“片仔癀主导产品价钱6年翻番 拆析师：仍有提价空间”

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经记者王海慜

昨天( 10月12日)，根据片仔瘘( 600436，收盘价66.00元)的公告，考虑到片仔疯产品主要原料价格大幅上涨等，企业决定从10月12日起上调片仔疯的售价，片仔疯内销价格一粒 以前，内销的价格为每粒220元，外销的价格为每粒24美元。

上次涨价是在去年12月30日，市场预计新的涨价时间将在年初。 宽度约为10%~15%。 这次的涨价，不仅在时间上提前了，在幅度上也超过了市场的预期。

近年来，“产品涨价”经常成为以高级白酒为代表的支出类股价上涨的催化剂，片仔疯的价格上涨无疑会提高企业股价的想象力空之间。

据《每日经济信息》记者统计，企业上市以来，以产品单仔疠为主导的国内售价经历了7次上涨，出口价格经历了5次上涨。 最近两次涨价分别是去年1月5日和12月30日，这两次涨价都对单仔痈的业绩提高产生了显著的效果。

年1月5日，企业宣布将内销片仔疠的价格从20元提高到200元/粒。 半年报显示，企业营业收入1400亿元，比去年同期增长21.60%，净利润9519万元，比去年同期增长45.33%。 由于国内销售价格的上涨，系列产品的毛利率也比去年同期上升了3.48个百分点，企业净利润增长率快于营业收入增长率。

去年12月30日，企业将单仔疠内销价格从每粒200元上调至220元。 出口价格将从20.5美元上涨到24美元。

根据今年上半年的报纸报道，片仔痈系列毛利率上浮至82.16%，比去年同期增长5.77个百分点，达到历史最高点的净利润比去年同期增长22%，达到1亿1800万元，扣除非经常性损益，净利润比去年同期增长49%。

片仔疠涨价后，内销增长率较外销明显。 今年中期片仔痞系列收入2.4亿元，比去年同期增长32%。 其中出口额8946万元，比去年同期增长15%； 国内销售收入1亿4900万元，比去年同期增长46%。 这反映出产品国内市场潜力较大，海外诉求相对平稳。

关于这次涨价，中投证券的余方升预计将对企业4季度和明年的业绩带来良好的提升。

比起2005年3月拼音130元/粒的价格，现在260元/粒的价格正好翻了一倍。

记者了解到，近年来，片子疯在涨价频率和涨幅上有更快、更大的趋势。 从2007年11月至今，片仔痈共4次内销涨价，3次外销涨价。

此次内销提价的时间间隔为10个月，其余3次提价的时间间隔分别为1年和2年，内销提价的频率呈加速趋势。 这次涨价与最近一次涨价的时间间隔相同，为10个月，剩下的两次涨价间隔将近两年。

华创证券拆解师廖万国向《每日经济信息》记者表示，这是企业自行组建营销团队沿着高端路线，通过口碑营销方法在高成本人群中推广，实施vip会员制度以出厂价直销，引出高端客户诉求，

另外，这次涨价也是企业上市以来幅度较大。 片痈内销价格每粒上涨220元至40元，涨幅18.2%，外销价格每粒上涨24美元至6美元，涨幅达到历史最大的25%。

廖国对《每日经济信息》记者表示，出口价格高于内销的原因有两个。 一是出口价和内销价有很大落差，二是企业上市后，单仔痈出口价次数少于内销。

根据有关规定，目前全国可采用天然麝香的只有片子痈、安宫牛黄丸等5家公司的4种药品。 因此，以此为原料的商品每年的产量和销售量都得到了控制。 因为在原料受限、市场诉求、增长的前提下，涨价是商品的必然选择。

廖万国认为:“随着天然麝香的货源逐渐短缺，片儿灶的价格有望继续上涨，3年内翻番，企业业绩有望维持50%左右的增长。”

余升指出，目前片仔痈供给紧张，为此，前期企业纷纷开始控制出货。 他预计未来几年企业将根据原料和市场情况上涨，价格还在空之间大幅上涨。

对此，片仔痞证代陈海建告诉《每日经济信息》记者，此次涨价首要考虑价格压力，今后将根据原料价格调整产品价格。 “涨价后必须看市场的接受度，暂时无法预测对业绩的影响。 不看年报就不知道。 ’关于涨价对业绩的影响，陈海建表示。

值得一提的是，在今年第二季度销售增速放缓的情况下，企业去年6月推出的化妆品等同一产品备受瞩目，收入达2847万元，比去年同期增长85.2%。

虽然目前基数较低，但中金企业表示，片仔疠的良好效果赋予其向化妆品和日化产品扩张的便利性，强于云南白药的扩张性，目前企业该行业增长较快，值得长期审视。