“私募纵论11月：行情震荡关注三类板块”

本篇文章3912字，读完约10分钟

经记者毛晋楠

随着创业板的正式开业，10月的行情落下了帷幕。 10月的行情和私募们的看法基本一致，一时站在3100点，虽然收盘价跌破了3000点的关口，但还是收了月阳线。 马上就要到11月了，顶级私募们是怎么想的呢？

《每日经济信息》记者于昨日收盘后采访了上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文、北京诺亚方舟证券投资基金总经理张可兴、君凯投资咨询有限企业董事长张军。

【话题1】11月的动向

或者美国股票的动向和“相关”

NBD :对于10月的大盘表现的整体看法是什么？ 是继续上升，还是振动召回？

麦克乌:如果当前成交量在上涨中扩大，在回落中萎缩，银行股和保险股向上走势，反弹的行情有可能继续。 预测11月的上涨、下跌或震荡意义不大，了解现在是什么样的行情、应该做什么很重要。 投资者建议参考美股情况:近期以来，美股第一天上涨，a股次日开盘也不错； 美国股市前夜暴跌，a股第二天跌幅也加大。 (/br/) (/br/)沈渊文)可以看到，挪威央行利率上涨、美元反弹、美股高位调整，已成为3123点市场下跌的重要外部因素，退出政策对流动性预期的紊乱已成为全球金融市场新的负面因素。 而且，经济复苏信心回升与流动性紧缩预期一样，将成为a股波动的两个主要因素。 市场再次走弱是上述主导因素合力减负的结果，短期调整趋势将持续。

张可兴:我个人的看法是，投资成功并不是预测股市上股票的上下波动。 投资者要想成功，只能依靠优秀的商业评价，不让自己的想法和行动受到市场情绪的影响。 根据我的个人经验，要避免市场的诱惑，最好的方法是将格雷厄姆的市场理论牢记在心。 “短期内股市是投票机，但长期来看是一个人的重型机械”。

张军:我们在10月份一直持有一个观点。 大盘跌破3000点，我认为2970点前后是不错的中短线介入的机会。 11月的大盘指数主要被认为是2950点~ 31点的往返振动为主，因此11月的大盘评价为不会大幅下跌。 要震撼全城，可以做足够多的事。

【话题2】过年行情

过年行情正在酝酿中

nbd :上涨后，大家对后场市场都很乐观。 现在，市场上普遍认为正在酝酿跨年度的行情，其可能性有多大？

迈克·乌:对黑市的乐观和悲观是靠猜测来情绪化的表现，跨年行情的有无，和投资者的关系，只要手头的股票下跌，指数上升，对你来说都是熊市。

沈渊文:a股2009年第三季度报告主要收入比去年同期下降748家，100%以内增加的有627家，超过100%的有54家。 钢材价格走势是中国经济的晴雨表。 国内钢材价格持续下跌表明未来国内经济没有大家预期的那么好。 央行昨天通过价格招标的方法发行了2009年第53期央行票据，进行了正向回购操作。 两项操作合计1300亿元，连续三周实现净回收。 管理层已经将通胀预期纳入监管要点，大家必须高度关注今后可能陆续出台的各种宏观和领域监管政策。

张可兴(这种可能性绝对不能排除，但人们的情绪在不断上升的市场趋势中变得更加乐观，在下跌的市场中变得更加悲观，甚至极度恐慌，股市不断上演这一幕，

张军:我们目前对11月下期至12月行情的总体看法继续上升，年内可以看到3400点~3500点。 如果国内外没有发生影响经济增长的重大事情，乐观地说，年是牛年，看到的时间是4500点以上。

【话题3】美国股票的走势

各私募的看法存在分歧

nbd :美国股票本周的走势对a股的影响大幅增加。 你如何评价美国股票的下一个走势？

迈克·乌:我们企业美国研发总部的结论是，美国股票目前处于下跌的道路上，上周明确了本周的见解没有变化。 他认为，美国股票今后一段时间内下跌的概率很高。 (/br/) (/br/)沈渊文)美国经济在第三季度实现了一年多的首次增长，最重要的是费用回升，但预计低迷的就业市场将继续制约经济复苏。 根据各种迹象，美国经济复苏不是很快，美国客户信心指数10月份下跌( 47.7 )，9月份为53.4。 最新的美国周失业人数连续几周下降后，转为上行的美国mba住房贷款各种指标大幅下降。

张可兴(虽然美国的走势会影响a股和全球股市，但从短期来看，a股不一定跟随美股，美股的短期走势也不容易评估，所以不太关注美股走势。

张军:最近美国和周边股市大幅下跌，主要是因为美股从6496.96点上涨到10117.96点，涨幅非常大，下跌调整也非常正常。 我们评价美国股票的下一个走势不会大跌。 近期将有一定的震荡，美股调整后仍将持续上涨。

【话题4】创业板

发售第一天就要跟风小心被盖上

nbd :创业板到底是天堂还是地狱？ 昨天，创业板诞生了两支100元股票，比想象中要火爆。 虽然交流处一直警告着风险，但是无法停止疯狂炒作。 你评价创业板会继续爆炸吗？

