“加息“强震”袭来 领域板块“抗震”测试一窥”

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突然加息的消息一定会给a股市场带来“强烈地震”。

对此，我们选择了对利率上调敏感的部分领域，根据“抗震”系数的高低进行了如下测试报告。

●不动产板块抗震系数☆☆☆☆☆

◆解读:房地产是资本密集型领域，也是最受影响的领域之一。 特别是在二次管制的背景下，增资对房地产无疑是重大利好空。

分析师认为，对称提高存款贷款基准利率将加剧房地产领域整体诉求的变化，从而抑制房地产诉求。 而且，加息会导致更大的价格下跌，特别是在投资性诉求较多的地区。 地价过高地区的房地产上市公司受到压力。

◆运用战略(集中竞价出售) amp； 拿着货币观察情况

●银行板块抗震系数:★★★★

◆解读:对上市银行的影响包括两个方面。 一是扩大利率波动区间。 二是提高基准利率有助于提高银行储蓄能力，改善银行资产负债结构。 总结一下，对上市银行的影响不大。

分析师表示，虽然活期存款利率没有变动，但活期存款占短期存款的一半，一年以上存款利率上升25个百分点，对活期存款较多的银行无疑是有利的。

◆运营战略(购买招商银行)

●保险板抗震系数:★★★★

◆解读:加息后，一年存款利率回升至2.5%，扣除利息后略低于保险企业预定的2.5%这一利率上限。 与保险产品的现金收益率相比，银行存款的特点不明显。 利率上调将直接提高银行存款、债券投资、贷款等保险企业的净利率，保险企业的收益率将上升。

分析师认为，要提高投资收益率，假设25个基点，平安相对有效的业务价值和一年的新业务价值将提高15%左右。 保险企业资产管理型产品组合随着利息的增加而水涨船高，所以绝对有利润。

◆操作战略:购买中国平安

●有色金属板的抗震系数☆☆☆☆

◆解读)有色金属板块公司整体负债率相对较高，增资直接增加公司财务费用。

拆船师表示，从利率上调的实际影响度来看，下游公司的影响度高于上游。 但考虑到有色金属板整体涨幅过大，调整已经是必然的选择。

◆运用战略(现金化利益) amp； 观察情况

●煤炭石油板块的抗震系数:

解读:煤炭石油领域是资本密集型、劳动力密集型的产业。 增资对煤炭石油领域的短期利益影响不大。 从长远来看，增资将增加公司的投资额。

分解师表示，从增收的幅度来看，对煤炭石油领域的影响不明显。

◆操作方法:观察情况

●汽车板块抗震系数:☆☆

◆解读:由于上市公司整体负债水平明显低于领域平均水平近20个百分点，估值上升率对汽车板块也不是很大。

拆船师表示，增资对汽车领域的影响并不剧烈。 国内汽车产销旺盛，特别是轿车公司的突出经营形势，有望不断改善企业的资产负债结构，增资的影响比较有限。

◆操作方法:观察情况

●电力板块的抗震系数:☆

◆解读)电力领域是资本密集型的，银行贷款占资产的比例较大，一些企业的负债率较高，所以增资对电力企业的业绩有一定的影响。

分析师称，根据长期贷款利率上升25个百分点的估算，电力领域主要企业的年平均利润总额减少了1.74%，但整体影响不大。

◆操作方法:观察情况

●医药板块抗震系数☆☆☆

◆解读:对医药公司来说，加息的影响在利息费用方面最为明显。 进入加息周期后，公司的财务负担会加重，但整体上对医药领域的冲击会小于其他资本密集型公司。

据分析师介绍，东阿胶( 000423 )、同仁堂) 600085 )、片仔痞) 600436 )、金陵药业) 000919 )等中药类上市企业负债水平低，增资影响小。

◆操作战略(情况观察(表示注释((()“抗震”能力弱；

★—表示“抗震”能力高)

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