“中银绒业 打造羊绒制业全产业链”

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8月23日，中银商城行业发布配股发行公告，明确以每股3.89元的价格向股东每10股出售3股，预计此次募集资金额将在6.5亿元以下。 配股资金用于多成分特种纤维高级纺织品纺织技术改造项目和银行短期贷款的偿还。 配股完成后，中银绒线业羊绒全部生产链布将更加完整。

51岁的中银商城董事长马生国表现出惊人的低调，除了在股东大会上被媒体一语道破之外，网上几乎找不到与媒体的关系。 与低调人品形成鲜明对比的是，中银商城业在2008年1月建成借壳后，企业业绩迎来拐点，日趋增长，短短几年间从宁夏某地区的中小企业，走上了全球布局、全产业链发力，成为国际产业定价权的羊绒产品之首。

特别值得一提的是，银塑行业在资本市场的业绩得到投资者的认同，股价从2008年初借贷时的4元左右开始上涨，在年9月28日创下19.45元的历史高点后，随后经历了10个周转增长的5、10个周转的10次分配，企业股价目前仍为10元。

在市场持续低迷的情况下，银商城行业以最直接、最现实的方式将利润回报给了投资者。

8月23日，企业发布配股发行公告，明确以每股3.89元的价格向股东每10股出售3股。 此次募集资金预计将在6.5亿元以下，配股募集资金将用于多成分特种纤维高级纺织品纺织技术改造项目和银行短期贷款的偿还。 配股完成后，中银商城业羊绒全生产链布局将更加完整。

专注于羊绒业绩的提高

中银商城业在创业18年间一直专注于羊绒产业。 马生国最初的“线索”是获得产业核心羊绒资源。

丝绒被称为“纤维宝石”、“软金”，表明其总量不足。 据统计，全球羊绒年产量约1.6~1.7万吨，中国占75%。 特别是在中国大规模开展退耕还林的环境保护背景下，其产量近期内不可能有很大的提高，“羊绒者得天下”。 2009年，中银商城业收购原羊绒3000吨，占国内市场产量的30%、全球产量的18%，居全国第一。 年定向增发完成后，企业在原绒市场的占有率将进一步提高。

中银商城行业的产业破局点在自己还没有成长起来的时候，没有选择竞争激烈的国内下游市场，而是以向国际巨头提供中间产品的准确定位，完成了企业的第二个“线索”，即实力的积累。 企业从2004年开始，连续7年在羊绒、羊绒出口全领域排名第一的2009年位居中国羊绒产品出口第三大公司的出口创汇被宁夏同领域排名第一的中国纺织工业协会评为2009~2009年中国毛纺、毛纺领域竞争力10强的国家质检总局颁发国家级出口工业 关于这一看似轻松的定位的背后，马生国阐述了以下例子。

2004年末，国际市场无绒价格上涨30%，从每公斤70美元上涨到90美元，国内价格也有所上涨。 此时，中银商城业和意大利施耐德企业还有70多吨供应合同尚未落实，但库存不充足，马国生咬牙从海外高价进口，做了“亏本生意”。 结果，施奈德知道了这一点，向中银商城业报告了80%的订单量，连续三年用预付款方法支持诚信中银商城业。 目前，意大利高档羊绒的市场占有率达到70%。

质量保证是中银商城行业在激烈竞争中出类拔萃的第三大“亮点”，马生国在内部会议上笑着表示:“我在技术投入上最舍得花钱。” 2009年，企业与西安工程大学共同负责“山羊绒加工关键设备和关键技术研发与应用”的国家级科技支撑项目，在3年内克服5个技术难题，实现山羊绒粗加工的深加工产业升级， 山羊绒分梳时的纤维损伤率从过去的12.8%下降到6.5%，达到领域最低，而且光这样就能新增利润2800多万元； 年，企业组建的宁夏羊绒工程技术研究中心得到宁夏自治区科技厅的认可，很快开发出了填补国内空白色的46毫米精品白绒。

所有的努力都体现在实际业绩上。 马生国说:“监管机构提倡的是把上市公司建成中国证券市场的基础，我们是朝着以上目标去做的。”

在重组完成的第一个财政年度2008年，中银商城业的营业收入比重组前同样生产羊绒的st遮阳板增加了80%，利润从亏损7800万变为利润3500万。 此后，业绩上升，2009年收入7.6亿，利润3898万，年收入11.8亿，利润7677余万； 年收入达到18亿，利润达到1.6亿。 由此可见，企业全年净利润增长率分别为90.86%和123.13%，实现了双倍式增长。

根据年5月中国报纸的业绩预告，企业半年的净利润从1.3亿达到1.4亿，比去年同期增长90%~105%。

投力产业链力拓下游

在向市场充分说明了自己的快速发展之后，银绒业开始借贷资本市场，准备在下游环节继续发力。 年初的定额增发和这次的股权分配，表面上看起来两次募集项目大多是技术改造、产能挖掘和财务结构改善，但实际上，这些动作的背后是为了完善羊绒的全部产业链，全力拓宽下游渠道，积攒力量。

