“仿真交易下周启动 国债期货重启箭在弦上”

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经过记者朱秀伟

今年距离著名的“327”国债期货操纵违约事件已经过去了整整17年，但现在国债期货即将恢复。

据报道，中国金融期货交易所(以下简称中金所)于2月13日正式启动国债期货模拟交易，国债期货重启已成为弦上之箭。 这也是中金所在股指期货上市近两年后上市的另一重要品种。

合同是5年的名义基准国债

据悉，参加首批互联网测试的有8家金融机构，其中5家为期货企业。

根据《中国金融期货交易所5年期国债期货模拟交易合同》的规则，合同标的为面额100万元、票面利率3%的每年支付1次利息的5年期名义标准国债，合同代码tf、最小浮动价格为0.01个百分点(每份合同最小浮动100元) 合同月是最近三个月，季度月是指3月、6月、9月、12月。 每日价格的最大波动限制在前一个交易日结算价的±2%，最低交易保证金为合同价值的3%。 手续费标准不超过成交金额的万分之一。

交易时间与股票期货一致。 5年期国债期货合约的交易时间为交易日9时15分~11时30分(第1节)和13时00分~15时15分)第2节)，最后一个交易日的交易时间为9时15分~11时30分。 当天的结算价是最后一个交易日的成交价格，是与交易量相对应的加权平均价格，最后一个交易日是合同到期月的第二个星期五，交易日是最后一个交易日以后的连续三个交易日，交易结算价是最后一个交易日全天交易量的加权平均价格。 合同到期时使用实物交割方法，可交割债券为最后交割日剩余期限4年~7年(不含7年)的固定利息国债。

期货也使用集合竞价和连续竞价两种方法。 竞价在交易日9点10分~9点15分进行，其中9点10分~9点14分为指令申报时间，9点14分~9点15分为指令中介时间。 交易所结算实行保证金制度、当日无债务结算制度、结算保证金制度和风险准备金制度和会员等级结算制度。

业内人士表示欢迎

期货在中国金融史上占有特殊的位置，20世纪90年代曾进行过短暂的试点，但由于违反“327”国债期货操作被叫停，叱咤风云的人也因此入狱。 比如管金生。

之后，国债期货似乎逐渐被遗忘，但近来管理层频繁发出国债期货的信号。 在今年1月初召开的全国证券期货监管实务会议上，郭树清证券监管委员会主席确定对国债期货进行深入论证。

目前，模拟测试已经正式启动，标志着国债期货即将重启。 一些业界人士也欢迎这一点。

“国债期货是国外最大的期货品种。 这个利率期货品种在芝加哥上市交易量巨大，交易量大于股指期货。 由于采用该工具的大型机构、银行、保险、基金、交易量惊人，中国启动也是理所当然的。”有海外市场投资经验的深圳投资总监李天阁投资总监唐伟晔对《每日经济信息》记者表示，欢迎国债期货上市。 他认为国债期货是好品种，“具体如何干预要看情况。 例如，如果有一点具体的政策指导，这一定是个好品种。 我们本身有固定收益品种，国债期货作为套期保值的工具很好”。

而且，我认为这次和1990年底国债期货面临的情况完全不同。 “以前交接的现货很少，被市场操纵，但现在完全不同了。 机构参与，自身的市场呼唤着这个品种。 流动性没有问题吧”。