“2350点成分水岭 把握两线博弈之道”

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经过记者刘明涛

2月8日，上海综合指数引出一股释放量长阳，涨幅达到2.43%，但随后袭击步伐放缓，显得艰难，盘中多空纠缠不休。 虽然成交量还很活跃，但股价连续几天未能向上突破，投资者心中非常焦虑。 俗话说“持续多时必跌”，上海综合指数在2350左右持续窄幅震荡，这些人正成为市场的“分水岭”。 《每日经济信息》记者综合多种观点观察发现，不少人在年报大戏打响期间，a股未来中期上涨的概率仍然不小，但这中期上涨的道路，既有先跌后跌的可能，也有先涨后跌的可能

我们需要做的就是看把戏。 本周，本报将曝光2350点的“游戏术”，让投资者通过双线游戏获得胜利的先机。

/回顾动向/

上海综合指数连续7天震荡

351点-2344点-2366点-2356点-2357点，这是上海综合指数约5个交易日的收盘价点。 2351点至2357点，上海综合指数本周仅上涨6点。 这表明上周四、周五的调整态势仍在持续，约7个交易日以2350点为中心小幅震荡。

在重股调整中小盘子很厉害

值得观察的是，上海综合指数本周成交额创下近12周新高。 本周上海市成交3805.2亿元，日成交761.04亿元，处于比较活跃的水平。 明明成交还很活跃，为什么股票却停滞不前？

根据金元证券的解体，从近期走势看，上海综合指数以2350点左右的地区为中心已经经过几天的调整，多元化逐渐衰减，大盘权力股调整和中小市值股上涨的表现出现偏差，市场分歧逐渐拉大。 因为该股对上涨有很大的压力。

如上所述，《每日经济信息》记者也获悉，上海综合指数2月8日上涨至2350.97点后，前期强势有色金属板块和煤炭板块集体沉寂，两大板块7个交易日平均涨幅分别为0.47%和1.15%，全领域涨幅均为1.15%。 他观察到，中小型板块涨幅依然火爆，电子板块疯狂涨幅和st盖板也成为市场新宠

250点分开

上海综合指数曾一度保住2350点，但明显缺乏突破攻击的动力，为势头而烦恼。 长城证券认为，从市场历史运营的角度来看，上海综合指数2350点附近为历史高点空胶着地带，是去年11月30日市场破格下跌的关键。 因此，上海综合指数2350点现在或者可以说已经成为本轮反弹行情的重要“分水岭”。

证券公司表示，目前点位暂时略高于“分野”，但阵地能否稳固支撑、持续反弹，或市场持续上升的动力和多大的热情能否持续，都要依靠“内在性”的因素来推进 也就是说，这是加强经济底层的期待和放宽货币政策的确认。 但央行近日发布的《年第四季度中国货币政策执行报告》显示，年将继续采取稳健的货币政策。

一位不愿出名字的深圳私募官员告诉记者，经过7个交易日的震荡，下周可能是大盘选择方向的时间点。 从近两年a股市场的表现来看，一季度多会产生行情，目前在政策方面没有新的利好空，“两会”即将召开，未来一段时间a股突破2350点应该是大致比例。 但是，突破的方法不一定。 下跌后可能上升，也可能上升后下降。 然后，确认2350点支撑的比较有效性。

/利空分解/

上升200点调整压力大

上海综合指数在2350点的时候烦恼了7天。 “7日之痒”似乎表示变幻莫测。 龙年开始以来，刮起了政策暖风，汇丰缓解融资压力，证券监管委员会“组合拳”增强信心，股东又来势汹，诸多有利因素持续反弹a股，不到一个月上涨200点。 现在到了2350点的上方，前期的攻击似乎已经消耗了很多能量。 前面的私募相关人士已经说过，突破的方法要么先下跌后上升，要么先上升后下降，这里我们来看看先下跌后上升的可能性。

资金紧张

最近，据媒体报道，年2月上旬工商银行( 601398，收盘价4.39元)等4家国有银行新增人民币贷款仅为300多亿元，远远低于行业预期。 本周四，银行间借贷市场利率再次上升，其中上海银行间同业借贷利率Shibor(14天)较利率89个基点上涨5%以上，创下近期新高，表明资金市场再次疲软。

另外，商务部发言人沈丹阳日前在商务部例行发布会上表示，1月份我国进出口减少，是多年未见的情况，但不能光凭1月份的数据就断定出现了所谓的转折点，也不能认为全年外贸增长将持续下降。

资金没有像市场预期的那样缓和，外贸形势明显变得严峻。 在上海综合指数200点出现反弹后，a股目前似乎面临困难。 尽管游资如火如荼，但从每天的洗钱数据可以明显看出，机构在这个反弹行情中，最重要的似乎是抛售，而没有与游资合作。

分析师表示，近期各板块纷纷走强后，许多板块已顺利走强，但政策刺激因素目前尚不存在，市场回升前难以找到稳定热点。 目前，调整已久，市场新闻偏重空，如果市场需要继续向上突破，则需要新的动力，否则将出现回调，未来市场很可能先下跌后上升，在下跌过程中上升。

降低收益预期

分析师表示，如果上海综合指数选择回调后向上突破，投资者需要在操作中掌握两点。

首先，从近期概念板块走势来看，短线投资者需要加快操作频率，及时盈利结束的大盘蓝筹股，市场向下看，投资者可以稳健低吸收。

其次，金元证券认为，本轮反弹的大部分领域和个股已经上涨1次，最强品种涨幅接近翻番。 根据其评价，目前仍在反弹而不是逆转行情，这样的涨幅如果后市没有政策支撑，将难以持续。 建议投资者降低收益预期，以本轮跑破指数领域的可弥补性为中心进行配置。

