“CPI革新高 私募：调整是加仓机会”

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经过记者朱秀伟韩海龙

上周，a股利率面纷繁复杂，房地产调控加息、美元指数持续上涨、路指创历史新高等新闻吸引投资者眼球，上周末公布的2月份cpi涨幅达到3.2%，创去年5月以来新高。 此时，证券监督管理委员会表示居住在国内的港澳台居民将于4月参加a股投资，a股即将迎来增加资金。 ( ( ( ( ) ) ( ) ) ) ) )0)由于信息交错，对a股构成有什么样的影响呢？

《每日经济信息》记者(以下简称nbd )邀请深圳市金中和投资管理有限企业CEO曾军、广州昊富投资管理有限企业总经理黄勇、深圳海润达投资企业总经理仇天镝、深圳游资陈先生和神农投资总经理陈宇就此展开讨论。

研究行情来判断

短期振动后上升的概率很高

nbd:a股上周上涨，上周又下跌。 你对上周a股的走势怎么看？ 篮板球结束了吗？

曾军(市场目前健康，但仍处于未完成的调整过程，调整结束后又挑战新高，“两会”后调整或退出。

黄咏:大盘自去年12月初触底，累计涨幅较大，调整正常。 我认为世界经济和国内经济最困难的时期已经过去了，指数没有比这更具创新性的了。 因为这个调整后继续上升的概率很高。 这次调整必须是入场或入仓的机会，但由于大盘前三个月持续上涨，调整可能需要一定的时间和空之间，不要着急抄底，企业稳定减少量后分批买入是稳妥的

我觉得天镝管理层也希望“两会”能稳定期间的股市。 上周末有点盈利，但短期内可能很难出现。

nbd:2月份的cpi数据短期内会引起货币政策调整，对股市会产生什么影响？

曾军(宏观数据在可控范围内，不会对资本市场造成较大冲击，关注“两会”以后的各项政策。

黄勇:经济复苏和通胀评估需要看第一季度的数据，预计管理层近期内不会出台力所能及的短期政策。

政策亮点

证券监管委员会资金新途径将长期受益

nbd :证券监督管理委员会9日宣布，居住在国内的港澳台居民可以开设a股账户，这将为a股带来增资资金。 有人认为这是很大的利益，但也有人认为这只是象征意义。 你对此有什么看法？

曾军:这一措施落实后，对资本市场是正面的刺激。

请注意，如果只谈增加资金，我认为这是一个持续的累积过程。 虽然短期内增加的量不是特别大，但我认为长期来看是相当大的。

黄勇:港澳台居民只投资a股，增加的资金有限，但在实际操作中，个人预计可能会成为越来越多海外资金的上市渠道。 当然，这个必须要有后期的数据才能进行评价。

仇镝:成熟市场的投资者以购买基金等为主，目前开放的是有限的个人账户，力量并不大。

陈先生:这对证券公司来说是件好事。 相当于增加qfii的额度。 而且，相关投资者的水平可能更高。

nbd :关于本周末结束的“两会”，会对资本市场产生什么样的影响，具体体现在那些政策和行业中？

曾军:预计市场整体评价水平将持续回升，目前市场信心正处于回升过程中，这也是对经济整体信心的回升。

陈宇:首先，“两会”结束，意味着“两会”的行情将如期实现。 市场进入下一个阶段。 也就是说，我们将关注“两会”具体政策的延长和年报季报是否超出预期。

仇镝)目前在经济和股市方面没有出现市场意想不到的大政策，大部分制改革也在市场上被消化，但大盘技术方面还在走下降的道路。 短期内行情不太乐观，今后将在震荡中寻找反弹理由。

陈:我个人认为，会议结束后应该会有新的政策措施。 受益最多的两个板块是银行和证券公司。

板块展望

期待医药的防御性关注环境保护的主题

nbd :道指和美元指数近期均创新高，这将对大宗商品市场产生什么影响？ 对a股的影响怎么样？

曾军:到目前为止，美股和欧洲股市都表现良好，但对a股的正面作用不大，反而每当周边市场回调，a股明显波及。 大宗商品的增长以中国的诉求为先，目前看不到国内经济强劲复苏的迹象或不会明显上升。

仇镝)大宗商品方面，由于不会发生欧洲经济，国内经济又是微弱的复苏。 现在国内的铜库存太多了，很多也用于抵押贷款，但是价格怎么会上涨呢？ 道指创新之所以高，还是因为美国经济复苏势头良好，一方面是页岩气革命改变了能源结构，降低了发电价格，另一方面是银行举债，泡沫减少。 目前，国内似乎有一点停滞的味道。 把货币放进去，通货膨胀就会上升。 不放下的话，经济就不能恢复。 因为我们现在受旧的投资模式的影响还很大。

陈:道指上涨是国内第一大心理影响，标志着美股和a股一样，进入了大牛市周期。 国内也在改变过去对证券市场的片面看法，证券市场可以做一点适合市场化的事件。 现在市场上股票大幅上涨在以前的逻辑中看不到。 并不是上升太多就不会上升。 个人认为，过度上升的背后，支撑着稍大的利益。

陈宇:道指和美元指数同时上涨，证明美国金融业有所回升，投资者信心有所回升。 但是，国内必须警惕货币贬值和股价下跌的局面。 因为我们的产业结构还处于被动状态。

nbd :每年的中期投资战略是什么？ 空你在看什么板块？

曾军:我们从年初开始整体评价就很乐观，目前没有变化，最重要的是看很多大盘子。

黄咏:建议选择前两年估值泡沫挤压后的高增长股进行低吸收。 关于板块，从军工、医药、环保、海洋经济板块看，可以长期关注太阳能和led板块有领域复苏的机会，但短期内应观察风险规避。

仇镝:股市的长期走势仍依赖于经济基本面，一个简单的逻辑是，在预计今年经济走势良好的情况下，股市也不及那里。 但是，目前需要进一步注意cpi和流动性对股市的影响。

我看到的板块之一是很大的费用，另一个是银行。 后者评价不高，资金也在流入。 现在上下波动很大，很有看头。 关于昂贵的概念，很好地看到了医药板块的防御性，也常见于大众食品产业。

陈:我认为你可以关注银行、证券公司对板块的后续扩张炒作，但目前银行股的行情还没有结束。 现在游资都去玩大股票了。 这也是趋利的必然。

陈宇:个人认为，今年整个a股市场仍以宽幅震荡为主，目前存在着各种矛盾，管理层也在冷静地着手解决问题，市场围绕铁道部改革、食品安全、环境保护等问题展开主题性投资。 (实习生郭施亮对本文也有贡献) ) ) ) )。