“QE退出突生变美元暴跌大宗商品齐上扬”

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经过记者罗慧张威

7月11日，联邦储备系统理事会主席伯南克在出席美国国家经济研究局主办的“百年联邦储备系统理事会”上发表的演讲使qe突然退出变量，引发美元指数下跌，大宗商品价格强势上涨。

亚太股市全线反弹

根据昨天公布的联邦储备系统理事会会议记录，联邦储备系统理事会内部已经有半数以上的人支持年底退出qe，但很多人表示需要以就业市场状况好转为前提，qe的退出计划看起来也充满了变量。 伯南克在随后的演讲中表示，“在可预见的未来，货币政策将保持高度宽松”，这一表现完全点燃了市场热情。 此外，伯南克表示，失业率降至6.5%不是加息的必要条件。

这似乎让困惑了好几天的市场吃了下一个苦头。 《每日经济信息》记者了解到，伯南克谈话结束后，美元指数直线下跌，盘中跌幅一度达到2.8%，12个交易日回落全部涨幅，但大宗商品市场出现强势反弹。 其中，纽约商品交易所金银主力合约价格达到两周以来高点，涨幅一度超过3%，wti原油期货主力合约价格再次创下两年来新高。

经历恐慌下跌的亚太股市周四也出现全面反弹，其中香港恒生指数涨幅2.52%，印尼雅加达综合指数涨幅2.2%，上证综合指数上涨3.23%，居亚太股市涨幅首位。 在随后的欧洲交易时段，交易开始后不久的各主要指数也大幅上升，截至昨日21时，欧洲多数股价指数均有上升。 相比之下，周三美国股市表现相对平稳，其中道琼斯工业平均指数上涨0.06%至15300.34点，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.02%和0.47%。

联邦储备系统理事会的一举一动总是牵动着世界金融市场的神经。 今年6月联邦储备系统理事会会议结束后，伯南克首次给出了退出联邦储备系统理事会qe的时间表，但这一时间表引发了全球市场的震荡。 但是，记者观察到，联邦储备系统理事会对在政策上采取反复态度的投资者也并非一无所知。 qe3发售前，联邦储备系统理事会的态度也很暧昧，《狼来了》的故事层出不穷。 这次退出qe的途中会经过同样的过程吗？ 现在，许多解体者似乎认为，考虑到美国经济复苏的进展情况，退出qe仍然是一个笼统的比率。

对此，汇丰银行全球外汇战略负责人大卫·布鲁姆表示:“长期债券收益率曲线正在全面陡峭，许多联邦储备系统理事会相关人士都说这是市场的过度反应，但正如我们以前看到的那样，当他们再次开始相信， 别傻了，退出qe是肯定的。 只是时间问题。 ”

知名财经博客marketwatch还写道:“联邦储备系统理事会很可能最早从9月份开始逐步退出qe。” 由于就业改善的趋势非常明显，6月份增加了19.5万个就业岗位。 除非7月和8月发生什么意想不到的事件，否则这一进展将使联邦储备系统理事会满意。 另外，由于利率大幅上升，抵押贷款融资的人几乎没有了，股市的反应也变得积极了，这些现象表明联邦储备系统理事会退出qe的可能性有所提高。 ”

分解师: qe的退出将使美元走强

《每日经济信息》记者观察到，联邦储备系统理事会主席伯南克在11日的态度下，美元指数一度大跌，黄金和大宗商品价格上涨。

截至昨日( 7月11日)晚18时，美国纽约黄金合同上涨2.77%至1282.0美元/盎司，沪铜上涨3.93%，沪铝上涨0.9%。

兴业银行资深贵金属拆船师蒋舒对《每日经济信息》记者表示，黄金和大宗商品价格上涨的首要原因在于联邦储备系统理事会对qe政策暂时没有动摇。

此前市场预计联邦储备系统理事会将于9月退出量化宽松政策，因此美元预期将逐渐走强，但解体人士表示，伯南克在11日的表态中证实了人们对退出的预期过于乐观。

蒋舒对《每日经济信息》记者说，黄金反弹主要是因为美元贬值，大宗商品上涨受供求关系的影响，而以美元计价的金融属性也是上涨的重要原因。 目前，美国没有停止量化宽松，经济向好的方向发展的力度有限，失业率达到7.6%。

蒋舒认为，如果美国退出量化宽松，美元将走强，贵金属将走弱，大宗商品将受到一定程度的挤压，但经济走强，美元将走强。 因为这大宗商品的工业属性超过了金融属性。

他补充说，下半年黄金持续下跌，美国经济逐渐复苏，因此大宗商品也将温和上涨。