“大杨创世企业品牌建设6年信披匮乏 投资者雾里看花”

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经过记者杨可瞻实习记者杨苏

近日，《每日经济信息》报道，大杨创世( 600233，收盘价14.87元)企业品牌转型仅3天后，企业在大连国际服装节的推动下曝光了众多企业品牌经营新闻，引起投资者不满。 为什么企业品牌收入在定期报告中没有明确，反而出现在其他渠道？

据悉，大创世从2005年开始企业品牌经营，到去年为止以世界顶级服装企业品牌为目标，但给企业品牌本身的信很少，投资者处于雾里看花的状态。 如果你知道一个企业品牌的服装股只能通过证券公司的研究报告和企业的推广来列出，那么你需要投资多少？

《每日经济信息》记者翻阅多年企业定期报告时，大杨创世反复强调企业品牌建设的重要性，并公开提出许多口号和计划。

资料显示，大杨创世目前拥有三大企业品牌。 即创世( trands )、凯门)、yousoku ) )优搜酷)。 在2005年年报的新年经营计划中，大杨创世表示:“拓展自有品牌的服装营销互联网，培养和选拔企业品牌运营的高级人才，提高企业品牌服装的知名度和市场占有率。” 2007年年报显示，《企业品牌建设仍是2008年企业工作中心》2008年年报中，企业又高调宣布“2007年是创世企业品牌投入最大的一年”。 企业还在2009年年度报告中提出了“打造世界最顶级服装企业品牌和世界最大单刀企业的目标”。

不幸的是，大杨创世对企业品牌经营的披露，并不怎么让人联想到上述口号。 在年度报告中，企业完全没有提到企业品牌的经营状况。 年度报告中，大杨创世说在北京、沈阳等地新销售的店只有5家。 凯门企业品牌作为中国高级商务职业服的代表企业品牌，目前在金融领域、政府机构等市场迅速扩张，报告期销售实现了跨越式增长。 yousoku企业品牌是为年轻人推出的在线直销正装企业品牌。 另外，在中国报纸上，企业简单提到了创世、凯门、优搜酷三个企业品牌，但没有提到任何与经营相关的品牌信息。

这样披着重视笔墨的企业品牌信，是该领域的普遍现象吗？ 调查了包括喜鸟、美邦等其他企业品牌服装企业在内的信披的情况。

以喜讯鸟( 002154元，收盘价13.97元)为例，当年年报详细公告了各企业的品牌运营情况，对企业品牌的未来展望，企业明确如下。 圣捷罗企业品牌确定企业品牌风格定位，加强区域代理商建设，控制库存。 上海宝鸟及其子公司要以调整为契机，以利润为核心，提高订单单价，加强大订单比重，扩大高附加值的附件比重。上海比路特时尚要根据调整后的企业品牌定位和风格，推行积极的加盟政策，大力引进经验丰富的加盟商

同样，美国服饰( 002269，收盘价30.59元)也详细回顾了年上半年企业品牌经营情况。

让投资者更加沉默的是，关于企业的品牌收入，大公司杨创世既没有在定期报告中刊登，也没有同样的公告，但经常通过证券公司的研究报告和企业推广等非正规渠道公开。

9月3日，《每日经济信息》在《巴菲特辉煌抹去大杨创世迎来变革阵痛期》一文中报道了大杨创世转型和企业品牌收入等诸多疑惑。 9月7日，大杨创世通过大连国际服装节明确了创世( trands )和凯门)两个企业品牌的销售情况。

据报道，企业今年keymen企业品牌执行的合同超过1亿元。 年度，trands企业品牌西服和keymen企业品牌团体下单，销售收入均超过1亿元，“1亿元的销售额代表着某企业品牌已经进入黄金销售期”。 但是，这些重要企业品牌的经营状况在企业本期公告中并未出现。

另外，今年6月还有机构研究报告，明确了trands品牌和keymen企业品牌的销售额。 例如，招商证券在年6月2日的企业调查报告中写道:“创世十年达到近1亿的规模”、“凯门去年取得了爆炸性的增长，约1亿的规模”。 可见大杨创世确实有企业品牌经营的新闻，也有收入数据。

但年报显示，除包装品和蚊帐加工销售外，西服加工销售收入6.35亿元，其他服装销售4.34亿元，共计10.69亿元。 由于广发证券今年公布了大杨创世70%以上的业务出口，剩下的不到30%的比例是内销，也就是不到3亿2000万元。 考虑到近期企业披露了创世和凯门两家企业的品牌收入2亿多，意味着内销的比例已经约占62%。 这使人怀疑，如此明显而有价值的收入占比是否应该在本期公告中明确。 相反，企业为什么选择了在年度报告发表半年后发表并通过公司推进的方法呢？

事实上，大杨创世的股价曾剧烈波动，因此很难完全消除信衣不足导致市场差异较大的因素。

如果你是想投资企业品牌服装股的价值投资者，你会要求获取大杨创世的品牌数据吗？ 最终要投资这家企业吗？ 对此，《每日经济信息》记者向多位资深证券公司服装研究员进行了咨询。

一位北方证券公司服装研究员表示，每个企业品牌的服装股都不同，但作为价值投资本身，其衡量的因素大致相似，如终端数量、终端扩张速度、单店利润即平效、店净利率、衡量价格管理的租售比等。 但对大杨创世来说，由于其扩张速度较慢，企业渠道的位置能否支撑企业品牌的定位至关重要。 另外，如果企业决定未来走企业品牌扩张的道路，就要看企业品牌收入有多少。 从目前的情况来看，大杨创世在企业品牌披露方面确实远远少于美国、喜讯鸟等同行，这可能与企业以前就流传着制造业出身的构想有关。 因为企业作为制造业公司，可能不太需要公开企业品牌的经营状况。 因此，成为投资管理者后，该企业目前对企业品牌的信任度不足以构成投资理由。

另一家北方大型证券公司服装行业研究所报道称，企业之所以舍不得披露品牌数据，可能是因为团购业务占了比较大的关系，故意模糊了。 因为企业品牌收入比较小可能会降低投资者的信心。 但从投资某企业品牌服装股的角度来看，必须了解创世企业品牌的收入增速和利润等财务状况。 否则，大杨创世只保留了巴菲特的概念，完全没有企业品牌服装股的概念。

一家南方证券公司的服装研究员说:“要投资企业品牌的服装股票，最重要的是看渠道的扩展速度。” “大杨创世目前稳定，但投资企业品牌服装类股必须看到成长企业的明确机会。 因此，只能用企业现在的企业品牌信来总结，只剩下几年来决定投资”。