“银行大量“补血”去年次债发行猛增2.7倍”

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记者曾在春季从北京发行

在2009年“天量”信贷的背后，次级债成为各商业银行“补血”的良方。

央行昨日( 2月3日(《2009年金融市场运行情况报告》)显示，2009年，23家商业银行发行的次级债券共计2669亿元，发行量为上年的3.7倍，为2家商业银行。

次级债大规模发行

2009年，次级债热潮席卷了整个银领域。

2009年2月24日，建设银行宣布将发行300亿元次级债，引发次级债热潮。 此后，各银行纷纷发行次级债，次级债市场罕见地变得如此热闹。 [/BR/] [/BR/]根据wind信息，2009年4大国有商业银行共发行2100亿元，其中工商银行和中国银行各发行次级债400亿元，农业银行次级债500亿元，建设银行次级债发行量800亿元。

中小银行各公司也不景气。 兴业银行次级债发行规模达到70亿元，平安银行也发行了30亿元次级债。

在“日量”的信用下，各银行的资本充足率无一例外大幅下跌，有些银行已经低于8%的监管红线。 迫于资本充足率不足的压力，各银行纷纷展开融资。 虽然发行次级债不是唯一的方法，但是各银行都沉迷于次级债。

西南证券银行领域的拆资师付立春表示，次级债发行流程比较简单，容易被市场接受，因此一直是商业银行的最佳选择。

“特别是2009年上半年，银行补充资本金的压力很大，次级债自然很受银行欢迎。 ”立春说。

根据央行公布的数据，2009年，23家商业银行发行次级债券，发行量为上年的3.7倍，2家商业银行发行混合资本债券65亿元。 据悉，分别由民生银行发行50亿元，深圳快速发展银行发行15亿元混合资本债券。

银行资本的担忧尚未解除

各银行发行次级债的热情高涨，但也萌发了潜在的风险。 特别是由于银行之间的债券相互持有很普遍，次级债的发行在某种程度上做了徒劳的工作。 由此可能引发的系统性风险也引起监管层的关注

2009年6月，银监会发布《关于完全商业银行资本补充机制的通知》，根据通知要求，从今年7月1日起持有的其他银行发行的次级债，以及 新规无疑会提高银行发行次级债的价格和难度，堵塞银行“补血”的捷径。

今年的信贷投放总量仍居历史高位。 此前，许多机构预计今年信贷投放规模约为7.5万亿元。 银行资本充足的担忧再次出现。 “今年的银行资本充足率应该会成为比较严重的问题吧。 ”付立春认为，今年将是“低增长、高稀释”的一年。 简言之，就是银行增发新股的压力很大。

付立春表示，银监会新规出台后，次级债含量明显下降，但保险企业等金融机构对次级债的吸纳能力较弱，预计今年次级债发行规模将明显下降。

今年各银行也有可能继续发行次级债。 2009年12月底，中信银行宣布，将每年发行不超过250亿元的次级债，以补充附属资本。

债市快速增长

《报告》显示，2009年，债市累计发行人民币债券4.9万亿元，比去年同期增长68.5%。 国债、次级债券、中期票据、公司债券等债券的发行量均较去年有较大幅度增长。 截至2009年底，债市债券托管总额达到13.3万亿元，其中银行间市场债券托管额13万亿元，比去年同期增长30%。

一般金融债券发行量稳步增长，包括商业银行、公司集团财务企业等在内的10家金融机构，发行一般金融债券337亿元，发行量比上年增长34.8%。 亚洲开发银行再次发行人民币债券10亿元，至此我国国内国际开发机构人民币债券达到40亿元。 非金融公司债务融资工具市场发展迅速，2009年银行间债市共发行短期融资券263张，累计发行面值4612.1亿元，中期票据172张，累计发行面值6885亿元，为支持中小企业快速发展，创新发行中小非金融公司集体票据12.65亿元。

去年银行间市场债券的发行期限结构总体变化不大，仍以中短期债券为主。 其中，期限5年内的债券发行量占48.8%，比2008年上升1.6个百分点。 期限为5 (截至10年的债券发行量为26.8% )，下降了2.3个百分点。 期限在10年以上的债券发行量占24.4%，上升0.7个百分点。

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