“前7月保费收入大增 偿付能力遭警示”

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经记者徐子莫葛翠在上海、北京

保监会最近公布的1~7月份保险业经营数据显示，保险业原保费收入达到9039亿元，比去年同期增长33.2%，但赔偿支出大幅减少。 此外，保险费的迅速增长引起了监管部门的重视。 保监会主席吴定富认为，如果保险费迅速增加，偿还能力可能会不足。 但是，这种情况将因下一个赔偿高峰的到来而结束。

然后，《每日经济信息》记者发现，目前国内寿险市场集中度依然很高。 今年前7个月，就保费收入而言，前7家中资寿险企业仍占90%以上的市场份额。

收入赔偿不对称

1~7月，保险业共实现原保费收入9039亿元，比去年同期增长33.19%。 其中，财产保险和人身保险分别达到2338亿元和6701亿元，比去年同期增长32.90%和33.30%。 人身保险中，寿险行业原保费收入6127亿元，比去年同期增长34.5%。 其中，保险费增长率下降比较明显。

据中国人保昆山分企业业务部经理朱永康介绍，生产保险下跌主要是受近年来汽车销量下降的影响。 中信证券此前发表预测称，年保费收入增长率比上个高后下降，年保费收入增长率为30%。

但是，赔偿支出和业务管理费并没有随着保险费的增加而上升。 1~7月，原保险赔偿支出为1718亿元，比去年同期减少7.81%。 其中，财产保险赔偿支出比去年同期上升5.09%，低于保险费的增长幅度。 人身保险赔偿金比去年同期减少18.73%。 支出比去年同期上升22.16%，低于保险费的增长率。

如果这个保险费大幅增加，但是赔偿金却下降了，一位分析人士说:“这与险种的结构有关，现在大部分险种都偏向养老型而不是赔偿金，一旦带来补助金，这个就会落后。” 另外，保监会这个数据应当采用支付实现制而不是权责发生制，在权责发生制下提取责任准备金。 更准确的数字应该等待中报的公布。 ”一位保险解体师指出。 另外，业内人士表示，人寿保险通常为长期保单，赔付期也较长，但新增保险费多凭新保单。

实际上，根据保监会的数据，保险费暴涨，支出反而下降，这不是今年的特例。 据计算，2009年7月，保险费收入比去年同期上升6%，但寿险赔偿支出减少4%。 2008年7月，保险费收入比去年同期上升53%，赔偿支出增长36%。

“这种情况与保险企业的赔偿高峰有关，2008年是保险企业的赔偿高峰。 中国人寿和平安在2002年左右出售了很多3年返还的分红保险，明年的赔偿支出有可能增加。 这应该是重要的影响因素。 ”一位保险解体师指出。

7寿险企业的保费为90.11%

在寿险中，中国人寿、平安寿险1~7月的保费收入分别为2147.016亿元和1009.998亿元，居冠军地位 排名第三至第五的寿险企业市场集中度略有下降。

尽管如此，《每日经济信息》记者表示，国寿、平安、本、太保、泰康等7家顶级寿险企业，前7月保费收入占比达到90.11%，比去年同期的92%略有下降。

《每日经济信息》记者了解到，中国人寿和平安寿险企业的市场占有率分别从去年的40.57%和17.59%下降到34.24%和16.11%，太保、泰康和本人寿的市场占有率略有上升。

国泰君安分解师彭玉龙、董乐表示，虽然国寿保险费增速创年内新高，但仍大幅低于领域30%左右的平均水平，预计下半年差距将逐渐缩小。 根据新会计准则统计，国寿1~7月保费收入为2046亿，未确认保费比例仅为4.7%，但平安寿险比例达到41.4%。

据国泰君安分解师彭玉龙介绍，平安人寿保险7月份的保险费增长率创下年内最低，人们怀疑是不是受到了定价利率开放的影响。 但是，虽然国寿受之前流传的保险价格利率放开的影响，大于平安，但单月保险费增长率在年内最高，超过了平安人寿保险的11.8%。

