““申万杯”期货大赛冠军：盲目做空期指死多活少”

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经记者毛晋楠

说:“我们正在准备股指期货。 一旦出来，我们一定会第一时间参加股指期货的交易。 ”鼎辉1号私募信托产品基金经理段桢·阿雷斯塔对《每日经济信息》记者说。

作为阳光私募基金经理，段火星可以说是刚刚上升的私募之星，但在期货界，段火星的影响并不比私募界大。 在2009年8月28日结束的首届“申银万国杯全国期货大赛”的实盘比赛中，段桢·苏亚雷斯在3个月的比赛中以69.2 %的总利润率获胜。

股票当然是期货这种衍生品的风险，但在火焰杯眼中，期货到底意味着什么？ 操作时应该观察什么？ 昨天( 2月24日)，《每日经济信息》记者(以下简称nbd ) )采访了这位冠军选手。 主力合约必然会溢价

nbd。 你认为他们会成为第一批参与者吗？

段消焰器:参与主体主要有两种，一是机构投资者，二是熟悉a股市场、商品期货经验较长的两栖投资者。

nbd :是投机者多还是价值投资者多？

段火焰杯:初期做趋势投资的人很多，做价值投资的人应该很少参加。 有价值的投资者，大部分都看好宏观经济，参与进来只是多开仓，起不到避险的作用。

nbd :您认为合同将在什么地点举行？ 溢价还是折价？ (/br/) ) (/br/)段消焰器) )绝对不可能在相当于沪深300指数的点开设。 现在约3200点，主力合同的开设点至少增加10%。 越是长期合同，肯定越往上走，经济正在恢复，从长远来看，沪深300和上证指数都将创新高。

第一时间参加

nbd :您开了账户吗？ 合同出来后，第一天参加吗？ 初期要增加空吗？

段框架寄存器:虽然还没有打开，但是我们一定会首先参加。 制造多少空，需要看当时现货市场的评价。 如果与主力合同的距离合理，就能达成评价，就会参加。

nbd :要大规模投入股指期货吗？ (/br/) )/br/)段火焰杯)股指期货只是一个工具，不会因为股指期货的出现，就放弃二级市场的机会。 当然，股价指数期货是投机者的天堂，回顾上个世纪国债期货，其火爆程度无疑是股价指数期货的明天，未来股价指数期货的交易额将远大于现货市场。

nbd :您要参加什么样的积分？ (/br/) ) (/br/)段消焰器)看中国经济的恢复，有选择多的倾向，但是高开多了，就不有利了。 当然，股指期货的交易是公平的，综合反映了所有基本面、技术方面和投资者的感情。 因此，做股指期货比任何人都更接近真理，毕竟到期时的交割点，决定了你的成败。

国家控股公司占高价

nbd :如果很多人做期货，每天多次进出，将来参与股指期货，怎么进行交易？

段消焰器:不可以抱着赌博的心态加入期货市场。 我们用严格的逻辑拆解现货市场。 只有看清楚现货市场，我们才能开仓。 我们每天不会因为十几分的变动而画短线。 做商品期货的时候，我们的工作岗位有很多时间过夜。 另外，即使长时间持有岗位，在期货市场，赚大钱的人一定会清楚看到中长时间的趋势。 制造中长时间趋势的人，大资金的所有者，绝对不会盲目地画短线。 (/br/) )/br/) NBD )所谓参与股指期货，除了做)/)/k0/)两种之外，你认为哪种方法赚钱的概率更高？

段消焰器:表面上看空的话可以赚钱，但被认为死活少。 从经济上看，未来经济持续复苏的概率更高，至少软着陆，陷入二次探底的可能性不大。 这意味着a股和全球股市都将再次进入牛市，从筹码来看，即使假设大规模做

索罗斯来了，在当前位置大规模做空也是要死的。 因为不能借股票，所以不能借股票的话就不能抑制指数。 政府命令一声，谁敢借股票？ 所以盲目地空死得多活得少！ (/br/) )/br/) NBD )股指期货临近，本周开始开户，但看到二级市场反应冷淡，重股不振，是什么原因呢？

段消焰器:政府出于保护中小股东的立场，限制了大范围的投资者参加股指期货，从而影响了股指期货上市初期的人气。 作为权重股，仔细研究后会发现，两桶油都是国家控股公司。 因此，天然国家是最大的现货主力，毕竟芯片在他手里。 我们也曾设想在股指期货出现之前是否要争夺筹码，但发现国家压制了大部分筹码，占据了所有的制高点。 基金、证券公司、私募与此相比，一定是“弱势”群体，因此最终市场预期

参与需要三个条件

nbd。 你可以在期货市场赚钱。 你认为最终的理由是什么？ (/br ) ) ( )/br ) (段殇雷斯塔) )敢于砍断，我们总是用壮士切断手臂。 我们肯定也有错。 如果不止损的话，也有可能失去本金。 不管是个人还是机构，保证金有多少都可能不够。 期货市场的魅力在于未来的不确定性，但是我们要判断现在的现货市场，和宏观的大背景相结合，不断考虑宏观经济波动的政策，以及现在的政策和经济增长的状况。 如果评价错了，就选择赔钱。 nbd :那些人适合参加股票期货吗？

段消焰器:第一，在a股市场的投资经验必须在5年以上。 也就是说，是完全的牛熊循环。 这是对股指期货标的经验。 第二，拥有期货市场的经验，3年~5年吧。 可以对期货的仓储管理和管理有深刻的认识。 现货交易和期货交易不同。 这种差异是大多数人损失的最重要的原因。 第三，在财力上，政策要保护中小股东，设定50万元准入门槛，假设50万元一旦亏损，也不能影响生活，要做最坏的打算。 由于缺少上述三个条件之一，投资者不应该参加。 (/br/) ) (/br/) NBD )如果所谓的股票，期货也是零和游戏，那么他们到底亏钱了吗？ 那些人赚钱吗？ (/br/) )/br/)段火焰杯)失去钱的一定是赌徒，或者是过于顽固的人。 我认为自己的评价一定是正确的。 这些人的优点是喜欢满仓库的操作。 正是，那些认为能够预测大盘表现的人，一定会最先死去。

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