“美联储缩减QE含蓄明年加息中国货币政策直面大考”

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联邦储备系统理事会削减qe含蓄明年增资

中国汇率和货币政策面临着高考

人民币即期汇率昨日下跌超过300

■本报记者傅苏颖

中海外汇交易中心最新数据显示，3月20日人民币对美元汇率中间价为6.1460，较前一个交易日持续大幅下跌109个基点，这是人民币对美元汇率中间价连续3天创下年内最低。 此外，人民币即期汇率开盘报为6.2099，较昨日收盘价6.1954大幅下跌145个基点，盘中最高跌幅386点至6.2340点，创下近1年新低。 截至收盘，人民币即期汇率报6.2275，下跌321点，连续4天下跌，跌幅近千点。

美国联邦储备系统理事会19日宣布，将从4月开始将月度资产购买规模从650亿美元缩小至550亿美元，并表示将及时使用实现价格稳定背景下劳动力市场实质性改善所需的货币政策工具。 首次主持政策会议的联邦储备系统理事会新任主席耶伦在新闻发布会上含蓄地表示，联邦储备系统理事会应在年春天增资。

对此，新兴市场，特别是中国的货币和经济将面临那些巨大的挑战？ 中国应该采取那些措施来应对外部货币环境的变化？ 所有这些都成为市场关注的焦点。

人民币不会出现

巨大的贬值态势

预计继续削减联邦储备系统理事会的qe和提高利率会对人民币汇率造成很大的冲击吗？

对此，兴业银行首席经济学家鲁政委昨日接受《证券日报》记者采访时表示，联邦储备系统理事会会议传出的消息显示，美国经济复苏强于预期，货币政策紧缩速度快于预期。 对美元来说，未来美元处于复苏阶段，特别是美元对新兴经济体市场货币的反弹更为明显。

鲁政委表示，对新兴经济体货币的冲击分为两种情况考虑，一种是货币弹性非常高的经济板块，目前风险非常小。 另一个是自身灵活性不高，上次美国收缩qe时货币不怎么贬值的经济阻滞风险会很高。 其中也包括中国。 但由于中国特殊，中国的资本账户尚未完全开放，同时拥有大量外汇储备。 因此，该联邦储备系统理事会退出qe计划实际上对人民币汇率影响不大。 确实，将来人民币不会出现大的贬值态势。

中国银行国际金融研究所副所长宗良昨天也向记者表示，由于对上届联邦储备系统理事会退出qe的期望不断提高，以及联邦储备系统理事会1月份正式退出qe政策的部分影响已经在市场上被消化，此次联邦储备系统理事会整体上是稳健的减债政策，对市场的影响将会减弱。

宗良指出，目前中国经济基本面良好，经济起飞阶段，货币呈现出稳定小幅上涨的态势。