/机构观点/

蓝筹低迷，可以选择机会进行低吸收

在以2350点为中心震荡的约7个交易日内，金融、煤炭、有色、石油板块低迷。 但是，市场通常认为，a股市场整体持续上涨要靠上述蓝筹板块的持续力量。

最近，在中国上市企业协会成立大会上，证券监督管理委员会主席郭树清表示，沪深300等蓝筹股静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，呈现出罕见的投资价值。 郭树清的态度明显是优质蓝筹，但蓝筹依然低迷，明星基金王亚伟经理更是不断减仓，其持有的华夏大盘股票仓库从85.75%降至78.6%，其他南方、博时、博时

但景顺长城内需增长基金经理王鹏辉认为，基金减仓并不悲观，基金整体持谨慎乐观的态度。 正如业内人士也指出的那样，由于来自这个回合的反对，机构中确实有仓库减少，但现在的仓库也在减轻。 因为这对反手来说增加了做很多事情的可能性，考虑到证券监督管理委员会主席的讲话和基金投资的偏好，如果股票突破性上涨，蓝筹股和蓝筹股将成为优先。

东兴证券认为，金属价格上涨意味着资源型有色企业业绩预期大幅上升，未来资源型企业股价预期空之间将逐渐拉开，逢低干预是一种较好的操作战略。

关于煤炭股未来的投资机会，光大证券认为，“十二五”期间，随着煤炭产量的增加，宁夏回族自治区煤炭当地转化率将增加，部分煤炭将用于发电，部分将用于煤化工等煤炭的深加工。 另外，巴拿马型运费指数( bpi )比上周上涨了近40%至967点。 巴拿马型指数大幅增加，主要是由于最近印度尼西亚煤炭运输的诉求，印度尼西亚煤炭运输的诉求与日本等国气温较低，因此加大动力煤的采购有关，说明诉求较好。

对证券公司来说，东吴证券石慧日前表示，随着行情逐渐好转，a股市场整体成交水平将上升，预计未来证券公司业绩将周期性回升。

(良好的分解) /

高层的“稳定”态度得到确定

“长期必定下跌”的谚语经常在a股市场得到验证，但这样的动向不是绝对的，也存在变量。

在宏观调控政策难以实质性放松和下调存款准备金率预期已久未实现的背景下，a股连续窄幅震荡7天，本周五( 17日)更是出现了缩量调整，651亿2000万元的成交金额创下8个交易日来新低， 一位分析人士表示，鉴于种种迹象，a股向下调整可能是铁板的钉子。 但是，值得观察的是，在不断摇晃的情况下，尽管许多力量减弱，但目前仍存在许多消息面和技术面的好因素，也许能够再次引爆大盘。 首先选择完全稳定2350点一举冲进半年线，然后下跌整固。

消面技术方面还有很多

据外国媒体报道，欧元区各国央行正在重新买入所持有的希腊债券。 这应该产生一定的利益，希腊债务重组的顺利进行将暂时缓解欧元区债务问题。 另外，希腊政府发言人panteliskapsis周四表示，欧元区伙伴预计将在下周的财长会议上批准1300亿欧元规模的希腊救助贷款方案。 分析师表示，从短期来看，希腊危机缓解无疑有助于增强投资者信心，为a股市场营造较为温暖的周边环境。

一位私募股权人士表示，a股在周边市场大幅上涨的情况下，走势下跌。 这其实有很强的“周末效应”因素，也充分体现了投资者对周末市场可能会出现盈利空的新闻的担忧。 但值得观察的是，从管理层的角度来看，郭树清证券监督管理委员会主席此前连续五次呼吁长期资本进入股市，并发布了目前a股市场中蓝筹股具有罕见投资价值的消息，尽管对这一表现各方存在不同看法。 从周边市场来看，美国股市不断利好，道路指等反弹不断创新高，对国内市场走势也起到了积极的促进作用。 因为从这个短期来看，全球资本市场短期稳健，反弹a股的道路带来了周边利益。

从技术上看，上海综合指数的日k线呈绿色增长，但收盘点仍在5日均线之上，短期均线仍呈向上发散的多头态势，因此短期向上的运行趋势仍未改变。 目前，上海综合指数之上只有一股半年期压抑，股价连续调整后，仍很有可能发力突破。

突破后，观察利益结束

面临“两会”的召开，市场当然期待着新的刺激政策。 下周，在上海综合指数突破2350点，一举突破半年线的情况下，投资者应该选择什么样的运营战略呢？

私募相关人士向记者指出，如果上海综合指数选择首先向上突破半年线，投资者可以通过下一步操作继续持股。 (/k0 )/)仓库方面，市场接下来惯性看低后，10天和20均线附近逢低分段配置，可以抓住好机会提前伏击。

《每日经济信息》记者通过多方采访，总结出市场人士比较认可的爆炸行情，然后进行调整的操作策略:

首先，如果市场选择攻击，此前储存的多能源可能会迅速爆发。 这是因为在运营时投资者可以选择牢牢持有股票，维持高仓，所以反弹力度减弱，成交缩小的情况下，可以减少仓位，很快将资金收入囊中。

调整后，关键在于半年度和2350点支撑回踩后能否确认，如果确认成功，投资者可以选择再次入场，选择突破时的滞涨板块和跌幅较大的前期强势股进行操作。

二是目前进入年报发布高峰期，高增长、高传输、脱帽的股票一定会成为a股上行投资工具和降低市道的避险工具，但需要注意规避“业绩地雷”，业绩预期差，企业所处领域不景气，现金流疲软，