““外患”有限“内忧”减弱 私募看多9月”

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经过记者蒙湘林

证券乌龙事件的负面影响并未完全消失，从目前上证指数的走势来看，上周整体成绩平稳，但重心仍在下降。 在周边市场，9月有可能发生的欧洲都柏林危机《续集》、退出qe导致海外资本加速流失，“外患”的压力也在增加。

但市场利好因素也不少，其中8月汇丰制造业pmi指数重回荣枯线之上，初值达到50.1，大幅高于7月收盘价47.7，创3年来最大涨幅。 另外，关于经济“全年黄金期”的看法也再次出现。 基于此，《每日经济信息》记者(以下简称nbd )采访了北京星石投资总裁杨玲、广东煜融投资董事长吴国平、深圳挺浩投资董事长康浩平和成都豪业资本总裁张浩，一起研究判断了9月的经济状况和股市行情。

“外患”压力的影响有限

nbd :近期亚太股市暴跌，联邦储备系统理事会qe3退出预期大幅增加，海外资本退出加速，会对中国经济和股市产生什么影响？

杨玲:联邦储备系统理事会qe3退出预期大幅增加，新兴市场国家资金大规模回流美国，股票等资产价格暴跌。 作为新兴市场国家之一，我国也感受到了联邦储备系统理事会qe3退出预期的影响，资金外流压力增大，新增外汇占款下降为负，基础货币投入减少，冲击国内流动性，对a股形成利好空，但我国 宏观经济运行比较健康，外汇管理、人民币升值预期依然存在，外汇储备充足，央行流动性管理能力强，退出联邦储备系统理事会

nbd:9月，许多欧元区高负债国家面临偿债挑战，爆发新的欧洲都柏林危机，被认为会对中国经济和股市造成什么影响？

杨玲:欧元区经济逐渐复苏的态势基本得到确认，一点点的重复是不可避免的。 9月欧元区许多国家再次面临偿还债务的挑战，但新的欧洲都柏林危机爆发的可能性并不大。 欧元区是我国重要的贸易伙伴，对增加我的海外需求有着重要的作用。 随着内需逐渐启动，我国对外需求依赖度明显降低。 这是因为即使欧洲都柏林危机再次爆发，我国经济和股市受到的影响也比较有限。

“内忧”会削弱经济稳定

NBD :汇丰公布的8月份的pmi数据怎么样？

杨玲:二季度宏观经济数据欠佳，但稳定增长措施成效逐渐显现，大中型公司和国有公司率先盈利，官方pmi数据回升； 在短暂的时滞之后，中小企业和民营企业也明显受益于稳定的增长，汇丰PMI数据开始与官方数据产生共鸣，宏观经济企业稳定复苏的态势更加明显。 8月汇丰中国制造业pmi初始值大幅回升，重回荣枯线之上，这标志着中国制造业再次开始扩张。 汇丰PMI数据比官方PMI数据更能代表中小企业和民营企业的情况。

张浩:中国8月汇丰制造业的pmi出乎意料地发生了v型反转，证明小公司的活动得到了加强。 如果汇丰数据能与国家官方数据一致，经济企业稳定复苏的迹象就很明显。 届时，股市将重返基本面轨道，重复震荡的压力将得到缓解。

九月的行市比八月好

nbd:9月份的经济形势会有很大好转吗？ 股市能迎来行情吗？

杨玲:调结构是政府经济工作的重点，稳定增长是为调结构提供更好的环境和更大的空之间。 经济产能和消除金融杠杆的进程才刚刚开始，未来还在继续，稳定增长只是垫底经济，在不太可能大规模刺激经济的流动性方面，受美国退出qe3所带来的预期增强的影响，新的外汇占款下降或负增长。 股价指数在经济企业稳定的情况下可能会有积极的反应。 因为下半年相关经济政策的落地将成为影响股市的重要因素。

考虑到张浩(近期利润/(/K0/)的因素不少，9月份可能会出现间歇性投资机会。 大资金有机会利用政策预热期投机相关概念板块，9月份的整体行情机会应该比8月份好。

nbd:9月份可以关注的板块是哪个？

吴国平:新时期政府的经济微调政策涉及范围广泛，如新型城镇化和新兴产业等，在当前行情下，电子新闻板块仍呈现相当疯狂的演绎格局，局部牛市仍在持续，其中的机会仍值得关注； 另外，随着行情的反转，短期持续抑制的房地产板块有望迎来更强劲的反弹，也是今后股指有可能突破高位的重要力量。

康浩平)电力、食品饮料、环保和tmt (科技、媒体、通信)等板块有一定的投资机会，这些板块符合国家倡导的新兴产业快速发展导向，具有可持续性，从这些板块中选择个股，回调风险也相当大。

张浩(医疗、费用、互联网概念等符合政策预期的板块有机会，但有两点需要注意。 第一，避免业绩明显缺乏持续性的权重股，因为回调的风险太大。 其二，避开创业板估值过高的股票和板块，在行情较大的情况下，选择周期性费用板块更为稳健。