“3200点高位生分歧 部分私募“变调””

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虽然经过记者毛晋楠

，但面对再创新高的市场，迄今为止我一直看到很多私人嘉宾，但观点略有改变，一些私人基金管理者本周也进行了减仓操作。 展望下周，他们也开始从积极看待变成慎重看待后市。

话题1新股的定位及其对市场的影响

记者:大盘本周来到3200点附近，但新股发行的速度也在加快。 特别是大盘股的发行已经开始了。 这会改变大盘的运行趋势吗？

段消焰器:以中国建筑为首的大盘股开始上市，但目前市场流动性充足。 只要没有连续的大盘股发行，大盘股的表现就不会改变。 (/br/) )/br/)张可兴)无论是大盘股发行还是小盘股启动，大盘股整体的运行趋势都不会改变。 中国股市历史上重启了6次ipo，但都没有改变市场原有的趋势，上涨了80%以上。 可以说，ipo重启意味着新牛市的建立。

沈渊文(管理层通过ipo融资的规模来控制市场的上涨步伐，在新股发行首日即发行超大型股票。 也就是说，未来上市的不仅仅是已经上市的30多家企业，扩大压力还将持续。 (/br/) (/br/)张晶)在中国建筑上市以及今后评委会安排大盘股中国国旅等会议上，可以看到政府在观察流动性过剩的问题，微调货币政策，在一定程度上一旦积累调控措施，大盘走势就会发生变化。 (/br/) )/br/)记者:新股上市受市场欢迎，桂林三金、浙江万马、家润多均较发行价大幅上涨，其估值也远远超过领域平均估值水平和市场平均估值水平。 被高估的新股能提高市场整体的估值水平吗？

段消焰器:在当前宏观经济逐渐向好的背景下，市场充裕的流动性短期内不存在逆转的可能性。 因此，目前被高估的新股的定位确实可以提高市场的估值水平，但新股也有可能回归价值。

沈渊文:根据目前部分上市公司业绩修正的情况，市场平均市盈率大幅上涨35倍，远远超过其他市场水平，甚至超过a股历史平均水平，行情进入持续制造泡沫阶段。

张可兴:我认为不会提高市场整体的评价水平。 被高估的新股迟早会接近领域的平均估值，他们不可能一路走高。 现在发行的新股价格已经很高了，完全没有投资价值。 张晶:不能。 让我们来看看当初开设中小板时8只股票的上市位置和之后的走势，以及中工国际上市后的走势。 桂林三金的上市位置很高，可以认为接下来会下跌。

话题2市场热点和大盘表现

记者:本周，钢铁、有色、煤炭等纷纷创下新纪录，新能源板块也在长时间调整后异军突起。 热点不断移动是否表明市场运行依然健康？

段消焰器:目前，市场整体表现为较为温和的热点轮动上升，认为市场运行依然健康。 (/br/) (/br/)沈渊文)无论后市上升的(/(/k0/)之间有多大，从合理的角度看，市场都逐渐进入风险区。 因此，如果在市场疯狂中保持一点谨慎，暂时退场看看情况，然后投机，就应该选择更好的机会。

张可兴:永远没有只会上升的市场。 现在的市场已经到了3200点的位置，2400点以来的持续上涨，大部分股票已经不便宜了，很多公司的价格已经背离了自身的价值，风险已经逼近我们。

张晶:股市上涨并不意味着股市健康，我们认为目前市场上已经存在结构性泡沫，由于过度的流动性，很多股票被高估了。

记者: 3200点是2008年6月完成的跳跃空陷波位置，在3200点的第一线似乎有很大的压力，这里会是阶段性的高点吗？

段消焰器:去年的跳跃空间隙没有达到阶段性的高点，可以看到深大的手指动作，深大的手指完全闭合了去年的跳跃空间隙， 因此，未来上海市大盘指数将继续上涨，很可能会封闭这一差距。

沈渊文: 2008年4月至6月，3200时~3700时，相当多的摘录资金沉淀在这里，形成了巨大的监狱。 这对未来市场的进一步上涨构成很大的压力。 近来，市场成交量逐渐扩大，标志着部分主力资金退出市场。

张可兴: 3200分是否会成为阶段性的高价还不明确。 虽然无法预测调整是否会在下周或某个具体点出现，但是把握股市的大趋势，把握投资的公司，我认为比预测指数要重要得多。 张晶:现在的重点不能简单地说。 一般认为股市越上涨，风险就越高。 这个点对以后进来的投资者来说，没什么价值。

话题3

后的市场机会和操作

记者:近来市场上涨，许多投资者陷入恐慌。 你认为下周的市场会更高吗？

段消焰器:市场受缺口牵引力的拉动，有可能进一步强势上涨，银行股和“2桶油”也有望成为突破3200点的主力部队。

沈渊文:市场明显被高估了，调整只是时间问题。 短期内，市场由于技术需要，可能会惯性上升，但这种上升有很大的风险。

张可兴:很多投资者不知道什么东西贵，什么东西低。 去年上海证券指数下跌到2000点时，人们认为很高。 因为他们从1500点到1200点看了。 现在很多垃圾股、概念股、绩差股早就“贵”了。

张晶:我们更在意市场的价值和趋势。 投资者应该用上市公司的价值来比较价格的高低。

记者:下周计划怎么操作？

段火焰杯:我们还持有股票。 (/br/) (/br/)沈渊文)如果资金推动累积的涨幅释放风险，调整的幅度将非常大。 如果今年的上涨是为了弥补去年6月的差距，我会选择在3200个地区获利退场。

张可兴:如果我们持有的股票继续疯狂上涨，远远偏离合理价格，我们将考虑减仓或清仓。 如果有了大幅度的调整，大家就会去捡不需要的便宜货。 (/br/) ) (/br/)张晶)本周减少了仓库，仓库的一部分也进行了调整。 我们的市场大致上升，操作上逐渐减少仓库。 军工、新能源、并购重组是我们的主要仓库。

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