“银信合作急刹车 存量信贷“命途”待解”

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经记者贺麒麟在上海

“我们没有受到太大的影响。 ”一家大型投行部的相关人士说。 昨天，《每日经济信息》记者在采访中发现，对于强势信托企业，在银信合作停止的禁令下，各商业银行显得更加冷静。

业内专家表示，银信合作暂停，银行暂时减少将表内资产转用于表外的渠道，信贷规模缩小，可能会失去部分高质量的客户，但银信理财产品的收入并不大。 这是因为整体上对银行的影响很小。

三“赢”局面

记者发现，实际上银信合作的人气是由银行、信托企业、投资者等理财产品参与者根据自己的想法形成的。

首先，比起信托企业单独发行的信托计划，银行发行的信用类理财产品的准入门槛要低得多。

根据信托计划的规定，合格的个人投资者必须满足以下三个条件之一: 个人收入在最近3年内每年超过20万元人民币，或者夫妻双方的合计收入在最近3年内每年超过30万元人民币，并且能够提供收入说明。 购买信托计划的，个人或者家庭的金融资产合计超过100万元，并且可以提供财产说明； 投资一个信托计划的最低金额在100万元以上。

这样的条件让大多数市场投资者望而却步。 银行信贷类理财产品的投资起始金额通常为5万。

而且，对信托企业来说，银行理财产品的报酬率比信托计划的报酬率差10倍，但由于银行拥有广泛的市场客户，所以通过这种“量入为出”，信托企业也很乐意。

对银行，配合信托企业发行信用类理财产品，将信用资产从表内转移到表外的，且不需要手动使用存款贷款，不需要做会计准备。 与此相对，银行损失的利息收入微薄，作为中间业务收入的托管费也得到补偿。

另外，银行的低管理费也是将理财产品的收益最大化转让给投资者。 遵循“高收益、高风险”的经济学原理，投资者的风险承担也是合理的。

从综合银行、信托企业、投资者三者的情况来看，信用类理财产品创造了“三胜”的局面。

尽管合作暂停对银行的影响有限

“三胜”的银信合作“看起来很美”，但背后隐藏着相当大的风险。 银监会报告称，“虽然贷款转出资产负债表，但银行仍承担着贷款后管理、到期回收等实质性法律责任和风险，但由此减少资本要求，逃避相应准备金，因此潜在风险不容忽视。 ”。

业内人士表示，银信合作银行监管指标与实际承担的风险不一致，风险风险较多。 因此，银监会必须停止银信合作。

国泰君安银领域研究员伍永刚在接受本报采访时表示，由于银信合作收入有限，对银行的影响不大。

社科院金融研究所理财产品中心研究员太雷指出，银信合作规模的迅速扩大，如果不加以遏制，将影响宏观政策的实施。 银监会对此可能没有更好的办法。 因为这只能暂时停止。

“目前，一些理财产品的新闻透明度不高，不利于监管，银监会提出了这样的窗口指导。 ”他说。

据中国社会科学院投资系博士付立春介绍，二季度银信合作理财产品激增，不排除个别银行为了规避监管而变相发放融资。 “如果堵住漏洞，存款业务也会正常化，实际上对银行领域的成绩没有什么影响。 ”

中欧陆家嘴国际金融研究所副院长刘胜军认为:“银行经营的第一渠道是通过自身的主要业务运营的，暂停银信合作，只不过是堵塞了此前发现的漏洞。”

另外，刘胜军指出，暂停银信合作将对房地产信贷造成巨大冲击。 刘胜军表示，此前房地产商通过信托和其他平台融资，但银信平台被切断后，给房地产商的资金链带来了考验。

路在哪里？

“银监会停止银信合作不是第一次，但也是最严格的。 ’太雷对《每日经济信息》记者说。 据

付立春介绍，目前市场上还没有出现信托贷款借款人无法兑换的情况； 但是，一旦发生，就有可能引起系统性风险。

因此，业内人士纷纷表示，简单的停止银信合作不是长远的计划，重要的是为库存信贷找到大道。

据悉，具有象征意义的《信托企业净资本管理办法》将最早在月内上市。 其核心是信托企业可管理的信托资产规模与净资本挂钩。 也就是说，信托企业的业务规模受资本规模左右，“量补价格”的银信合作模式将面临变革。

如果该方法得以执行，信托企业超额的存量信贷将暂时难以找到合适的接受盘，对银行来说无疑是一大风险。

目前，处理这个问题的方案主要有三个。 是信用转让市场的确立、信用资产的证券化、“新老画断”的实施。 另一方面，由于贷款转让市场上市较晚，贷款资产证券化尚未开始。 实行“新老画断”是一种操作性很强的方法，放宽库存业务，严格控制新业务规模，实现“软着陆”。

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