“创业板节后首日革新高 68倍估值令基金经理不敢“亲近””

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经过记者赵笛徐皓

国内经济数据不佳和周边市场衰退没有影响a股马年的开始。 2月7日(上周五，a股全线涨停，创业板指历史新高。

《每日经济信息》记者观察到，在许多经济学家眼中，年经济的不确定性仍然很多。 一项私募基金表示，虽然经济下滑没有影响新兴产业的发展力度，但创业板1月平均市盈率达到68倍，一位基金经理仍表示担忧。

权重板被多重推着/

从年末到年初，a股市场在经历了半年的下跌之后，出现了中级反弹行情。 在这场浪潮的反弹中，不仅个股上涨剧烈，上海综合指数也从去年12月4日的1949.46点反弹至去年2月18日的2444.80点，两个多月上涨了25.41%。

但是，从年末到年初，a股市场呈现出另一种面貌。 在众多股指不断创新的情况下，上海综合指数下跌徘徊在低位。 分析师认为，这表明，共谋年的市场结构性分化行情仍在持续，目前不利于上海综合指数上涨的因素也很多。

1月底，土耳其里拉、阿根廷比索、南非兰特、巴西雷亚尔等新兴市场国家货币在外国汇市相继下跌，从新兴市场吸引资金的风潮也令a股投资者担忧。

《每日经济信息》记者观察到，2月7日，汇丰银行公布的1月份中国综合采购经理指数( pmi )为50.8，低于上月的51.2。 其中，1月份制造业的pmi为49.5，为创立年7月以来最低； 服务业的pmi为50.7，低于上个月的50.9，已经连续下跌了三个月，让市场再次担忧经济硬着陆的风险。

那么，关于年的市场环境和行情，各方是怎么想的呢？

据中央广播电台报道，民生证券研究院副院长管清友认为，当前金融危机的第三波正在新兴市场上演，有必要警惕2008年经济形势将在年中重演。

海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷表示，2009年是信贷规模最大的一年，信贷多为五年期，年中达到债务高峰，值得警惕。

“经济的不确定性很强，就会把以前流传下来的经济的上海综合指数放在第一位，无法深入地联系。 》一位券商战略拆股师向记者表示，目前，上海综合指数权重板块集中在银行、房地产、钢铁、煤炭、有色等早先流传的领域，这些领域是否受到房地产等政策的挤压？ 是受到银行这样的新经济模式的冲击还是直接受到煤炭和钢铁等经济增长放缓的影响？ 因此，在年经济前景仍存在较大不确定性的情况下，上海综合指数和持续震荡难以行情。

新兴产业概念股涨幅居前/

据《每日经济信息》记者观察，从a股市场行情来看，春节后第一个交易日，创业板指风尘上涨2.45%，盘中至1532.82点，创历史新高，但沪指和深成指分别为0.56%和0.58%。

在沪深两市涨停盘中，网络、媒体、导航、医疗等多个新兴产业股均有跃进，创历史新高。

有分析人士认为，有可能推翻年a股的走势和年份。

年，在上海综合指数整体下跌的背景下，翻倍的个股达到近200只，其中“新故事”构成的热门主题素材如网游、手游、智能衣服、新闻安全等概念成为牛股集中营。

年开始以来，市场持续“讲故事”的气氛，博彩、机器人、智能家居、微信支付的概念股火爆卖光，变身网游股的冠状病毒木业( 002354，收盘价45.02元) ) 1月160%

分析师认为，经济下滑并未影响新兴产业的繁荣和快速发展，反而凸显其在未来经济快速发展中的价值。

马年春节期间，微信推出的“抢红包”活动瞬间“秒杀”了多家银行手机客户端。 在此背景下，除夕( 1月30日)，香港股市腾讯控股股价达到545港元，创历史新高。 2月7日，概念板块中涨幅居前的也是代表新兴产业的卫星导航、电子结算、博彩、智能家居等概念股。

“市场主流资金不会离开新兴产业中的小股，”私募杨对记者说，从经济转型的角度看，以前流传下来的产业股大多已经失去了炒股准备的基础。

相反，新兴产业不断出现新鲜事物，为市场提供了炒作； 从资金角度看，目前市场资金充裕，小盘股容易进出； 从风险防范的角度看，股指期货为股市提供了套期保值的工具。

但是，《每日经济信息》记者观察到，并不是所有人都在看创业板。 上海证券拆师屠俊发表研究报告称，他对创业板的运行评价从前期预期变为中性态度。 市场一直期待着，创业板在春节后容易发生结构分化和班级撤出，节后必须警惕“风格转变”，避免部分涨幅过大的小盘股调整风险，可以移动仓库主板和中小板。

基金经理“恐高症”创业板评价/

拆迁师表达了对创业板的警惕，基金经理如何看待创业板的走势？

年，依靠创业板股票的带动，一些偏股型基金取得了骄人的业绩，但年机构投资者们的心理和对市场的认识也发生了很大分化。

一位基金经理在春节前的采访中表示，还在看很多创业板，春节后上涨也在加速空期间，如媒体、移动网络、医疗服务等前期强势板块仍有机会 2月7日，创业板指数创历史新高1532.82点，涨幅达到2.45%。 这种快速上涨有点让机构投资者感到不安。 “(我们)在新年第一天的会议上已经提出了风险。 ’基金经理对《每日经济信息》记者说。

大成锐股票基金经理袁巍巍表示，以创业板为首的成长股中可能会出现一些优秀的公司，但目前市场增长前景正在下滑，创业板整体估值水平已经很高。 在风险偏好高的企业、无风险利率维持高地位的背景下，对于成长股应该慎重选择。

值得观察的是，1月放缓的流动性再次在春节后表现出紧张状态。 2月7日，节前全线下跌的货币市场回购利率陆续上升，大成基金认为尽管此前央行大幅释放流动性，但已基本被市场消化。 在举债的大背景下，货币政策应该不具备大幅放松的条件。

记者wind数据显示，1月，创业板股票平均估值为67.74倍，中小板股票为37.70倍，深证a股为30.47倍，上证a股仅为9.35倍。