“去年业绩总体大提升 创业板市盈率降至68倍”

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记者王砚丹

春节后的第一周，创业板上市企业年报、业绩快报和业绩预告发布进入密集期，创业板上市企业2009年整体盈利情况逐渐明朗。 据wind消息，截至本周五( 2月26日)，58家创业板上市企业中有46家发布了业绩快报，6家正式公布了年报。 在发布业绩快报后，扣除正式发布年报的硅宝科技，51家创业板上市企业公布了业绩。

幸运的是，从公布的创业板2009年的财务数据来看，许多企业在2009年经济复苏过程中取得了良好的经营成绩。 去年10月创业板正式开业以来，创业板的高股价是否支撑着业绩这一问题似乎也暂时找到了答案。 / br// h// br// h// h /许多企业的业绩都有增长[/br// h/]

据wind信息统计数据，已经

其中，46家发布业绩快报的企业中，44家的营业收入较2008年有所增加，其中3家的收入增长率超过100%。 只有宝德股份和天龙光电( 300029，收盘价22.98元) )的营业收入比去年同期减少13.01%和1.70%。 归属于上市公司股东的净利润比去年同期正增长的有45家，其中增长率超过100%的有4家，增长率在50%以上的有13家。 只有有朗科奇( 300042，收盘价43.47元)的企业净利润比去年同期减少2.92%。

年报公布的6家创业板上市公司，2009年营业收入和归属于上市公司股东的净利润均比去年同期有正增长。 其中，万邦达和同花顺2009年净利润同比增长111.25%和94.90%，排在6家企业净利润的前2位。 净利润增长最少的是钢研高纳，2009年该公司实现净利润3806.71万元，比去年同期增长21.68%。

值得一提的是，这6家上市公司中，5家的净利润连续2008年和2009年两年正增长。 最引人注目的是本周五刚挂牌的万邦达，2008年和2009年净利润分别达到969.82%和111.25%，连续两年位居6家公司之首。

业绩的增长来源于主要业务

而衡量某上市公司的质量则是纯利润的增长 《每日经济信息》记者粗略计算，51家创业板企业2009年平均销售净利率(净利润/营业收入)达到18.75%，2008年为17.03%，2009年比2008年有所上升，这是创业板企业在2009年经济复苏的背景下的盈利能力。 另外，从单一企业来看，39家企业的净销售利率比2008年上升，只有12家企业的净销售利率有不同程度的下降。

从业绩快报中可以看到，绝大多数企业都将“主要业务的快速发展势头”作为业绩增长的最主要原因。 另一方面，“主营业务快速发展势头良好”，是因为其细分领域中具有先发特征，保证了业绩的稳定增长。 得益于经济复苏带来的下游诉求量的大幅增加而导致的规模扩大。 另外，产品结构的调整、原材料价格的下降带来的毛利率的提高也是营业利润增加的重要原因。

神州泰岳2月5日公布的业绩快报显示，2009年企业实现净利润2.69亿元，比去年同期增长123%。 其首要原因是“企业积极加强it运维管理市场行业内的领导地位，销售产品稳步增长。 并且，企业进一步加大产品结构调整，收入结构优化，主营业务中毛利率相对较高的软件产品开发和销售、技术服务收入比重较大，持续提高。 ”

“创业板第一股”特锐德( 300001，收盘价39.40元)是去年国家4万亿元经济刺激计划的典型受益者。 2009年企业营业收入4亿2009万元，比去年同期增长48.14%。 净利润8357.24万元，比去年同期增长36.57%。 首要原因是，“受国家4万亿元经济刺激计划的影响，高速铁路高速发展，企业中标的客运专线电力远动柜陆续投入使用，企业铁路收入大幅增加。 此外，煤炭领域的双重电源改造持续稳步发展，35kv智能箱变电站、35/10kv移动箱变电站的诉求量迅速增加，企业目前的生产能力超过了负荷。 ”

另一方面，天龙光电在2009年表示，由于主要产品drf85单晶硅生长炉的单价下降，营业收入减少了1.70%，但企业采购价格下降更快， / BR// HR// BR// HR//动态市盈率下降了68倍[/BR// HR// BR// HR//值得一提的是，去年10月， 但是，对于目前创业板的评价是否合理，市场上的人们仍然充满争议。

齐鲁证券的一位战略拆资师对《每日经济信息》记者表示，考虑到创业板上市企业市盈率普遍过高，许多初创创业板企业在上市之初遭到爆炒。 经过前期调整后，创业板整体市盈率同比下降，进入较为合理的区间。 但是，与中小板相比，创业板的市盈率依然很高，比主板要高。

以昨天( 2月26日)公布业绩数据的51家公司总市值2097.05亿元和2009年净利润30.57亿元进行估算，创业板整体市盈率达到68.60倍。 另一方面，根据2008年净利润和2009年第三季度的数据计算，创业板2008年的动态市盈率和2009年第三季度的年市盈率分别为101.47倍和74.37倍。 由此可见，在经历了2009年全年的高速增长之后，创业板的评价水平有所下降。 但与中小板的43.53倍(据wind信息统计数据)的2009年动态市盈率相比，仍处于较高水平。

上海证券的一位拆迁师认为，考虑到创业板的成长性总体上高于中小板，创业板的市盈率比中小板高10~20倍也是可以接受的。 这是因为我认为创业板的评价已经整体不高了。 但是，一些企业的估值仍处于较高水平。

医药机械系一股

虽然创业板企业能够继续保持高增长 由于企业主要产品血必净等几乎没有同行的竞争对手，其主要业务的增长更加稳健清晰。

但上述齐鲁证券拆股师也认为，随着创业板的扩张，创业板的股票上涨或下跌越来越少，个股分化是必然的。 从领域和成长性的角度进行分解，建议投资者中心线关注属于机械设备、仪器仪表领域的机器人、乐普医疗( 300003，收盘价47.16元)、生物医药领域的红日药业、社会服务业的上海佳豪等。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003