“经济蹒跚超日债违约引恐慌 沪指重挫2.9%跌破2000点”

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经过记者赵笛

迄今为止，a股投资者似乎被“训练”了认为大盘下跌时没事，中小盘股总有一天会有机会的心理素质，a股市场的表现也继续为这一想法提供土壤。

但是，世事无常，在大多数人倾向相同的情况下，行情有可能向相反的方向变化。 昨日，a股市场全线下跌，沪指下跌2.86%，创业板指下跌3.67%，迎来“黑色星期一”。 失去投资者“心理防御空洞”的主要原因是什么？ 后市可以一味地看下跌吗？

昨天( 3月10日(大宗商品市场关键词只有一个，跌停(铁矿石期货跌停、焦炭期货跌停、焦炭期货跌停)。 受此拖累，a股市场昨日遭受重创，最具代表性的现象是上海综合指数跌破2000点关口。

《每日经济信息》记者观察到，自2000年以来，上海综合指数前四次跌破2000点后，可以迅速触底，因此此次市场有望出现奇迹。

上海综合指数跌破59点，跌破2000点/

昨日a股开盘后表现低迷，收盘价时沪指下跌58.85个百分点，跌幅为2.86%； 深成是指6月26日以来的新低。 中小板指和创业板指跌幅更大，前者下跌3.54%，后者下跌3.67%。

由于市场整体陷入恐慌，前期的热门板块成为资金创造空的首要对象。 昨天板下跌的前五名是博彩、网络游戏、智能佩戴、文化振兴和苹果概念股。

《每日经济信息》记者观察到，政策性和事件性风险也挫败了前期强势股。 昨天，多个前期连续上涨的重组并购概念股遭遇下跌。

3月8日，上海新梅宣布，由于客户对资产的估值存在较大差异，将中止重大资产重组的几个事项。 此前，企业宣布将剥离房地产资产，购买文化媒体资产。 昨天，上海新梅跌停。

3月10日，华星创业发布公告中止重大资产重组，股票昨日一度下跌，收盘下跌6%以上。

另外，“黑天鹅事件”也冲击了相关股票。 受马航航班失联的影响，旅游股、航空空股受挫。

一家私募昨天有各种不利的消息冲击了市场。 那是因为光靠“涨多了就跌”无法说明。

超债务引起的连锁恐慌/

以上列举了昨天a股市场下跌的突出现象。 那么，投资者自然会问:“下跌的根源是什么？ 分析师认为，昨日下跌的原因第一是“超日债务”，作为国内债市首次违约的例子，其连锁效应才刚刚开始。

年3月5日，超日太阳公告称，“11超日债务”不能全额支付第二期利息。 在过去的两年里，超日债券的评级日益下降，到了年5月降至ccc级(垃圾级)，但随着噩梦的出现，市场上越来越多的公司担心落在后面。

湘财证券拆解师姜锡峰在研究报告中表示，考虑到经济增长率的下降，债务人偿债能力下降的状态难以改变，后期信用风险出现的概率仍然很高。

《每日经济信息》记者观察到，近年来，债市曾两次大跌。 一次是2008年江铜债务暴跌后，当时的债市几乎失去了流动性。 另一个是年二季度城市投信事件爆发，当年7月停止融资型理财，8月央行要求商业银行补足对应保证金存款的法定准备金，8月底石化转债两期超预期发行，9月绿城信托被查处等一系列事件导致信贷市场大跌。

姜锡峰指出，实质性违约事件的发生将降低机构的风险偏好，减配为低等级债务。

据《每日经济信息》记者观察，目前不少亏损公司用a股发债。 例如，连续亏损的华锐风电( 601558元，收盘价3.78元) 2月26日宣布，旗下债券“11华锐01”、“11华锐02”已被债券评级机构列入信用评级提醒名单。