其一，掌握一线国际企业品牌的生存之道。

借壳后，马生国确定对下游市场采取“观望+研究”的态度，但事实上，中银商城业对基层市场并不陌生，只是在悄悄地蓄力。 其核心方法是通过收购国外一线企业品牌，锁定一定利润的同时，逐步掌握这些具有百年历史的羊绒服装企业如何建立营销体系，打造国际企业品牌的宝贵经验。 例如，2009年企业出资1亿美元收购英国百年纺织厂邓肯纺织厂的业务和资产，除了生产制造、自有技术、销售渠道、研发机构外，还有“todd&duncan”、“brownallan”等斯科特拉

其二，获得优质纱线，以一流的质量进入国内市场。

同步进行的动作是进一步扩大纱线的供应。 作为本公司企业品牌建设的立足点，只有质量过硬、品种多样的纱线，才是最终产品的核心价值载体。 年启动的股权分配项目中，企业利用1亿4.09万的股权分配资金和优厚的欧元贷款条件，投资4亿9000万元的多组分特种纤维高级纺织品纺织技术改造项目，将持续打击纱线的这个环节。 企业管理层表示，从年开始，企业纱线已经进入最终的羊绒制品制造商，不再绕开中间商。 特别是在香港地区市场，企业市场占有率达到第二位。

“这是改善顾客质量的最佳表现，我们从原材料供应商变成了纱线供应商。 过去，我们最大的利润来源是羊绒原料，这种情况很快就会改变。”马生国认为，这种变化为企业进入终端提供了最好的技术和产品保证。

年，银商城业自有品牌之路正式启动。

当时，企业公布了“菲洛苏菲”( philosofie )自有品牌建设预期，在当年定向增资筹集2.90亿元资金的计划中，企业确定将使用1.80亿元用于羊绒产品的国内营销体系建设。 在这个企业品牌的培育过程中，马生国以完美为目标。 企业邀请了意大利和香港4位国际知名设计师负责设计，与香港理工大学共同开展研究，策划“菲洛苏菲”企业品牌定位、营销、网络销售，在银川、兰州、西安、天津等地开设10家形象专卖店，

“坦率地说，企业品牌的塑造需要一个漫长的过程，我们还处于培训阶段。 我相信磨刀师一定会砍柴的。” 事实上，企业董秘陈晓非表示，到了2010年，企业将建设165家零售店，形成全国性的营销互联网。

值得注意的是，上市5年来，企业只进行了一次2亿9000万元融资定向增发，但其高速增长过程形成了对银行贷款的过度依赖，资产责任率超过70%，对企业未来下游市场的扩张形成了一定的制约，高达1亿2000万元的财务费用也影响了企业的利润表现 此次股权分配融资安排了约5亿元用于贷款还款，每年可节约3000万元的财务费用，财务结构得到大幅优化，为国内终端市场建设创造了进一步的空之间。

发挥新的全球产业领导者的作用

作为拥有全球羊绒主导资源的中国，特别是中国羊绒工业园区建设的宁夏灵武，已经具备了承接国际羊绒产业大转移的整体能力，作为该园区规模最大的中银商城业，必然会发挥更重要的作用。

据新闻报道，2008年，宁夏轻纺局在《奔向年的宁夏轻纺工业快速发展规划》中提出，年羊绒产业要实现100亿元销售、工业增加值30亿元的目标。 而且，仅在过去三年多，宁夏就提出:“翻新:宁夏成为世界最大、世界一流的羊绒精深加工基地，羊绒产业年产值将突破200亿元。

在这样的大变动中，银绒线行业的战术定位已经有了清晰的国际视野，它是羊绒领域利润最高的产品制作环节。 如同it行业的贸易技术路线相似，中银商城行业走原料供应、海外贴牌之路，除了夯实原材料环节的利润外，下一步是在欧洲市场和中国市场发力，一方面是“果断走出去”，另一方面是“夯实根据地”

马生国解释说，“果断走出去”是指依靠“托德·邓肯”和“布朗·艾伦”这两个国际企业品牌，打击国际市场。 托德·邓肯长期供应路易威登、普拉达、香奈儿、爱马仕等世界知名企业品牌的羊绒制品，而布朗·艾伦在意大利生产销售。 “我们的意图是利用这些企业品牌百年来形成的影响巨大，为银塑行业提供良好的国际声誉。”

所谓“巩固根据地”，就是依靠“菲洛苏菲”，出击国内市场。 关于苏菲的高端定位，马生国坦言，构思高端是总结了国内同行冲突的教训，但这个自有品牌的原材料80%在中国生产购买，20%展示主题性较强的设计文案，在德国生产购买 国内市场模式呈现专卖店、电子商务、百货商店三个业态并存的态势。

巩固原料产业后，银绒线行业走向基层市场。 对于这一战术调整的预测，马生国并没有过多地设想结果。 他的解释出乎意料地简单:

参加全球竞争是中国企业未来几十年的主题，我不期待朝夕之间有定论。 享受这种与国际百年巨头竞争的乐趣，与欧洲优秀公司同台竞技，以实际业绩回报中国资本市场广大投资者的过程是最重要的”。

(文/王原) )。