“CPI是小浪花 2月反弹趋势明朗”

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受超出1月cpi数据预期的影响，周四早上上海股市明显波动。 分析师表示，1月通胀数据包含明显的季节性因素，对当前的反弹格局没有明显影响，2月市场收益率较高。

上海股市本周四上午呈现震荡格局。 截至上午收盘，上海综合指数上涨0.02%，报收于2347.90点，盘中最高至2357.09点，最低至2333.93点。 深收报9561.43点，上涨0.04%。 在成交方面，沪深股市周四上午分别成交497.8亿元和460.1亿元。 此外，上证b股指数上涨0.69%，至228.99个百分点。 深证b股指数上涨1.81%，报收于604.33点。

申万一级领域指数本周四上午上涨不大。 其中，房地产指数、电子指数、轻工业制造指数涨幅分别上涨2.21%、1.52%、1.14%。 相比之下，有色金属、金融服务和开采指数分别下跌0.77%、0.24%和0.07%。

今天早上市场波动的原因在于超出预想的cpi数据。 年1月的cpi数据今天上午宣布，cpi比去年同期增长4.5%。 这个通货膨胀数据显然可以说超出了预期。 另一方面，在较早的时期，很多分解者预计1月份cpi会在4%附近增加。 另一方面，cpi比上个月增长1.5%，创下2008年3月以来的最高值。 cpi数据超出预期，意味着货币政策放松空之间相对有限，这不可避免地会打击市场情绪。

但是，关于与1月份的通货膨胀数据对市场的影响，可能需要辩证地来看。 首先，1月份的cpi数据超出预期，首要原因是与春节因素的干扰。 其实，今年的春节是1月，但去年的春节是2月，是引起节日所在月份差异和cpi数据异常的重要原因。 其次，由于目前市场反弹的基础是流动性触底后估值的修复，所以无论货币政策放宽还是空之间有限，市场反弹的逻辑都不会改变，毕竟目前市场估值的水平依然不高。

由此可见，1月份的通胀数据只是市场反弹过程中的一个小风波，在2300点附近的第一压力位相继突破后，2月份市场的第一走势预计将是震荡上升。