“高端葡萄酒战术利好渐显 张裕A酝酿超预期增长”

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经记者李智刘明涛

贵州茅台涨价( 600519，收盘价165.26元)！ 泸州老窖( 000568，收盘价35.89元) )涨价！ 临近年底，酒类消费旺季，不仅高档白酒进入涨价期，许多白酒企业纷纷推出自己的高档企业品牌，引起市场资金的关注，股价多次创新走高。

活跃在白酒领域，市场上众所周知的葡萄酒领域在推出高端产品后也能高速发展吗？ 据《每日经济信息》记者调查，国内葡萄酒领域龙头张裕a(000869，收盘价69.50元) )正在积极推出高档酒，未来有可能复制白酒兴隆之路，实现意想不到的增长。 / br// h///br// h /领域前头厚积薄毛

/br// h/] 目前，我国的葡萄酒领域取得了飞跃 去年，受金融危机的影响，葡萄酒领域的产销量增长放缓，但到了今年，随着经济复苏，领域的景气正在恢复。 今年三季度，葡萄酒领域的累计产量比去年同期增长16.40%，达到62.47万吨，葡萄酒领域的产量增长率从年初开始呈现逐月增长的趋势。 在经济复苏、高端费用回升的背景下，具有企业品牌和渠道特点的张裕a受益匪浅。

据资料显示，今年第三季度，张裕a实现营业收入29.5亿元，比去年同期增长15.08%。 净利润达到7亿3000万元，比去年同期增长23.57%，实现每股利润1.38元。 其中，仅第三季度实现净利润2.7亿元，比去年同期增长43.4%。 企业三季度报告显示，企业销售额同比增长15.08%，毛利率上涨70.10%，比去年同期上涨2.09个百分点。 在企业的产品销售中，高档酒庄酒和解百纳的销售增长最为明显。

从营销战略看，张裕a将加大以“服务型”和“复仇者”为主体的企业品牌的宣传和宣传力度，进一步提升中高端产品企业品牌的特征地位 天相投顾日前分析认为，企业未来的快速发展将重点放在中高档产品上，酒庄酒是快速发展的重要方向和营销要点。

从目前的葡萄酒和白酒费用群体来看，葡萄酒还没有被客户普遍接受，国内的高端葡萄酒大多是政务商务的费用，这 国金证券分解师陈钢表示，目前葡萄酒领域基数小，领域上行空之间较大，白酒类上市企业纷纷推出高端产品以吸引市场资金支持，对葡萄酒企业也有一定的参考意义。 / br// h// br// h /“4 + 1”实际上是中高档市场 的中高端产品布局已经引起业内人士的广泛关注，中金企业、光大证券等16家证券公司对企业进行了现场调查。

对企业进行了实地调查的一位拆解师表示，解百纳是企业销售额最大的核心子企业品牌，今年上半年销售额1.1万吨，约占葡萄酒销售额的30%， 4个酒庄酒中蛋挞酒今年上半年销售1600吨，约占葡萄酒销量的4.4%，近三年的年均增长率维持在48%的高水平。 四大企业品牌中，艾斐堡酒庄和黄金冰酒酒庄目前处于市场培育期，销量虽少，但增长最快。

天相投顾近日指出，张裕2002年推出的卡斯特系列在国内酒庄酒中占有绝对地位。 2008年年报显示，子企业烟台张裕卡斯特酒庄实现了约1亿元的净利润，占企业净利润的11.27%。 除了比

更成熟的卡斯特系列之外，张裕a目前紧扣积分宣传的艾力福和黄金冰谷两个系列也备受市场瞩目。 资料显示，今年第三季度，埃弗特的销售额达到280吨，比去年同期超过200%。 值得一提的是，艾福德系列的平均出货量为32万元/吨，比卡斯特23万元/吨高出30%以上。 生产能力1000吨的黄金冰谷系列(终端售价980元/瓶左右)，虽然第三季度销量少，但业内表明冰酒未来快速发展的潜力很大。

分解工程师表示，目前，福特伯格正处于市场培育期，考虑到目前的宏观经济正在好转，期待福特堡系列的迅速发展，2、。 / BR/[/HR/] [/BR/] [/HR/] [/HR/]增长超出销售预期[/BR// HR/] [/BR/] [/HR/] ]“大力发展中高端企业品牌 ”张裕a某企业的内部人士对《每日经济信息》记者说。

企业也在半年报中表示，企业业绩之所以好，是因为以酒庄酒和解百纳干红为主的高价销售产品的增加，以及由此带来的产品平均售价的同比上升。 这些企业家也证实，目前企业积分宣传的耶夫堡系列葡萄酒出厂价在30万元/吨以上，具有较高的毛利润。

光大证券拆解师蒋小东表示，随着张裕a“4+1”企业品牌战术的实施，企业高端产品的增长率明显高于低端产品。 2006年至2008年，解百纳和酒庄酒在葡萄酒收入中的比重分别上升了2.4和7.8个百分点。 “我们预计到了2010年，百纳和酒庄酒在葡萄酒收入中的比例将上升到41.1%和33.0%左右。 作为享受企业品牌特征和渠道特征领域的龙头，必须在领域经济复苏过程中率先获利，加上去年同期基数较低，企业有望在今年下半年和明年上半年实现销量和收入的超预期增长。 ”。

天相投顾分解师调查结果显示，考虑到葡萄酒领域回归高速增长轨道，企业收入增速维持在15%~20%左右，2009~年每股收益分别为2 . 光大证券更乐观地预计2009~年每股利润将达到2.08元、2.75元、3.44元，首次对企业给予“买入”评级。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003