“改革政策即将密集落地 A股或就此告别熊先生”

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十八届三中全会闭幕后，各部委对相关改革复印件给予了解释。 其中一项政策已经进入实施阶段。 改革政策开始进入密集“落地”期，随着国内外经济环境的改善，已经“熊”6年的a股具备了在改革红利集中释放下走“牛”的基础。

从目前各部委释放的改革新闻来看，对资本市场影响较大的包括以下文案。

首先是股市改革。 关于《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的政策决定》(以下简称《政策决定》)中提出的“推进股票发行登记制改革”，肖钢证券监督管理委员会主席在公开场合作了说明。 他说，股票发行登记制改革是资本市场“一发不可收拾”的改革，但登记制不是登记生效制。

随后，证券监督管理委员会新闻发言人表示，注册制改革必须三个方面齐头并进。 一是切实落实以新闻公开为中心的改革理念，二是推进监管变革，三是以加强监管执法为市场化改革的法制保障。

监管部门已经表示要加大退市制度的执行力度，真正实现退市常态化。

对股市改革来说，最重要的是处理“入”和“出”的问题，“入”指的是ipo，“出”指的是退市。 目前，“进”的改革方向已经确定，“出”的问题更完整即可。 困扰股市快速发展的两大问题已经有了解题法，市场快速发展的前景被业界一致期待。

其次是金融改革。 《决策》第12条是“完整的金融市场体系”，共有380多个字论述了金融业的改革方针。 随后，周小川央行行长用约6000字的篇幅，全面系统地阐述了新一轮金融改革的总体思路和步骤，包括加快实现人民币资本项目可兑换性、建立存款保险、加快推进利率和汇率市场化进程等。

周小川表示，央行将有序扩大人民币汇率波动区间，基本退出常态的外国汇市干预。 建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。

在资本项目开放行业，央行副总裁易纲指出，按照imf的标准，我国85%的资本项目已经基本处于可兑换以上的水平。 允许人民币在经常项目和资本项目下兑换，是金融开放的重要拷贝。

“金改”的多重推进将为实体经济和a股市场的快速发展注入充沛的正能量。

三是行业技术改革。 这个水平受房地产改革的影响最广泛。 《决策》提出建立全社会房地产、信用等基础数据统一平台，推进部门间新闻共享。 11月20日，在三中全会后的第一次国务院常务会议上，提出建立不动产登记新闻管理基础平台，使不动产审查、交易和登记新闻在有关部门之间依法相互共享，消除“新闻孤岛”。

建立统一的不动产登记制度被认为是不动产管制长效机制的重要组成部分。 这个制度一旦确立，全国的房地产状况将一目了然，随后出台的房地产调控政策将取得更多成果。 而且，随着该制度的建立，“炒房”资金将被挤出房地产市场，部分资金将再次回归a股，成为市场增长资金的供给渠道。

除了上述部委外，其他部委也就自己涉及的行业改革进行了说明，并提出了改革政策“落地”的时间序列。 由工业和信息化部明确4g许可证的发放时间等。

目前市场对宏观经济走势的预期已经明朗，对货币政策也不再抱有不切实际的幻想，为市场带来另一个“惊喜”的非改革政策也是理所当然的。 随着改革进入实质性推进阶段，相关政策也将进入密集“落地”期，改革将成为持续激发市场活力的重要因素。 而且，在a股市场原地踏步6年以上的“熊先生”也被改革政策的“支柱”排挤掉。