“中科三环3年净利润扩10倍分红或“原地踏步””

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经过记者胡玉慧

7日，中科三环( 000970，收盘价22.16元) )对外明确自身红利分配政策，并表示，此后将确定投资者对未来红利的预期，着力切实提高对企业股东的收益率。 但是，一位市场人士表示，虽然年度企业利润分配方案尚未正式公布，但7日中科三环公布的消息显示，为企业提高红利水平而留下的空之间并不大，特别是在市场上最受重视的现金红利方面

7日，中科三环证券部相关人士向《每日经济信息》记者确认，在现金分红方面，企业选择的衡量标准为“近3年用现金方法累计分配的利润为近3年实现的年均可分配利润的30%以上”。 前面中科三环预告年净利润在6.93亿元~7.96亿元之间，据此计算出2009年~ 3年企业累计净利润至少9.73亿元

企业预计数据显示，近三年平均净利润最低3.24亿元，要达到企业章程规定的门槛，三年现金分红总额必须在9730万元以上。 中科三环2009年和2009年两年，派遣金额分别达到2284.20万元和3553.20万元。 也就是说，年度中科三环以现金形式分配的利润只有达到3892万元，才能满足自身设定的股利分配政策。

以上只是比较粗略的计算，但2008年以来，中科三环每年的未分配利润全部投入到下一年度的固定资产投资项目中，考虑到年度利润分配前应提取的法定盈余公积金等项目，企业“需要”的年发行现金红利可能会更少。

以上数字换算成派生比率，约为每10股0.76元的水平。 另一方面，查阅中科三环以往的分配方案，2004年以后，企业没有进行传输，利润分配全部以现金分红进行，派遣比例在每10股0.45元~0.91元之间不同。

另外，值得观察的是，中科三环目前正在策划非公开发行，计划以22.48元/股以上的价格增发最多2700万股股票，募集约6亿元的资金投入本行稀土永磁材料技术的扩大生产项目。 根据证券监督管理委员会相关规定，上市公司再融资必须满足“过去三年以现金或股票方式累计分配的利润必须在过去三年实现的年均可分配利润的30%以上”。 根据前述估算结果，在分配年利润时，中科三环只有维持过去几年的分配水平，才能达到对再融资红利的要求。

但是，成为“原地踏步”可能性非常高的利润分配水平，是以中科三环的业绩大幅增加为对象的。 企业2009年仍只有15.7亿元营业收入、7355.72万元净利润，但全年上升至23.6亿元收入和2.07亿元净利润，较去年同期增长51%和181%。 年，企业预计实现净利润或在6亿9300万元~7亿9600万元之间，这一规模比2009年扩大了约10倍。

7日，《每日经济信息》记者联系上市公司，证券部相关人士表示，董事会还没有研究年度利润分配方案。 这是因为目前无法发表意见。