“首旅股份 重启资产收购或再提“门票分成””

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记者张安基李文艺

计划以非公开发行的方式进行重大资产收购的首批旅游股票( 600258元，收盘价17.4元)昨天开始停牌。

“我原以为企业会重新开始资产重组，但没想到会这么快就来。 ”申银万国首席研究员陈海明对《每日经济信息》做了如下评论。 2008年11月，第一旅股份董事会决议撤回公开增发的申请。 这意味着一年多来公开增发收购三家酒店的重组方案“流产”。

6个月后，首批旅游股再次开始资产重组，记者了解到，此次重组在资产收购股比例、收购方法等方面有许多调整。 另一方面，重组的开始意味着南山景区门票分割的问题将再次提上议事日程。

并购股比率可能上升

第一轮旅游股昨日表示，企业拟通过定向增发进行重大资产并购，企业股自即日起停牌，停牌期不超过30天 《每日经济信息》记者表示，第一旅股份此次定向增发，目标是第一旅集团和平酒店和新华侨酒店。

第一旅股份收购第一旅集团酒店资产由来已久，2007年9月12日，第一旅股份表示公开增发2500万股，募集资金7.91亿元，为和平酒店的51%股权，新华侨酒店的

2008年5月5日，该公开a股增发申请通过了证券监督管理委员会审查稿。 当天第一次旅游股票收盘价为34.5元，但截至11月11日企业股价下跌至7.72元附近，第一次旅游股票增发计划也未完成。

后，首批旅游股决定收购前门酒店，收购价格最终定为3.35亿元。

第一旅股份董秘办公室的相关人士向本报记者表示，此次第一旅股份的决定是停牌升值计划定向增发，以收购和平酒店和新华侨酒店的相关股份为目标。 相关人士表示，此次首次旅行股份有可能提高收购比率，拟收购和平酒店70%的股份和新华侨酒店100%的股份，但在原有基础上分别上涨了19和49个百分点。 第一个原因是，以前打算收购的3家酒店现在只剩下2家，预计募集资金的规模不会改变。

提到定向增发，该相关人士还表示，增发对象很可能是北京市国资委下属的投资企业，如果不成功，则有可能向大股东第一旅集团增发。 根据目前的市场情况，增发价格很可能在15元左右，这意味着增发股票将达到5000万股，是上次拟公开增发的股票的两倍。 根据

，和平酒店2008年净利润约2100万元左右，新华侨酒店约1200万元左右。 长城证券旅游领域研究员刘月平告诉记者，从和平饭店和新侨饭店的营业情况来看，和平饭店和新侨饭店都是四星级酒店，因此从营业收入和净利润来看都优于前门酒店。 报道称，如果首批旅游股最终成功收购这两家酒店，对企业来说每年可增加净利润2000多万元，每股收益可增加8分钱左右。

重新决定“票证分割”或重新安排日程

并进行资产收购。 最引人注目的是企业南山景区门票分割的问题或议事日程。

去年因公开增发获得证券监管委员会通过后，第一旅的股票迟迟未能获得相关批文，最终导致二级市场股价连续下跌，增发条件发生变化，不得不撤回申请。 没有收到批文的主要原因是企业南山景区门票分割的问题没有得到处理。

第一批旅游股直接持股73.81%的海南南山文化旅游开发有限企业(以下简称“南山文化”)主要经营南山景区，2008年，南山景区实现净利润1.62亿元，同比增长25%，但 第一批旅游股2008年全年净利润仅为1.73亿元，显然南山景区是南山景区，但位于南山景区的中心资产“海上观音”并不是南山文化的全部，南山文化独霸南山景区门票收入。

去年申请了公开增发。 另外，企业也在加紧处理南山景区的门票分割问题。 原本与三亚市国有资产管理企业签订了《南山文化景区门票分割协议》，但三亚市政府因该协议需要与“海上观音”资产移交等相关问题统一考虑，未予批准。 分割问题至今未得到处理，最终公开增发也是为了这个“流产”

这次定向增发或南山景区门票分成问题提上企业议事日程。 广发证券研究员张皓表示，如果进行分割，将对企业业绩产生一定的影响，首次旅行股票目前的股价被高估。 相反，如果分问题不处理，批准定向增发就有风险。

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