自去年以来，太保寿险、图书和泰康三家公司在寿险市场的排名频繁变化。 进入今年6月以来，3家公司的企业差距逐渐明显，本1~7月的保险费为610.568亿元，占据了季军的位置。 本、太保人寿保险与泰康之间的保险费收入差距不大，但各企业呈现出快速增长的趋势。

华融证券市场研究部报告认为，从长期快速发展来看，上述三家企业的强劲增长需要资金支持以保证偿付能力的充足，在这几方面太保具有去年在香港市场融资的相对特点

还款能力令人担忧

中国保险风险管理研究中心执行主任陈秉正警告国内媒体说:“保险费的快速增长，可能蕴藏着一定程度的过度扩张风险。”

其实，2008年，保监会根据偿付能力进行分类监管，将保险企业分为“偿付能力不足类100%”、“充足I类100%~150%之间”、“充足ii类150%以上”。 偿还能力不足的保险公司的业务将受到限制，但偿还能力充分的第I类企业必须提出并实施预防偿还能力不足的计划。

另一方面，在今年的保险业务会上，保监会主席吴定富多次表示:“部分保险企业由于保险费高速增长，资本消耗较快，如果来不及补充资本金，可能会发生偿付能力不能满足的问题。”

今年上半年，9家保险企业增资约80亿元处理还款能力。 其中生命生命生命、昆仑健康生命、信泰生命、中英生命、海康生命已经要求增资。 信泰人寿已经触及了保险公司偿付能力的红线，分公司业务受到限制，保险费也暂时下跌。

瑞士再保险中国执行总裁魏希雯认为，中国保险业增长速度高于盈利能力，快速增长的保费给偿付能力带来了压力。

魏希雯表示，许多保险企业的利润来源于投资利润而不是担保利润。 这样的增长模式必然会加大偿债能力的压力。

但在去年的年报中，《每日经济信息》记者发现，截至2009年底，平安财险偿付能力充足率为144%，人保财险偿付能力充足率为111%。 平安财险和人保财险通过发行次级债的方法补血。 此外，太平洋人寿保险为了充分确保偿付能力，今年进一步争夺市场份额，扩大了120亿元的增资。

中央财经大学保险学院院长郝演苏指出，各保险企业正在寻找新的投资渠道，以消除偿债能力的不足。

7月投资增长率创新

随着证券市场7月的回暖，保险企业减少银行存款，增加投资。

保监会最近公布的数据显示，7月，保险企业银行存款减少362亿元，是全年来第二次负增长。 随之，投资额增加了868亿元，创下1~7月最高单月增幅。 2~5月，保险企业投资分别增加701亿元、814亿元、299亿元、806亿元。 与7月相反，6月份，保险企业银行存款增加了1236亿元，但投资减少了94亿元。

“这种增加涵盖了投资的增加，也包括市场变暖导致的投资盈余上升。 ”一位保险解体师指出。

根据保监会的数据，截至6月底，保险企业资金运用余额为4.17万亿元。 其中，投资基金、股票、股权等权益类投资占15.1%。 根据上述人士的计算，“868亿包括加仓和浮盈，浮盈所占比例可能更大。 以6月底的6000亿投资估算，10%的市场反弹程度，盈余将达到600亿元。 ”

这一数据也可能验证了此前保险企业乘着7月份的反弹行情大举出手的推测。 据统计，7月以来，大盘从低到高反弹。 保险资金为二季度末持有的126股，在这一反弹中普遍表现突出，7成以上胜过同期沪深300指数。

7月2日，上证指数一度下跌至2319.74点，创下今年以来的最低。 仅仅一周后，7月7日，就出现了30亿元社会保险基金开始入场的消息。 数据显示，自7月上旬上海综合指数突破2400点以来，股市主力军之一的保险资金连续发出仓位信号，埋伏医药、银行等板块。 此前的信息显示，7月中旬，越来越多的保险企业以购房基金的方式入场。 截止到7月16日，上证指数上升到2400点附近，分解者说，这是机关等待已久的右侧仿制信号。 很快大型保险公司就等不及仓储基金了，中小保险公司开始用上千万元水平的资金购买基金，跑着入场。

由于行情上涨带来的盈余增加和投资增加，7月底保险企业总资产达到4.57万亿元。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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