“老郑说汇：美元反弹展开 料难有较好持续性”

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经过记者郑步春

上周美元小幅下跌，上周五和本周一小幅探底回升，截至周一20点暂时报收于75.23点，摆脱了上周低点的74.62点。 在美国以外的货币中，欧元大幅下跌，英镑震荡，瑞郎和日元因避险情绪上升而走强，商品货币震荡。 目前，欧洲都柏林危机的担忧再次出现，因此在操作上暂时大幅减持欧元是合适的。

欧洲央行本月近三年来首次加快利率上调，但随后欧元因惯性上涨一段时间后，上周失去动能。 上周也有很多欧洲金融相关人士含蓄地将进一步提高利率，但欧元总是感到乏力。

市场之所以开始对欧元加息的因素感到迟钝，是因为“欧洲央行今年计划数次加息”的市场预期长期流行，前期市场对这个主题素材的炒作似乎有些过头了。

汇率充分反映加息预期后，除非欧元方面有新的收益，否则将暂时失去动能。 但实际上，欧元方面非但没有此后的利润，反而从上周三开始，市场上出现了一些老调重弹的债务危机方面的利润空。 在这种情况下，超暴涨的欧元终于从上周末开始下跌。

上周一每桶115美元卡住，之后大跌，上个星期晚些时候低位盘整。 这个因素也稍微抑制了欧元。 这缓解了市场对欧元区通胀的预期，也削弱了市场对美国经济将因高油价而受到打击的担忧。 除此之外，周末中国提高存款准备金率也可能有利于减弱全球通胀预期，并可能进一步促使欧元调整。

除了油价和欧盟央行加息的影响减弱之外，欧洲索布林危机推动了欧元的下行。 上周早些时候，市场盛传希腊可能需要重组债务。 上周五，评级机构穆迪将爱尔兰主权债务信用评级下调两个级别，从“baa1”降至“baa3”，并规定未来为“负”。 这些因素推高了欧元区二线国家公债收益率，显然利空在欧元。

欧元上周五大幅下跌，本周亚洲交易时段下跌，欧洲交易时段下跌加剧。 目前欧元曾一度报收1.4308美元，距离上周高点的1.4519美元相去甚远。

本周的市场聚焦于希腊方面。 由于希腊媒体eleftherotypia周一报道说，希腊本月稍早向欧盟和国际货币基金组织( imf )表示“希望重组债务”，关于这个问题的讨论将于6月开始。

另外，德国政府相关人士表示，希腊如果不进行债务重组，就无法度过今年夏天。

周一的这些报道进一步强化了上周以来流行的欧元空的传言，欧元多头信心进一步动摇，后续抛售订单蜂拥而至，1.4360美元关口失守后，明显的抛售令欧元下跌至最低1.4251美元。

注意欧元的动向，可以看出，上升时得益于加息预期，下跌时受害于欧洲都柏林危机，至少近一年没有走出这个框框。 在这正负两个因素中，前者稍有线索，后者预期难度极高，常常有“信息效应”。

由于欧元处于特定的历史环境中，因此具有这一特定的波动特征。 这决定了这个币种不适合追加操作，投资者应该观察。

上周五美国公布的密歇根大学4月客户信心指数从3月的67.5上升到69.6，高于经济学家预计的68.5，这一数据显然有利于美元的反弹。 本周，多位联邦储备系统理事会相关人士讲话。 市场对本月末联邦储备系统理事会维持利率不变没有异议，但6月结束量化宽松政策存在争议，预计美元未来将会因预期波动而波动。

如果美国不放弃量化宽松政策，美元自然很难继续走强。 但是，如果美国按时退出量化宽松政策，投资者担心美国股市将率先下跌，打压美国费用和楼市，最终间接打压美元汇率。

换言之，美元持续走强只有一种可能性。 也就是说，虽然正在退出，没有挤压股市、债市、楼市以及费用，但是很多投资者对这种可能性不自信。

目前，虽然美国制造业、服务业发展势头不错，但住房市场依然整体萎靡不振，就业市场有所好转，但上周公布的初失业金人数大幅上升导致曾利空美元等，一再发生。 所以，现在美国的经济状况又多又复杂，所以现在很少有人预计美元会连续反弹。

如上所述，美元反弹，但这种反弹不太持久，在操作中通过逢低的尝试能做得多好。