另外，珠海中富( 000659元，收盘价2.42元)、南钢股( 600282元，收盘价1.67元)、中孚实业) 600595元，收盘价3.43元)、中国一重) 601106元，收盘价1.94元) )等债务发行公司的业绩预告 分析师认为，“超日债务”所表现出的风险不仅反映在债市上，也反映了实体经济面临的问题。 华安证券拆股师杨宗星表示，2010年，a股市场面临流动性失衡、经济结构深度调整、债券大规模存续期到来等问题，冲击着越来越多的违约和政策底层。

经济数据让投资者“迫在眉睫”

事实上，经济数据也让许多投资者眉来眼去。

3月9日，国家统计局公布了2月份的cpi数据。 2月份的cpi比去年同期上涨2.0%，比上个月上涨0.5%，比去年同期的涨幅创历史新低。 ppi比上年同期下降2.0%，比上个月下降0.2%。 数据持续下降引起市场对通货紧缩的担忧。

《每日经济消息》记者观察到，昨日银行间外国汇市人民币汇率中间价比上周五下跌111个基点，跌幅为去年7月以来最大。 海通证券拆股师薛鹤翔指出，人民币将面临现实的贬值压力，阶段性贬值有望增强。

除人民币贬值外，商品市场也开始暴跌。 3月7日，伦铜价格大幅下跌，跌幅接近4%。 据统计，这是伦铜年12月以来最大的跌幅。

在国内市场，沪银、沪铝、沪铜、沪金昨日也遭遇重挫。 铁矿石期货从去年11月的每吨957元下跌到昨天的每吨780元，跌幅为18.5%； 螺纹钢期货下跌2.27%，从去年12月的3745元/吨下跌到昨天的3228元/吨，下跌14.1%。 动力煤期货从去年12月的每吨600元下跌到昨天的每吨502元，跌幅达到17%。

分析师认为，由于商品市场和股市表现多呈正相关性，商品市场下跌也挫伤了整个相关领域板块。 昨天，有色金属和煤炭板块的整体跌幅超过4%。

史上4度跌破2000点后迅速反弹/

受日债危机、人民币贬值、商品市场暴跌等因素的共同作用，上海综合指数昨日跌破2000点，接近今年1月20日的低点1984.82点。 那么，上海综合指数下跌空之间有几何学吗？

《每日经济信息》记者观察到，自去年9月以来，上海综合指数4次跌破2000点，整治后不久持续上涨。

年9月26日，上海综合指数最少出现在1999.48点，之后出现反弹，从1999.48点反弹到10月22日的最高2138.03点，涨幅为6.93%。

年11月27日，上海综合指数跌破2000点，夹击4轮交易后，上海综合指数触底至12月4日1949.46点，随后反弹至年2月18日最高2444.80点。 从12月4日的低价来看，涨幅为25.41%。

年6月24日，上海综合指数巨阴一举跌破2000点，但在6月25日上海综合指数暴跌至最低1849.65点后，单针摸底。 这一反弹持续到同年9月12日的最高2270.27点，涨幅为22.74%。

年1月20日上海综合指数跌破2000点，最低探底至1984.82点，之后两个交易日迅速反弹，至2月20日的2177.98点，上涨9.73%。

从以上历史相场回顾来看，2000点无疑是重要的整数关口，上海综合指数下跌后，往往能在较短时间内迅速反弹。 那么，上海综合指数在昨天跌破2000点后还会继续反弹吗？

国信证券拆船师阎莉认为，上海综合指数2月20日收于高点2177点后下跌，与之前的高点2260点、2个低点2078点和1984点构成下降通道，约有200点的幅度。 现在，上轨道2260点~2177点的一线对应点是2130点左右，下轨道2078点~1984点的一线对应点偏离了1950点。

值得注意的是，本期上海市的成交情况与此前4次跌破2000点时的水平有所不同。

据分析人士观察，上海综合指数前四次跌破2000点时，成交额明显减少，符合“土地量看地价”的特点，如年1月20日沪市成交额低至483亿元，而昨日沪市成交额为950.3亿元。