“机构跑在业绩下调前 得益调研还是内幕交易？”

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经过记者张昊

与组织分散的企业相比，一个重要的特征是对企业的深入跟踪和勤奋调查，从而获利或逃避利润空是有道理的。

近年来，上市公司业绩修正公告成为其股价当日下跌的指导方针，许多机构投资者在上市公司公告业绩下滑之前四处逃窜，其敏感度足以令普通投资者汗颜，但这种敏锐度来自于辛勤的调查，还是内幕交易？

广告成为了捷径的典范

最近，许多上市公司发布中期业绩修正公告，业绩修复正常，资金得到热烈支持，业绩下调，容易被“用脚投票”。

昨天( 7月12日(广联达( 002410，收盘价18.47元) )的股价就是一例。 该企业当天发布了年上半年业绩预告修改公告，预计年上半年净利润为8770.48万元~11276.33万元，比去年同期下降30%~10%。 在今年一季度的报纸上，广联达预计上半年净利润将比去年同期增长30%~50%。

业绩下滑，昨日企业股价自然下跌6.86%，但《每日经济信息》记者观察到，昨日业绩修正公告前7个交易日，广联达股价已经开始跳水行情，7月3日，企业股价无缘无故下跌。 4日股价再次下跌6.5%。 在7月3日的龙虎榜新闻中，企业股票上市前5位全部为机构席位，共计卖出4266万元。

在没有基本面迹象的背景下，机构席位提前7天撤离，这也打开了广联们迄今为止的下跌行情。

除了广达之外，回天胶业( 300041，收盘价13.86元)、国统股) 002205、收盘价13.01元)，以及最近的控股) 002073、收盘价7.83元)，也同样出现了嗅觉敏感的机构。

11日，天胶业预告，年中期净利润同比波动幅度为-15%~5%。 7月5日，同样在毫无征兆的背景下，企业股价下跌止步，但当天位居抛售排行榜首位的机构席位卖出1723万元。 国统股昨天预告称，年中期业绩赤字900万元~1200万元，6月28日放量停止下跌，股价开始出现前所未有的下跌。 根据6月28日的龙虎榜，三家机构合计达到1802万元。

同样也有控股集团，6月21日企业股价下跌4.82%，25日停止下跌，之后股价持续下跌。 25日，据龙虎榜报道，清一色5个机构席位合计1.21亿元，这5个机构上市后的第4个交易日，软控集团业绩修正公告显示，年中期业绩比去年同期下降30%~50%。

股东的“嗅觉”不输给机构

据记者观察，除了机构在业绩下调公布前跑得准确外，上市公司股东跑得准确也不亚于机构。 7月10日，如意集团( 000626，收盘价9.21元)预告中期净利润将比去年同期下降50%~100%，7月6日，企业二股东通过大额交易的方法减持如意集团500万股股票。

7月12日，信维通信( 300136，收盘价13.38元)公告显示，年中期业绩下跌40%~60%，但企业大股东在年4月12日~7月5日期间，二级市场减持信维通信139.95万股，为企业总股东的1.05%。

如意集团、信维通信在业绩下滑公告的2~3个交易日前股价大幅下跌。

深圳一位理财企业人士告诉《每日经济信息》记者，机构投资者对散户的特点是对上市公司跟踪密切，对上市公司可以长时间深入调查，在上市公司公告业绩下滑前嗅觉敏锐。 要想认为是内部交易，还缺乏直接有力的证据，能够进行这样的“准确引导”，多亏了这些机构投资者的辛勤调查，取得了很大的成果。