“信达转型渐露眉目 2000亿问题资产进“共管账户””

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在资产管理企业(以下简称amc )积极寻找出路的过程中，中国信达资产管理企业)以下信达企业)的转型之路似乎已经明朗。

据报道，国务院最近批准了信达企业的转型方案。 在该最新方案中，信达企业将模仿工业银行、农业银行，通过“联合管理账户”的方法完成财务重组。

按照工业银行、农业银行财务重组的模式，与财政部设立“联合管理账户”，将信达企业历史上形成的2000多亿元巨额结算损失从该账户中划掉，存续期首次为10年。 此外，信达借出的数百亿元央行再融资也将停止。

将2000亿剥离到“共管口座”

1999年，信达、华融、东方、长城四大国有amc相继成立，通过央行再贷款和定向发行金融债务的方法，对口承接了工、农、中、建四大国有银行的巨额不良资产。 财政部作为4家amc的唯一股东，各自资本金为100亿元。

据悉，成立之初，为了从工、农、中、建4大银行账面价值1.4万亿元的不良资产，amc们从央行获得了6041亿元的再贷款，并向4大国有银行和国家开发银行发行了8110亿元的金融债券，期限均为10年。 值得观察的是，4家amc注销的政策性不良资产损失合计至今仍达到约1.4万亿元。

一位amc内部人士向《每日经济信息》记者表示，amc如何处理不良资产追回过程中出现的政策性业务损失的难题，以及央行再融资如何处置，是amc转型道路上的“枷锁”，管理层面对这个巨大难题等。

这位amc内部人士认为，引入“联合账户”方案可能是为了更好地处理信达企业资产的财务重组问题。 这个方案可以整理资产负债表，财务报表会越来越容易看吧。 但是，关于剥离这种结算损失的方法是否被其他amc跟进，该人不论可否。

据报道，为了完成财务重组、股权上市，工商银行、农行在剥离不良资产时分别与财政部建立了亏损类贷款2460亿元、8000多亿元的联合托管账户，未来将通过各种渠道核销，之后获得的部分所得税抵免、财政部股本收益、不良

因此，“账户共同管理”的本质是以未来收益偿还当前未清偿的不良资产，以高质量资产取代剥离的不良资产，成为财政部持有的等额本息债券，以财政部将来获得的红利、所得税等返还。

计划在第十年偿还

从出生开始政策色彩就很浓的amc，其变革之路将背负着历史的重担。 消息人士表示，关于“联合托管账户”的还款问题，财政部将账户存续期暂定为10年，与10年延期建设银行持有的信达债券期限一致。

2009年9月22日，建行接到财政部通知，表示持有的2470亿元信达理财企业债券到期后延期10年，利率保持目前年息2.25%不变。

据说农业银行将“共享账户”的还款期定为15年，在工商银行2005年股权改革时，最初设计的共同管理账户的存续期为5年，但随着经济周期的上升和上市后股权的大幅上涨，工商银行的共同管理账户已经提前返还完毕。

早在2007年，财政部就印发了《政策性不良资产清算办法意见征稿》，提出政策性业务回收现金支付改革银行债券利息不足部分，用财政专项安排资金进行补充。 商业银行发行的债券将被择时发行的特别国债取代。 但是，这个方法最终没有出现。