恰恰得到了最高的回报。 这反而印证了老子在《道德经》中阐述的核心理念。 “道总是无为”。 海外基金也是如此。 从中长期来看,指数基金超过了许多被积极管理的共同基金。 例如,美国vanguard基金集团创始人约翰·c·博格尔在他的许多书中使用了大量数据证明,大部分基金在很长一段时间内都输给了大市。 汉普顿基金的创始人约翰·汉普顿爵士也认为“战胜市场是一个雄心勃勃的目标”。

“无为也是一种“竞争特点””

因此,在国外,对普通投资者来说,多位投资者的建议大多遵循“无为”,大致上是选择市场复盖率较高的指数基金进行长时间投资。

从这个角度来看,有人认为“无为”在投资管理中得到完美的解释,投资的最高境界是“无为”。 “无为”的含义当然不是“无所事事”,而是“不为所欲为、不为所为、遵循客观规律”,只有这样,才能“无所事事”。

但是,在投资实践中,经常从一只股票换成另一只股票,或者从该基金换成该基金等,“随意”“无为”的方法很多。 出乎意料的是,在买卖过程中,不仅会产生大量的交易费用,还会吃掉相当一部分的利润。 更糟的是,这样频繁的交易很可能会错过几年只能遇到一次的大幅上涨机会,从而导致投资收益率大幅下降。

因此,顺应客观规律,认知自己,不胡作非为,是中长时间投资胜利的前提。 如何“无为”? 我认为必须认识客观规律,认识中国证券市场的快速发展趋势。

指数化投资在中国证券市场迅速崛起,成为理财行业新的快速发展趋势。 其背景是,资产管理领域的竞争有时会加剧。 竞争加剧后,许多研究者发挥自己的主观能动性,勤奋收集和加工重要新闻加以凝结,迅速有效地反映在市场上,结果积极的投资者难以获得超额收益,相反,指数化投资的兴起,资产管理者越来越多,也越来越不同。 由此我们清楚地认识到两者之间的逻辑关系:指数投资是以积极投资的快速发展为前提的,而指数投资则促进了积极投资的进一步快速发展。 因此,2009年指数基金的大快速发展可以说是中国资产管理业激烈竞争阶段的必然。

“无为也是一种“竞争特点””

虽然经过了20多年的快速发展,但中国证券市场的效率和开放度仍在明显提高空之间。 另外,考虑到中国资产管理市场的规模,中国基金业将明显快速发展,基金在中国证券市场的比重也将迅速提高,超出指数的可能性也将下降。 而且,长期以来,作为最具成长性的新兴市场,中国股市仍然是世界上最具吸引力的市场之一。 由此推测,中国指数基金的业绩特点将在未来进一步显现,而2009年的业绩只是序幕,一切才刚刚开始。

“无为也是一种“竞争特点””

因此,参考投资者们的建议,在当前和未来的中国证券市场上“市场复盖度高的指数基金”长时间“无为而治”,不频繁交易,也是我具有高度竞争特征的战略

汇款基金何仁科]

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