“东方汇理：中国央行应尽快下手人民币升值”

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经记者马骏说，上海

法国东方汇理银行昨日在上海举行亚洲展望与策略报告会，中国经济的年度目标是“让恶魔回瓶”，控制资产价格泡沫风险成为最紧迫的问题。 关于如何应对，我们呼吁央行尽快让人民币升值，以控制市场对人民币升值的预期。 该银行预计，到年底，人民币兑美元将上升至6.50的水平，到明年年底将进一步上升至6.20左右。

据热钱或持续流入

东方汇理称，从去年下半年开始大量“热钱”流入中国，中国经济增长前景、丰厚的全球流动性、人民币

“中国持续买入美元，抛售人民币，国债利率上升，越来越多的外部投资者进入中国，积累越来越多的外汇，迫使央行持续引入冲销政策，推高利率，这样的恶性循环确实当头。 “合理的应对措施是允许人民币升值。 ”

东方汇理认为，央行很可能会重新启动年内抵消外国汇市的干预。 野村证券最近公布的报告显示，近期冲销力度增强可能是人民币/美元再次升值的信号。

巴布指出，在过去10年中，中国平均房价上涨了140%，在过去几年中，房地产价格上涨超过了租金涨幅，租金价格创下新高。 这表明，如果央行和监管当局不能采取有力措施，房地产将面临泡沫风险。

据泡沫称，人民币预计上半年、最早一季度末、二季度回升，这是打击泡沫和通货膨胀的重要步骤。 他认为，央行正在着手让人民币升值，应该确定升值是阶段性和有限的。 这样，长期市场定价就可以考虑人民币缓慢升值的因素，减少利用人民币升值进行投机的机会。

“除泡沫问题外，中国经济面临的另一个挑战是经济增长结构的调整和优化，应对这一问题没有灵丹妙药，但人民币升值的启动会使经济将增长要点转向内需，逐渐减少对出口的依赖。 这也是我们认为人民币升值应该谨慎进行的另一个理由”巴布说。

人民币升值时机合适

市场担心人民币升值会吸引越来越多的“热钱”，对此，鲍勃表示:“我不同意这种观点。 事实上，如果在汇率方面无所作为，今后面临的压力将更大。 因为对热钱来说，人民币升值的预期总是存在的。” 这家央行应该尽快让人民币升值，同时发出信号的人民币升值不是一次性升值15%以上，而是逐步渐进的，通过这样做来控制市场预期。 ”

“现在是人民币升值的好时期，”鲍勃说。 “从贸易加权汇率来看，人民币汇率比以前的高峰下跌了10%左右。 这是因为与危机前相比，现在到了再次上升的适当时期。 ”

“中国是第一个实际开始实施退出战术的国家，从去年8月开始，中国的信用增速大幅放缓。” “目前，中国退出战术已进入第二阶段。 也就是说，除了通过量化手段控制信用外，中国也采取了提高存款准备金比率等措施。 ”

东方汇理预测，今年一季度存款准备金在剩下的时间内还有50个基点上调空之间，到今年三季度中国将开始加息。

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