“国泰君安35亿买到上海证券”

本篇文章1500字，读完约4分钟

国泰证券与上海证券的“婚姻”问题最近取得了实质性进展。 国泰安妮计划以35.71亿元的价格向上海国际集团收购上海证券51%的控制权，双方最近签署了股权转让协议。 相关人士表示，国泰君安已经向上海国际集团支付了意向金。 目前，国资转让流程已基本结束，即将上报证券监管委员会，经批准后，股权转让迅速启动，上海证券成为国泰控股公司，上海证券几位高管另有安排，员工调动不大。

小股东“捣乱”

上海国际集团周四在中国货币网上宣布，企业已与国泰优裕证券就上海证券51%的股权转让达成股权转让协议，交易价格为357102万元。 目前，股权转让协议已报上海市国资委审核，审核稿通过后，报证券监督管理委员会批准。

根据此前国泰航空发布的股票公开募集证书，股票收购定价将在以年2月28日为鉴定基准的上海证券鉴定资产1.65倍的定价基准范围内决定交易价格。 由于净资产短期内变化不大，以上海证券年末净资产43.67亿元计算，可以看出此次股权转让的价格上限为37亿元，定价没有超过价格区间。

“价格太敏感了，小股东们的争论很大。 ’据一家上海国际集团附近的相关人士透露，国泰君安小股东们认为初期的报价为60亿美元过高。

股东名单显示，上海国际集团与其子公司国资企业等一起，直接和间接合计持有国泰君安46.74%的股份，其余5成多的股份分散在大众交通、华茂纺织、华侨城、郑百文、盛京银行等130多名股东手中。

据悉，在此前召开的董事会上，小股东们提出的收购方案是将价格控制在40亿元以内。 以35.71元的最终价格计算，降幅超过四成。

上述人士还表示，签署协议后，国泰很快向上海国际集团支付意向金，目前国资转让流程已基本结束，不久将上报证券监管委员会，等待证券监管委员会批准后，两家企业迅速启动股权转让事宜，

国泰君贱卖赚了

价格超过40%后，市场对这次收购有何看法？

一位知名外资银行非银拆股师表示，目前公司估值方法以账面清算价值法、现金流法、市场价值法和相对价值法等居首位。 最常见的有三种。 一是在二级市场寻找收入、利润等相似的上市证券公司，针对其估值大小二是预估pe、pb等指标三是参考同等体量的非上市证券公司近期的交易价格。

根据中国证券业协会发布的证券企业年报，截至年底，上海证券净资产43.67亿元，去年全年收入11.1亿元，净利润7015万元。

“很明显买了很赚钱。 ”一位上市证券公司战术快速发展部人士分析认为，目前在二级市场证券企业中，中信等大型证券公司的市值在1倍以上，像海通一样需要1.4倍。 其他中小型证券公司一般是2-3倍，太平洋更是达到了4.54倍。 上海证券比较证券公司应该是中小证券企业，另外企业以经纪业务见长，复盖区域是经纪发达的长江三角洲地区，合并企业的经纪业务实力将会提高。

根据证券业协会年度证券公司经营数据排名，两家证券公司完成合并后，证券公司收入替代银河证券增至44亿元，成为领域龙头企业总收入近83亿元，超过中信证券，跃居领域第一； 另外，企业总资产超过1300亿元，净资产达到350亿元，多项指标进入行业前三。

不愿指名道姓的大投行董事总经理表示，降低收购价格对大股东也是好事。 国泰航空现金收购上海证券51%股权的可能性很高。 为了购买现金，上海国际集团必须按投资收益的20%纳税，估值越高，上海国际集团越纳税。

根据事先披露，除发行费用外，国泰航空上市募集资金全部补充资本金，增加运营资金，快速发展主要业务。 具体用途有:推进早先流传的经纪业务向综合理财服务转型，提高投资领域业务承销能力，扩大理财业务规模等。 其中没有提到资产收购，也证明了不是资金筹措而是现金收购。