“史玉柱时隔8个月再增持民生银行H股首次玩起衍生品”

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邓丽菁经记者王砚丹先生

临近天命之年的史玉柱，喜欢晒自己幸福的生活，标榜着“闲居山林，无欲无求，江湖恩怨，别给我添麻烦”，但与民生银行的缘分注定要继续受到资本市场的关注。

根据香港证券交易所公布的消息，史玉柱分别于6月4日、6月5日买入民生银行1120万股和1320万股共计2440万股，此次是自上次民生银行增持H股(年9月30日)以来已经超过8个月。 另外，史玉柱开始玩金融衍生品。 然后，买了同等数量的民生银行淡仓。 这个淡仓就像和投行打赌一样，风险很大，但可以大幅降低买股票的价格。 目前，史玉柱持有民生h股3.31亿股好仓，占5.73%； 拥有2440万股薄仓，占0.42%。

购买时间正好是宣布降价的两天前

年，史玉柱共增资78只民生银行a股和H股，其中a股46只，投资38亿元人民币； 增资h股32次，投资18亿港币。

《每日经济信息》记者观察到，史玉柱此次加息正值央行宣布降息前两天。 6月7日晚，央行宣布，从6月8日开始，全年存款贷款基准利率全部下调0.25个百分点，但存款利率上限上浮1.1倍，贷款上浮0.8倍。 这被认为是利率市场化的正式拉开帷幕。 包括民生银行在内的整个银行板块近期降息第一天，民生银行a股下跌3.65%，H股下跌3.00%。

史玉柱对央行降息没有其他评论，继续热心于他在西藏高原的行动，但他曾多次致力于银行股，特别是民生银行。 3月31日，他在微博上表示“将长期守护民生银行”。

广发证券银行领域研究员沐华对《每日经济信息》记者表示，降息对银行板块是负面的，但看好民生银行，“首先，民生(银行)市场化程度高，经营机制灵活； 其次，民生商贷通业务(即为中小企业主、个体工商户等经营商户提供的快速资金融通、提高资金效率等金融服务产品)发展迅速，议价能力明显改善； 第三，进入商贷通2.0时代后，资产负债业务带动民生中间业务快速增长。 因为这民生值得投资者关注”。

拆迁师:历史或建造的套利组合

这个时候购买民生是不是最佳时机无关紧要，但显然由于史玉柱的力量强大，去年民生银行的走势在银行板块有所增强。 史玉柱一直是个喜欢剑走偏锋的人，他这次开始玩金融衍生品。 购买同样数量的淡仓，吸引了市场的目光。

事实上，在6月7日的日本微博上，史玉柱一边感慨当时去的海拔4200米的某县的年财政收入只有100万元，一边高度评价了香港股市丰富的衍生品。 “投资者在购买二级市场——股票或认股(好仓)时，如果三年后的今天，股价低于当前股价的50 )，投资者的投资金额=当前金融产品的风险非常大，除非你对该股票有足够的信心

这一段被市场解释为史玉柱很可能与投行签订对赌协议以降低持有价格。 但是，史玉柱没有透露拥有淡仓的新闻有所增加，香港证券交易所网站也可以查看持仓整体情况，没有详细信息。

辉立证券拆股师陈星宇向《每日经济信息》记者指出，香港股市淡仓只是笼统的称呼，可以是持有空期权的多头或多个期权的空头，也可以是以股票分割的合同衍生品 交易对方可以是财务投资者、国际投票或个人。 因此，无法评价史玉柱拥有哪个淡仓。

陈星宇说，从史玉柱的说法来看，他有可能建立了套期保值组合。 如果民生银行上升，他就能获得正股上升的利益； 如果民生银行下跌，他可以获得衍生品的利润。 但是，现实情况可能很多，也可能很复杂。 他不仅签了单边衍生品的合同，还签了好几份看跌空的合同，有可能构建了非常多且复杂的投资组合。

总而言之，既然是淡仓，今后条款一旦生效，无论当时的情况如何，史玉柱都有出售股票的义务。