迈克·吴:创业板还没有开设。 因为这个市场还没有研究和理解，所以不参加。 只交易还能理解的主板和中小板。

沈渊文: 2004年6月第一家中小板公司上市时，炒了新的狂热者，大幅高开第一家中小板新股，此后经过充分调整，终于稳定下来。 盲目跟风发行首日，至少要等两年多才在2007年大牛市成功，这是前车之鉴。

张可兴(上市第一天的表现，我想让很多投资者和业内人士大为震惊。 疯狂炒作是不可避免的，但疯狂上升的背后会伴随着恐慌性的暴跌。 我们无法预测暴跌什么时候会发生。

张军:创业板评价说不会继续爆炸。 我相信并支持水皮先生的意见。 创业板最终会成为“杀猪板”。

nbd :要参加创业板吗？ 例如，网上和网上购买，或者直接在二级市场介入？

迈克·吴:我没有申请过或安装过新股。 职业投资者必须靠技能在二级流通后的市场竞争生存。 绝对不需要靠运气开新股赚钱。

沈渊文: 28家创业板企业中，20家创业板企业净资产收益率较去年同期有所下降，8家企业有所增长。 创业板企业的成功取决于领域前景、盈利模式、管理团队等因素，投资难度较大，目前尚未考虑创业板的投资。

张可兴:虽然创业板中符合我们投资标准的企业不多，但个别企业的领域前景和历史快速发展经验还不错，也具备了一定的领域竞争特点。 但是，上市后，这些公司的价格已经非常高，所以要分享创业板的盛宴，越来越多的公司必须把握上市前的股票投资机会。 如果有短期的闲置资金，将考虑购买创业板的新股。

张军:我们关注的是最先上市的28家创业板股票，我们近期不会参与线上和线下购买以及二级市场的交易。

【话题5】投资机会

支出、金融、重组

nbd:11月的主要投资机会在那些领域？ 你在看那些机会吗？

麦克·伍:目前，还是在银行股和保险股上动脑筋。 机械板块和酒类费用中有1~2只中型增长股，it和新闻板块也将出现一些小型增长股。

沈渊文: 11月的主要投资机会在汽车、医药、家电领域。

费用的浪潮都是从经济复苏开始，以宏观调控结束。 宏观经济过热后，通货膨胀开始出现，宏观调控政策措施开始出台，汽车费用迅速下降，费用浪潮结束，本轮费用浪潮具有持续性。

家电相关政策频繁出台，有利于家电制造公司。 财政部经济建设司商业处表示，取消家电下乡招标最高限价的方案已向国务院报告，目前正处于报批程序阶段。 报告草案中建议取消家电下乡的最高限价，改用最高补助金限额。 新的家电下乡招标事业开始了，标书完成了。 近日内对公众开放。

11将于11月底前公布的《09版医疗保险目录》，将为新加入品种的医药企业提供投资机会，主要医药上市企业均将有新药加入09版医疗保险目录。

张可兴:银行、保险、房地产、支出品等领域未来也有快速发展的前景，但这些公司背后的许多股票估值水平并不具有吸引力。 由于8月份的调整，个别金融股出现了一定的安全界限，对未来的成长性评价值依然不高，因此我们继续看好金融股未来的表现。

张军:最近，人们持续关注市值小、资产优秀的企业和重组期望很高的企业。 例如医药股中的白云山( 000522，收盘价9.31元)、重组预期强烈的钱江水利( 600283，收盘价11.09元)、狮头股) 600539、收盘价

【话题6】仓库管理[ /

迈克·吴: 11月也要跟上市场，不要试图超越市场。 仓库可以弹性控制。 在没有确定大的主要上涨通道形成之前，我希望仓库最多45%，股票不要超过6只。 投资者应该牢牢抓住三大主力板块中排名前两位的龙头股交易。 (/br/) (/br/)沈渊文)由于市场短期调整压力不断增加，投资者建议在短期持续的高行情中，考虑妥善的获利决策。 从估值的角度看，目前所有a股平均市盈率超过32倍，a股估值缺乏足够的吸引力。 ipo和上市公司再融资诉求强烈，市场资金诉求明显增加，资金方面也形成了一定的压力。 在股票和现金配置上，以现金为主，参考股仓库为30%。

张可兴:我们投资操作的基本之一是，如果要猎杀那种罕见的移动迅速的猎物，就必须随时持枪准备。 我们买卖股票的根据是股票背后公司的价格是否便宜和高估，估值越低仓库应该越重。 迈克·吴

创业板还没有开户。 这个市场还没有研究和理解，所以不参加。

沈渊文

虽然盲目追随上市第一天，但至少等了两年多才在2007年的大牛市中成功。 这是前车之鉴。

我相信并支持张军

水皮先生的意见。 创业板最终会成为“杀猪板”。

张可兴

如果要猎杀那种罕见的动作迅速的猎物，枪必须随时进洞准备。

请根据需要转载到“每日经济信息”上。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

每次预约的电话号码

北京: 010-59604220上海: 021-61283003深圳: 0755-33203568成都: 028-86516388