“经济或于一季度末复苏”

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经过记者宋思难

昨天( 3月6日)蓝筹股持续下跌上海综合指数，被认为与温总理在政府的实务报告中下调了今年的经济增长率有关。 那么，市场是如何看待经济增长率下降的？ 股市会继续下跌吗？ 带着这些话题，《每日经济信息》记者(以下简称nbd )与方正证券宏观战略首席分解师、专利金融分解师汤云飞)以下方正证券)和海通证券战略高级分解师陈瑞明、战略研究员汤慧)以下海通证券)进行了对话。

nbd :降低经济增长率目标会影响实际增长速度吗？

方正证券:“两会”设定了每年不超过8%的目标，2004年将当年的gdp预期增长率设定为7%。 但是，实际上年经济增长率经常超出这一预期。 因为中国经济在基层的结构是“县与县竞争为主”，各地区有自己的增长动力。

nbd :经济转型最大的障碍是什么？

方正证券:经济转型最大的障碍是已经形成的固定收益分配结构。 我们经济体制的主体是国有经济，但是国有企业的利润红利大多没有上交，国外民营企业的利润大多可以转化为员工的可支配收入。 我们的国有公司也相当于“全民社会保障”。 因为这实际上形成了“双重征收”的结构。 我们自己已经支付了一笔社会保障，但另一笔“社会保障”的利益对普通人来说还不够。

nbd :你认为国内经济什么时候会触底复苏？

方正证券:从经济周期规律来看，应该是第一季度末的第二季度初。

nbd :蓝芯片长时间很弱吗？

海通证券:上一期周期性蓝筹股上涨与政策利润和流动性改善有很大关系，但近期市场热点逐渐转为业绩，前期涨幅小、业绩稳定的费品或热门。 周期品的调整并不能证明蓝筹长时间持续下跌。

nbd :市场下跌与本周公布的经济数据有关系吗？

海通证券:市场已经对2月份的数据有了一定的预期。 例如，新信用不如预期，cpi下降到3.5%左右等，但由于对市场下跌没有更合理的解释，“两会”没有超出预期带来利益，市场上反映了对经济增长放缓和周期性利润下降的担忧。

nbd :股市的中期走势怎么样？

海通证券:目前也是正常调整，中期内股市被认为将会向上震荡，但股市向上走势当然也需要蓝筹股的大力支持。