“楚天高速投8.7亿修路研究员表示不看好”

本篇文章1274字，读完约3分钟

记者曾子建

楚天高速( 600035，收盘价4.84元)本周二公布，企业拟出资8.70亿元，与湖北省高速公路集团和河北省十堰市政府共同从十堰投资建设房县高速公路。 不过，有分析人士表示，此次投资规模较大，也可获得一点优惠政策，但由于该项目收益率较低，可能会影响企业未来的净资产收益率和资本收益率。 因为这笔投资不会给上市公司带来太多实质性的利益。

出资8.7亿元进行道路工程

楚天高速的公告称，企业将与湖北省高速公路集团、湖北省十堰市人民政府三方合作投资建设经营“十堰至房县高速公路项目” 项目投资估算为47.90亿元，需要投入项目资本金17.4亿元(按每个项目总投资的35%计算)。 其中，企业出资8.7亿元，占出资额50%的湖北省高速公路集团有限企业出资5亿2200万元，占总出资额的30%； 湖北省十堰市人民政府委托机构出资3亿4800万元，占总出资额的20%。 湖北省交通规划设计院出具的投资机会分析报告显示，该项目资本金内部收益率为5.33%。

由于该项目投资额较大，为鼓励楚天高速投资，湖北省人民政府在鄂政函[2009]192号文中同意将本公司经营的汉宜高速公路江陵至宜昌段的收款经营期延长8年。 另外，作为企业控股股东的湖北省高速公路集团承诺，未来2~3年内将得到湖北省交通运输厅的支持，向企业注入高质量的公路资产项目。

很明显，为了建设这条高速公路，楚天高速在出资方面占有大头。 负担着资金的一半。 这也是因为得到了一点政府的优惠政策。

拆船师:盈利能力不好

投入这么多资金，建设高速公路，到底能给楚天高速带来多少利益？

业内人士对此持有不同意见。 银河证券拆船师认为，新项目地理位置偏僻，盈利能力欠佳。 十房高速工程位于湖北西部北部山区，远离富裕的江汉平原，区域经济不发达，与已建成的高速公路互联网连接比较不有效，交通量规模有限。 研究报告显示，该项目内部收益率为5.33%，远低于企业目前12.5%的净资产收益率水平和11.33%的资本收益率水平。 因此，持续下降的资产收益率将带动企业的内在价值。

另外，8.7亿元的资金投入将迫使企业承担较大的资金负担。 据中国新闻报道，楚天高速中期流动资产只有4亿元，货币资金3.8亿元。 到底楚天高速如何支付这些资金投入？

昨天，记者联系了楚天高速相关人员。 相关人士表示，该项目预计4年完成，8亿7000万元的投入也不是一次性支付，而是分期投入。 企业也在迅速发展，流动资产并不总是停留在现在的水平上。 此外，该人士表示，该项目公布的内部收益率仅为5.33%，这只是初步估算。 这个项目的建设，第一是为了将来迅速发展武当山地区的旅游业，因为这个未来的前景还很好。 根据

公告，楚天高速此次投资必须通过9月25日召开的股东大会才能执行。

请根据需要转载到“每日经济信息”上。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

每次预约的电话号码

北京: 010-59604220上海: 021-61213899深圳: 0755-33203568成都: 028-86516388