“国际油价下挫 化工领域难言利好”

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在产能过剩和诉求差的双重阴影下，原油价格下跌可能会给化工领域带来实质性的利益。

现在，布伦特和纽约的原油价格都比6月份最近的高价下跌了20%以上，跨越了“熊市”的门槛。 分析师表示，原油价格下跌有助于炼油、化工等领域降低价值成本，但在产能过剩和诉求不佳的双重阴影下，原油价格下跌可能难以为化工领域带来实质性利益。

由于呼吁低迷，“金九”消失了

化工市场“金九”的行情希望在等待近一个月后，跌到空。 9-10月是大宗商品以前传来诉说旺季，但由于市场诉求不足，今年以前传来的旺季不旺，化工产品价格普遍疲软，大多仍在底部调整中。

生意社公布的9月份中国大宗商品供求指数( bci )为-0.44，涨幅均为-1.97% )，反映出较上月制造业处于萎缩状态，经济下滑风险增大，大宗商品市场整体下跌压力增大。 9月，国内化工市场指数向下快速调整，月平均涨幅为-1.41%，较8月的-0.15%呈加速下跌趋势。

根据生意社的价格监测，在年9月大宗商品价格上涨率排行榜上，化工板块环比上涨的商品共有39种，其中上涨率5%以上的商品共有4种，占该板块被监测商品数量的3.5%。 环比下降的商品共有72种，跌幅5%以上的商品共有18种，占该板块被监测商品数量的15.7%。

生意社化工领域分解师张明表示，9月，由于整个醋酸产业链的下跌，整个化工市场呈现“破窗”效应。 首先是以纯苯、甲苯、二甲苯为代表的芳烃市场整体下跌，紧随维生素板块走下神坛，目前下跌势头波及溴化工链、磷化工链。 原本依赖出口拉动的化肥板块，9月中下旬遭遇国内农业诉求，青黄不停地下跌，符合国内经销商的心理。 以草甘膦为代表的农药原料药板块也在出口订单锐减的约束下结束了上升的势头。 综合来看，9月份国内化工市场拉开了“二次下跌”的序幕。

一家证券公司的拆迁师表示，目前市场诉求仍是决定国内化工市场的决定因素。 今年以来，国内化工市场总体上处于供给多于需求的局面，出口产品价格较同期有所下降。 而且，今年石油化工领域的投资项目比往年减少，部分建设项目延期。

持续下跌的话是利空领域

张明表示，原油价格下跌有助于石油化工领域的原料价格下降，但在当前市场诉求低迷和产能严重过剩的不利环境下，原油价格下跌将失去部分石油化工行业同类产品的价格支撑，对领域而言利润空大于利润。 9月份一些化工产品价格下跌是市场对原油价格下跌的反应。

前述券商拆迁师表示，一旦原油价格下跌形成长期趋势，化工领域将受到负面影响。 通常，原油价格上涨时，下游的化工产品也会涨价。 而且，通常涨幅更大，利润空之间更大。 但是，如果原油价格下跌，下游化工领域的成绩将会变差。

国际原油从9月初的96美元/桶附近降至现在的90美元/桶以下，首先给烯烃、芳烃市场带来了巨大的利润空，东南亚各类芳烃的价格大跌，其中纯苯、甲苯、芳烃的价格大幅下跌 东南亚乙烯国庆后也比节前下跌2.6%，报收于1470美元/吨。 最近，国内的pdh装置集中生产，丙烯的价格受到了压迫。 受px、pta下跌的拖累，进入乙二醇节后下跌了6.1%。 由于深海船运货物持续流入，供应激增，东南亚丁二烯节过后，比节前暴跌10.2%。 另外，原油持续疲软给通用塑料市场带来了严重的压力。 由于价格上涨不足，在供求没有任何利润的情况下，主要产品的库存增加，市场开始加速下行。

原油价格持续下跌也影响了市场投入的心态，在“增持”的心态下，下游经销商和中间厂商观望情绪高涨，市场各方依然谨慎。

关注供需改善品种

许多分析师认为，国际原油价格低迷将持续一段时间，国内诉求短期内难以得到明显改善，二重要因素导致化工产品价格下跌或持续维持。 但是，不应忽视季节因素和国际市场供求变化带来的诉求改善，建议关注短期的供求改善。

石油化工链的聚氨酯是最近板块中为数不多的亮点之一。 根据生意社的监测数据，mdi市场聚合在节日后大幅上升，主要原因是受到制造商挂牌的影响。 万华、亨斯迈10月将名牌价格提高到每吨600元。 目前，万华的报价为16200元/吨-16400元/吨。 日本、韩国货源报价为15800元/吨-16000元/吨。 纯mdi和bdo的价格最近也在上涨。 调查显示，聚氨酯价格上涨主要是由于美国房地产回暖带动mdi市场，前期美国国内市场货源不足，存在一定的套利空之间。 日本、韩国的货源转向美国出口，降低了对国内的出口。 国内进口的70%依赖日本、韩国，再加上9、10月是以前就流传下来的建筑旺季，从而导致了产品的价格上涨。

在无机产品方面，最近的氟化工链中三氯甲烷和二氯甲烷上升明显。 主要利润是，下游冷媒市场r32厂家维持需求，制药公司、胶粘剂、洗涤剂等下游厂家国庆前备货积极，贸易商订单增加，库存低位，厂家在顺订单情况下提高价格。 最近，山东地区的制造商可能有停工检查计划，但也起到了推动市场上涨情绪的作用。