“股改“钉子户”弱市打游击 7只S股何时能成“大事”？”

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经过记者张雨

这是8月18日原sst光明股改革实施后，更名为*st光明( 000587，收盘价13.91元)正式复苏之日，许多古股民众的感慨和“嫉妒”。

8月，a股投资者送出2人股改“钉子户”，原sst集琦和原sst光明相继实施借壳和股改后，恢复股票交易。 作为s股成员，摘下“s”标签后，除了给投资者带来巨额增值收益外，s股阵营也日渐萎缩。

截至本周五，a股2200多家上市公司中只剩下15只S股，但其中8只因各种原因中止交易，其余7只仍活跃在两市，成为名副其实的“熊猫”板块。

而且，随着原sst光明成功“华丽转身”，ST板块也开始了明显的交易。 《每日经济信息》记者整理了7只可交易的s股，就其股改过程采访了部分行业相关人士。

对于sst板块近期的表现，不愿指名道姓的阳光私募基金经理在接受记者采访时表示:“第一，sst光明成功股改后，给投资者带来了一夜“大富翁”的效应，带动了sst的集体实力。

8月18日，股改实施后，原sst光明成功摘下“s”帽子，改名为*st光明，正式复牌。 由于复刻第一天不设涨幅，*st光明当天以155万手的天量成交记录上演了今年a股最贵的“转身”。 当天以12.14元收盘，比6月20日停牌前的收盘价下跌23.65%。 但是，在通过10转20的股权改革案复苏后，上涨了129%。

早在今年6月15日，2009年12月更新停牌量的原sst光明，在复牌后连续5天无限发行“牌”，正式变更了停牌谈判的最后几个事项。 流通股东和大股东经过妥协和让步，原sst光明以九五投资捐赠资产中三亿八千万元现金形成的资本公积金中三万七千一百四十二万三千元，变相增资三万七千四万三千股实施了股权改革。 10股转为增加20股后，于8月18日收盘，股改前流通股东的实际收益达到惊人的5.8倍。 少数幸运投资者享受了资本改革的“盛宴”，实现了一夜暴富的神话。

经过复刻第一天的“疯狂”，*st光明的“致富运动”没有停止，此后连续三个交易日持续上涨。 这直接带动了a股仅有7股的S股弱市。 它们分别为sst中纺( 600610，收盘价20.79元)、sst天海) 600751，收盘价11.04元)、SJA通) 600182，收盘价9.21元)、s仪化) 600871，收盘价8.74元)，s上石化

这7只股票在8月19日以后的10个交易日内强势走势。 其中，sst中纺纱响应最积极，该股连续3个交易日冲击涨停，区间涨幅一度超过17%。

本周四，在大盘成交量极度萎缩，沪市成交额不足600亿元的年内再创新低的情况下，这7只股票在盘中再次不约而同地停牌，成为两市盘中屈指可数的亮点。

如果算上这7只S股的话，在股改革的道路上走在前面，经验也各自坎坷。

一只股票中，“石化双姝”无疑是投资者最熟悉的。 中石化( 600028，收盘价7.21元) )旗下的这两家未上市的子公司，引起了各基金疯狂的支持。 截至今年下半年，共有8只基金持有s仪化流通股，合计持股比例为s仪化流通盘的21%； 驻扎在s的石化基金更是达到25只，合计持股比例占流通盘的24.86%，而且机构在上述两股中的仓位首付明显加大。 但不幸的是，从第二季度2只股票的成交均价来看，这些机构都在不同程度上“被覆盖”。

事实上，2006年10月，这两只S股一起公布了股权改革方案，但最终由于流通股股东认为每10股收取3.2股是对价过低，被否决。 截止到2007年12月，再次上市的10送3.2的股权改革对价方案，也出人意料地在股东大会上再次被否决。

此后，“近一个月内不得公开股权改革方案”的公告历时2股3年多。 股票流通股东和非股票流通股东的利益之争被妥协处理的日子，预计是该股票变成“环”的时候了。

同样，s*st华塑和sst中纺分别于2008年1月8日和2006年7月30日公布了股权改革方案。 其中，s*st华塑性也因股权流通股东和非股权流通股东一直未能就股权改革方案达成一致，股权改革进程一直没有进展。 ST中纺的股东改革曾经被寄予厚望。 当时，三大非流动股东试图对流动股东每10股以3.2股为对价进行股权改革，但最后中途发生了变化。 记者打电话给企业，也没有取得股东改革方面的最新进展。

第一次面对科幻小说的证券脱壳之路，同样荆棘丛生。 2006年11月，sfw公布了重组方案，通过资产交换的方法吸收了合并首次的证券。 首次将证券注入上市公司后，sfw非流动股东以1∶0.6的比例实施了缩股。 最后，通过资本公积金吸收合并和紧缩股完成的企业全体股东每10股增加6.8股。 方案出来后，科幻小说在2007年2月复苏后，在从6元上涨到52元的区间最高点，实现了上涨7倍的致富神话。

但是，前锋重组方案在报告批准后，一直“石沉大海”。 记者打电话给企业方面，也没有得到关于股东改革的比较有效的消息。 但是，8月9日，国海证券( 000750，收盘价13.95元) )从sst集琦“破壳而出”后，市场对第一次借壳的s前峰再次建立了信心。

在股权改革过程中，流通股东与非流通股东的利益博弈从未停止。 S佳通和ST天海分别于8月1日和9月1日表示，书面同意股东改革的非流动股东持股总数尚未达到三分之二。 因为这一个月内无法明确公开股东改革方案。 记者就股权改革联系上述上市公司时，没有得到可用的消息。 但是，这并没有阻止资金的受欢迎。

s股小板块时有集体骚动的动向，但普通投资者很难正确把握其投资脉络。 为此，《每日经济信息》记者采访了许多业内人士。

私募机构埃德隆投资的吴洋认为，目前a股中S股持有的是资本改革“钉子户”，*像ST光明那样成功进行资本改革的例子越来越少。 其中，还能进行交易的s股，还没有决定重整的日程。 对于想在s股实现“一夜暴富”的投资者来说，只能抱着长线持有的心态，选择合适的时机，以时间换取利润空之间。

吴洋分析认为，通常，弱市资金缺乏炒股标的情况下，短资会选择具备重组主题素材的st板块，但对炒股板块并不多见。 第一个原因，股权改革涉及很多好处博弈，与其投资S股，不如“下注”S股，或者“培育”S股。 “下注”和“养”的操作思路差异很大。 根据他的投资经验，一个投注很难成功，但是如果是“培养”s股的态度，不论心理负担和成功概率，都是相当高的。

在他看来，“培育”S股首要体现在投资者不应该在股价暴涨时追赶，越来越多的人应该选择在低位吸收，同时做好长时间持有和长时间搁置的准备，投资

对此，负责广州万隆重组研究的梁姓拆师也表达了他的担忧。 “随着监管部门对借壳重组适用与新股发行统一的高标准，st股和st股的投资环境实际上发生了变化。 游资借*st光明股回购S股显然是短路行为，没有参考性。 ’他建议投资者不要重仓参与，只能进行适当的安排。