“规范银信合作银监会拟“封杀”信贷腾挪术”

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每当实习记者张槪从北京

发行时，继上月末财政部紧急“亮剑”政信合作理财产品之后，银监会的一张文件再次聚焦市场，引起信托界的关注。

日前，银监会通知信托企业《关于加强信托企业自主管理能力若干事项的通知(讨论稿)》)以下简称《通知》。 《通知》确定，信托企业不得将与银行理财对接的信托资金用于投资理财资金发行银行自身的信用资产。

“这相当于在商业银行的信贷资产和理财资金之间设置防火墙。 》一位信托企业高管指出，信托企业在银信合作过程中起着“通道作用”，《通知》正式实施后，通过理财产品转移信贷资产的通道可能被监管层堵塞，银行信贷类理财产品数量锐减。

“卖贷款”道路被堵塞

上述信托从业者在《每日经济信息》记者采访中多次表示，银监会为了防范风险，多次就银信合作这一业务模式提供窗口。 不记得了

信用类理财产品的运营原理是商业银行将其信用资产通过信托企业转换为理财产品后向客户发售，银行通过发行这样的产品，以信托的方式将募集到的资金更换为商业银行的库存贷款或向公司新发行了贷款

随着金融监管部门加强对银行新增融资的控制，今年第三季度以来新增融资总体减少，许多银行的放贷冲动得到抑制，市场资金诉求依然旺盛，银行开始依赖信用类理财产品

“信用类理财产品设计为将现有银行的信用资产和新融资或信托融资项目通过信托平台作为理财产品出售，新融资可以空出规模空之间。 ”华润信托的资深信托业务负责人指出。

上述人士表示，目前银行发行的信托贷款类理财产品门槛往往不高，许多投资者往往不自觉风险而争相购买这类产品，一旦信贷资产发生风险，将对银行和信托企业都造成巨大冲击。

他分析说，由于商业银行今年以来的放贷冲动，资本充足率暴涨，通过信用类产品将风险资产从表内转移到表外，因此表内风险资产减少。 “但实际上，风险不仅潜在存在，而且监管层在风险管理方面更难控制。 ”

普益富信托研究所研究员赵杨指出，银行设计这类产品的重要动机是规避信贷政策，许多银行通过发行信贷类理财产品来规避资本充足率下降对放贷能力的制约。

“银监会希望通过对这种业务的限制，使银信合作业务成为真正的理财业务，而不是规避政策的工具。 ”赵拆了下来说。

信用类信托产品或锐减

上述信托企业高管向记者表示，如果严格按照该讨论稿的要求实施，将严重打击信用类理财产品的发行，今后的发行量可能会急剧减少。

纵观今年的银行理财市场，这类产品绝对是独领风骚的，目前这类理财产品的发行量几乎占了市场的一半。

根据普益富的最新统计数据，2009年到期的信用类理财产品数量为2336种，比2008年全年到期的1015种产品增加了一倍。 而且，各银行目前上市的理财产品中，60%以上的产品为信用类理财产品。

近日，据一家媒体报道，该讨论稿的相关规定及信用类理财产品已被叫停。 对此，信托研究员赵杨表示，银信合作业务作为信托企业的“重头戏”之一，不能简单“一刀切”。

“银监会迄今为止已发出多份相关文件。 从《银行和信托企业业务合作指导》等文件来看，银监会对此类业务的态度是规范的，不是一个停顿的。 ”

关于银信合作业务，银监会还拟提出几个方面的限制。 首先，信托企业作为信托项目的资产管理机构，应当自行履行管理职责，禁止将资产管理职能转让给银行或者第三方。 信托文件中约定的特殊几个事项发生，部分信托管理事务需要委托他人办理的，信托企业应当在签订相关委托合同前10个工作日向监管部门报告。

对此，赵杨表示，监管层希望银信合作产品能够成为真正以客户资产价值增值为目标的理财业务，信托企业能够自主管理理财资金。

据说银监会下发了《信托企业集合资金信托计划管理办法》等多份文件加以规范。 《银行和信托企业业务合作指导》、《信托企业私募股权投资信托业务操作指导》、《信托企业证券业务操作指导》等文件也强调了信托企业应自主管理信托财产。

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